第一章 导论 1
一、问题的提出 1
二、研究的背景及其意义 3
三、相关研究及其评价 9
四、研究思路与研究方法 14
五、主要内容、核心观点与创新探索 15
六、本书的研究架构 16
一、寿险资金的来源 17
第一节 寿险资金的性质与特点 17
第二章 寿险资金运用的基本理论 17
二、寿险资金的性质 19
三、寿险资金的特点 20
四、寿险资金与其他资金的比较 21
第二节 寿险资金运用的地位 22
一、寿险资金在资本市场中的地位 23
二、寿险资金与货币市场的关系 28
三、寿险资金运用在寿险经营中的地位 28
四、世界主要国家和地区的寿险资金运用 33
一、寿险资金运用的意义 44
第三节 寿险资金运用的基本原则及其构成 44
二、寿险资金运用的基本原则 46
三、寿险资金运用的方式 49
四、寿险资金运用的比例构成 53
第四节 现代投资理论及其借鉴 55
一、资产负债管理理论与寿险资金运用 55
二、金融投资理论与寿险资金运用 60
第一节 风险 69
一、风险的概念 69
第三章 寿险资金运用的风险分析 69
二、风险的种类 71
第二节 寿险资金运用风险 72
一、寿险资金运用风险的概念 72
二、寿险资金运用风险的特征 74
三、寿险资金运用风险的种类 75
第三节 寿险资金运用风险管理 78
一、风险管理的基本原理 78
二、寿险资金运用的风险管理 84
三、中国寿险资金运用风险管理研究现状 87
第一节 寿险资金运用风险指标 90
第四章 寿险资金运用风险的量度 90
第二节 寿险资金运用风险承受区间 96
第三节 寿险资金运用风险承受能力 97
第四节 寿险资金运用风险成本 99
第五章 寿险资金流量预测与寿险资金运用规模控制 102
第一节 寿险资金流量的估算与预测 102
一、寿险资金流量的概念 102
二、寿险资产价值的估算 105
三、寿险资金流量的预测 107
一、寿险资金流量的结构 110
第二节 寿险资金流量的三维特性 110
二、寿险资金流量的时间特性与时间区间 111
三、寿险资金流量的数量特性与寿险资产规模 113
四、寿险资金流量的空间特性与质量优劣 114
五、寿险资金流量空间特性的展现形式 115
第三节 寿险资金的三维特性对寿险资金运用的制约 117
一、寿险资金运用的事前成本 117
二、寿险资金的运用规模 118
四、寿险资金的投资规模 119
三、寿险资金运用的可控系数 119
五、最大风险承受能力的确定 120
六、最低收益率的确定 122
七、寿险资金的三维特性对寿险资金运用的制约 123
第四节 社会富裕程度、通货膨胀对寿险资金运用的影响 124
一、社会富裕与保单的相对贬值 124
二、社会富裕程度对寿险资金运用的影响 125
三、通货膨胀对寿险资金运用的影响 126
四、通货膨胀条件下寿险公司的损益分析 128
五、通货膨胀条件下投资效益的评估 130
第六章 寿险资金运用风险监控 133
第一节 寿险资金运用风险监控的方式选择 133
一、寿险资金运用风险的三维特性与构成要件 133
二、寿险资金运用风险监控的实际操作步骤 135
三、寿险资金运用风险监控的应对策略与策略应对 138
第二节 寿险资金运用风险时间特性的监控 140
一、寿险资金运用风险时间特性监控的特点与内容 140
二、宏观经济指标与金融市场因子变化 140
三、收益的稳定性与最大化的矛盾与选择 141
四、收益率的时间差异 145
五、收益率的匹配性问题与匹配分析 147
第三节 寿险资金运用风险数量特性的监控 148
一、寿险资金运用风险数量特性监控的内容和特点 148
二、寿险资金各项投资的加权平均收益率 149
三、寿险资金预定收益率与预期利率风险的防范 151
四、悲观评价、乐观评价与最大可能评价 152
五、寿险资金运用风险数量特性监控的应对策略 154
第四节 寿险资金运用风险空间特性中资产与负债匹配的监控 155
一、寿险资金运用风险空间特性监控的意义与内容 155
二、寿险资产和负债的结构对称与整体对称 156
三、正、负资金流量 157
四、寿险资金流量的账面形态与现金形态 159
五、寿险资产与负债匹配分析与调整的策略应对 159
第五节 寿险资金运用风险空间特性中现金流量与期限结构的监控 161
一、寿险资金运用风险空间特性中现金流量与期限结构监控的意义 161
二、现金流量需求预测与供给预测 161
三、期限结构匹配分析与调整 163
四、期限结构对所有者权益的影响 164
二、流动性风险对寿险公司经营的影响 167
第六节 寿险资金运用风险监控的成本分析 167
一、寿险资金运用风险监控成本的内容 167
三、资产的三种价格 168
四、主动调整与被动调整 170
五、结构调整的损失分析、预测与估算 170
第七章 中国寿险资金运用分析 172
第一节 中国寿险资金运用的发展概况 172
第二节 中国寿险资金运用存在的问题 179
一、在△TL＞0下，掩盖着中国寿险资金运用的两大风险 185
第三节 中国寿险资金运用的现状分析 185
二、中国目前寿险经营体制难以形成风险防范的真正动力 187
第八章 中国寿险资金运用模式选择——寿险投资基金的组建及其管理模式 194
第一节 组建寿险投资基金的必要性及可行性 194
一、寿险资金运用的特点 194
二、证券投资基金的经验教训 195
三、寿险公司组建寿险投资基金的必要性和可行性 197
第二节 组建中国寿险投资基金的模式选择 201
一、委托模式 202
二、合作模式 203
三、独立模式 205
第三节 中国寿险投资基金的组建及其管理模式 208
一、中国寿险投资基金的组建 208
二、中国寿险投资基金管理模式分析 211
三、寿险投资基金组织结构设置 217
四、寿险投资基金的运作流程 221
第四节 寿险投资基金的风险控制 221
一、寿险投资基金风险管理的几个问题 223
二、监察稽核部门对寿险投资基金风险的监控作用 224
三、风险控制委员会对寿险投资基金风险的控制作用 226
四、比例控制 227
第九章 对中国保险企业重组与改革的设想 229
第一节 中国保险业目前存在的主要问题 229
一、高速发展与投资不足的矛盾 229
二、偿付能力不足问题 231
三、难以适应面临的国际竞争 233
第二节 组建中国保险业的航空母舰 234
一、混业经营是金融企业必然的发展方向 234
二、市场垄断与市场竞争 237
三、组建中国保险业的航空母舰是中国的必然选择 238
第三节 改变以承保为主、承保与投资并驾齐驱的经营思想 240
一、以承保为主的经营思想的演变 240
二、以承保为主的经营思想不符合时代进步的趋势 243
三、以承保为主的经营思想延续的危害 244
四、以承保为主转变为承保与投资并重的经营思想是中资寿险业的当务之急 246
第四节 未来保险公司的体制设计构想与经营运作模式的探讨 247
一、整体模式 247
二、寿险业子公司与非寿险业子公司 249
三、投资子公司 250
四、风险控制与防火墙的建立 251
第十章 营造良好的中国寿险资金运用环境 254
第一节 寿险资金运用与外部环境 254
第二节 中国资本市场现状及寿险资金入市分析 256
一、中国资本市场现状分析 256
二、正确理解寿险资金直接入市 260
第三节 中国寿险资金运用外部环境面临的主要问题 267
第四节 营造良好的寿险资金运用生态环境 273
结束语 281
参考文献 283