目录 1
绪论 1
第1节 投资者行为和风险 2
第2节 资产组合理论 4
第3节 传统资产定价理论 7
第4节 行为资产定价理论 10
第一编 连续时间模型 17
第1章 最优消费—资产组合选择模型 19
第1节 假定 20
第2节 最优解的存在性与唯一性 23
第3节 求解最优解：最优消费和资产组合规则 32
第4节 最优解的简化之一：引入无风险资产 37
第5节 最优解的简化之二：几何布朗运动 40
第6节 结论 42
第2章 资本资产定价模型 46
第1节 两基金分离定理 48
第2节 市场组合 59
第3节 资本资产定价模型 64
第3章 消费资本资产定价模型 68
第1节 基于风险基金的资本资产定价模型 70
第2节 消费资本资产定价模型 79
第4章 CRRA效用函数下的显示解 85
第1节 显示性最优解 86
第2节 最优解的一些性质 96
第二编 离散时间模型 103
第5章 局部均衡资产定价模型 105
第1节 局部均衡模型 106
第2节 欧拉方程在经济学中的一些应用 111
第3节 使用欧拉方程导出传统资产定价模型 129
第6章 卢卡斯一般均衡资产定价模型 141
第1节 卢卡斯一般均衡模型 142
第2节 卢卡斯模型的递归求解方法：独立同分布 146
第3节 Mehra and Prescott模型： 151
马氏链求解方法 151
第4节 Burnside模型：一阶自回归随机过程 155
第7章 局部均衡和一般均衡模型的关系 160
第1节 离散时间局部均衡模型和一般均衡模型之间的联系 161
第2节 连续时间一般均衡模型 166
第三编 行为资产定价 183
第8章 资产定价之谜 185
第1节 投资者行为参数的定义和含义 186
第2节 股票溢价之谜和无风险利率之谜 190
第3节 消费平滑之谜 199
第4节 结论 201
第9章 习惯形成 202
第1节 红利增长率独立同分布 204
第2节 马氏链求解算法 215
第3节 基于高斯冲击和习惯形成的资产定价模型 223
第4节 连续时间习惯形成模型 233
第5节 消费外在性：追赶时髦和嫉妒 243
第10章 财富偏好 248
第1节 代表性投资者财富偏好模型 251
第2节 异质性财富偏好模型 255
第3节 基于相对财富偏好的资产定价模型 270
第11章 递归效用函数 273
第1节 基于递归效用的欧拉方程 275
第2节 情绪波动和资产价格的波动 285
第3节 连续时间下基于递归效用的资产定价模型 301
第12章 复合行为：财富偏好和习惯形成 320
第1节 基于财富偏好和习惯形成的资本资产定价模型 321
第2节 显示解 330
第3节 研究股票溢价之谜 333
第4节 解释消费平滑之谜 341
第四编 行为资产定价在中国宏观经济中的应用 347
第13章 中国商业周期的福利成本 349
第1节 基于习惯形成的福利成本模型 353
第2节 中国商业周期的福利成本 359
第3节 结论 365
第14章 中国经济增长与经济稳定：何者更为重要 368
第1节 模型 370
第2节 数值计算结果 376
第3节 结论和政策含义 382
第15章 财富偏好与中国居民预防性储蓄 384
第1节 降低利率以刺激消费的理论依据 387
第2节 基于财富偏好的预防性储蓄模型 390
第3节 引入通货膨胀不确定性 394
第16章 不完全市场、不确定性和中国利息税 398
第1节 模型 402
第2节 模型求解和分析 406
第3节 结论 411
参考文献 413