导言 中国应选择何种金融体系 2
0.1中国20多年的金融改革为选择市场主导型金融体系创造了必要的条件 3
0.2市场主导型金融体系形成的内在原因 4
0.3市场主导型金融体系的外部环境 7
0.4市场主导型金融体系的微观结构 9
0.5需要进一步思考的问题 14
第一章 中国金融体制改革（1983—2004）：历史回顾与路径分析 18
1.1中国金融体制改革的历史回顾 18
1.2中国金融体制改革的实证描述 37
1.3中国金融体制改革的路径分析 52
第二章 经济结构与金融体系：一种关于金融功能升级的解释 61
2.1产业结构演进的历史回顾：不同金融体系之间的差异 62
2.2经济结构与金融体系：基于产业特性和生命周期的分析 68
2.3经济结构与金融体系：基于风险管理的分析 76
2.4经济结构与金融体系：基于国民收入水平的分析 78
2.5结语 84
第三章 金融体系比较：功能金融角度的分析 88
3.1功能金融的分析框架 89
3.2功能比较之一——风险管理 91
3.3功能比较之二——信息处理 94
3.4功能比较之三——监控激励机制 100
3.5结语 107
第四章 金融体系比较：不同法律制度对金融体系的影响 111
4.1法律制度对金融体系的作用 111
4.2不同的法律对金融机构的作用 118
4.3法律制度与多层次资本市场 122
4.4金融监管法律制度的完善和发展 134
第五章 金融体系比较：不同金融文化对金融体系的影响 142
5.1西方金融文化的两个基石 142
5.2占主导地位的中国金融文化与西方的差异 144
5.3金融文化的多变性与反复性——历史情景分析与对照 147
5.4金融文化的多样性变异对市场化金融体系选择的影响 151
第六章 市场主导型金融体系中的股票市场：功能视角 154
6.1金融变革与创新进程中的股票市场：1970—2000 156
6.2功能金融视角中的股票市场：一个分析范式 166
6.3功能缺失（或缺位）中的中国股票市场：现状与成因 179
6.4关于中国股票市场功能定位调整的若干思考 190
第七章 市场主导型金融体系中的债券市场：构造市场化的 198
基准收益率 198
7.1债券市场的功能 198
7.2中国国债市场存在的主要问题 209
7.3中国公司债券市场存在的主要问题 216
7.4发展中国债券市场的若干思考 223
第八章 市场主导型金融体系中的货币市场：流动性分析 233
8.1货币市场之功能 234
8.2中国货币市场的现状 250
8.3发展货币市场的政策建议 255
第九章 市场主导型金融体系中的商业银行：产品创新与体制转型 267
9.1市场主导型金融体系中资本市场与商业银行发展的相互关系 267
9.2市场主导型金融体系中的商业银行经营模式 272
9.3英美德日商业银行体制转型比较 277
9.4中国商业银行转型方式选择：产品创新 286
9.5中国商业银行转型方式选择：体制创新 292
第十章 市场主导型金融体系中的非银行金融中介：风险过滤与价值发现 301
10.1非银行金融中介的历史演变 301
10.2现代金融体系中非银行金融中介的功能 307
10.3中国非银行金融中介功能缺失及原因 319
10.4重塑金融中介之功能 325
第十一章 市场主导型金融体系中的货币与信用：货币政策动态分析 333
11.1货币理论的困境——“一个难题，两条路线，三种功能” 333
11.2传统货币理论分析 336
11.3从货币到信用 342
11.4从货币到信用的政策含义 343
第十二章 市场主导型金融体系的波动性和稳定性：对金融危机的一种新的说明 351
12.1银行主导型金融体系中的累积性金融风险与爆发性金融危机 352
12.2市场主导型金融体系中的波动源头——资产价格的剧烈波动 353
12.3市场主导型金融体系中资产价格波动向经济体系的传导 361
12.4市场主导型金融体系中的危机预警与政策防范 366
12.5结语 374
后 记 375