第一部分 财务管理导论 1
第一章 财务管理概述 3
第一节 财务管理的内容 4
一、什么是财务管理 4
二、财务管理的内容 4
第二节 企业类型 6
一、独资企业 6
二、合伙企业 7
三、公司 7
第三节 企业目标与财务管理目标 8
一、企业目标及对财务管理的要求 9
二、财务管理目标 11
三、财务管理目标与公司的委托代理关系 13
四、财务管理目标与企业的社会责任 14
第四节 财务管理的基本原理 16
一、完美资本市场与费雪分离原理 16
二、投资组合理论——多资产组合降低风险 17
三、MM的资本结构理论和股利政策理论 18
四、资本资产定价模型——风险收益权衡原则 19
五、期权定价理论——选择权就是价值 20
六、有效率市场理论——价格快速反映全部市场信息 20
七、委托—代理理论 21
八、信号原理——行动传递信息 22
一、经济环境 23
第五节 财务管理的外部环境 23
二、税务环境 24
三、金融环境 26
第六节 财务经理及其职责 31
一、财务经理 31
二、财务经理的职责 32
第七节 本章小结、专业术语、思考与练习题 33
本章小结 33
思考与练习题 34
参考文献 34
专业术语 34
第二章 会计报表、现金流量与财务分析 37
第一节 财务管理与会计信息 37
一、资本预算与企业会计信息 37
二、筹资管理与企业会计信息 38
三、股利政策的信息支持 38
四、运营资产管理与会计信息 39
第二节 基本会计报表及分析 39
一、资产负债表及其分析 39
二、利润表及其构成 41
三、现金流量表 42
一、流动性比率 44
第三节 财务分析 44
二、营运能力比率 45
三、财务杠杆比率 47
四、盈利能力比率 48
五、市场价值比率 51
六、趋势分析法 52
七、ROE和杜邦财务分析体系 53
八、增长能力指标 54
第四节 价值创造与现金流量 55
一、现金流量分析的意义 55
本章小结 56
第五节 本章小结、专业术语、思考与练习题 56
二、获取现金能力分析 56
专业术语 57
思考与练习题 58
参考文献 61
第二部分 财务估值方法 63
第三章 货币时间价值 65
第一节 货币时间价值及其计量 66
一、利息与货币时间价值 66
二、计息期间 66
三、利率 67
二、单利计息现值与终值 68
一、单利计息 68
第二节 单利 68
第三节 复利 69
一、复利终值的计算 69
二、复利现值的计算 70
三、多期预期现金流量 71
第四节 年金 73
一、普通年金 73
二、预付年金 77
三、递延年金 79
四、永续年金 80
一、利率或折现率的确定 81
第五节 货币时间价值应用中的几个问题 81
二、期间的确定 82
三、名义利率与实际利率 82
四、分期偿还信贷 84
第六节 净现值和收益率 85
一、净现值 85
二、必要收益率、期望收益率和已实现收益率 85
三、几项约定 86
第七节 本章小结、专业术语、思考与练习题 87
本章小结 87
专业术语 88
参考文献 89
思考与练习题 89
第四章 有价证券定价 91
第一节 债券价值计算 91
一、债券的现金流 91
二、债券内在价值的计算 92
三、到期时间与债券价值 94
四、持满到期收益率的计算 95
五、半年期利率与债券价值 96
第二节 股票定价模型 98
一、股利和资本利得 98
二、股票的估价模型 100
第三节 股利增长率类型 101
一、零股利增长率 101
二、固定股利增长率 101
三、高增长后的稳定增长模型 102
第四节 股价决定模型中的参数估计 103
一、要求的投资收益率（r）的决定 103
二、公司股利增长率（g）的估算 104
三、对参数估算的注意事项 105
第五节 公司成长机会对股价的影响 106
第六节 股利成长模型和NPVGO模型 108
二、NPVGO模型 109
一、股利固定增长率模型 109
第七节 市盈率 111
第八节 本章小结、专业术语、思考与练习题 112
本章小结 112
专业术语 113
思考与练习题 113
参考文献 116
第五章 风险与收益 119
第一节 投资风险与收益的基本原理 119
一、投资风险及其定义 119
二、投资收益及其定义 120
三、概率分布及相关概念 121
第二节 单项资产投资的收益与风险 125
一、单项资产投资的期望收益 125
二、单项资产投资的风险 126
三、正态分布下的概率计算 127
第三节 组合资产的收益与风险 128
一、两项资产投资组合 129
二、多项资产投资组合 133
第四节 最佳风险投资组合的确定 137
一、无风险投资资产和最佳投资组合 137
二、资本借贷与有效集 138
三、资本市场线（CML） 139
一、概念 141
二、模型假设条件 141
第五节 资本资产定价模型 141
三、证券市场线（SML） 142
四、贝塔系数与证券市场线 144
第六节 套利定价模型 148
一、套利定价模型 148
二、套利定价模型的假设条件 149
三、套利定价模型的应用 150
第七节 本章小结、专业术语、思考与练习题 150
本章小结 150
专业术语 151
思考与练习题 151
参考文献 154
第六章 期权定价 157
第一节 期权的基本概念 157
一、期权的概念 157
二、期权的基本类型 158
三、期权交易的盈亏分布 159
第二节 期权价格及价格区间 162
一、期权价格 162
二、期权价格区间 164
第三节 期权定价模型 167
一、期权定价的二项式模型 167
二、布莱尔—斯科尔斯期权定价模型 171
本章小结 174
第四节 本章小结、专业术语、思考与练习题 174
专业术语 175
思考与练习题 175
参考文献 176
第三部分 资本预算 177
第七章 资本预算及基本方法 179
第一节 资本预算与现金流量 179
一、什么是资本预算 179
二、资本预算为何利用现金流量而非利润 180
三、预计现金流量时应注意的几个问题 182
第二节 现金流量的计算 184
一、现金流量的组成 184
二、现金流量计算实例 186
第三节 资本预算的方法 188
一、回收期法 188
二、平均收益率 189
三、净现值法 190
四、内含报酬率法 195
五、获利指数法 196
六、项目的互斥和相关 197
第四节 净现值与内含报酬率的差异 197
一、复利率差异 198
二、多重内含报酬率 199
第五节 资本限量决策 201
本章小结 202
第六节 本章小结、专业术语、思考与练习题 202
专业术语 203
思考与练习题 203
参考文献 204
第八章 资本预算中的风险 207
第一节 风险调整法 207
一、风险调整贴现率法 207
二、确定等值法（Certainty Equivalent Method） 212
第二节 资本预算中的其他方法 213
一、决策树法 213
二、敏感性分析 215
四、保本分析 217
三、情景分析 217
第三节 资本预算与实物期权 221
一、实物期权的含义及类型 221
二、实物期权的类型 224
三、实物期权与NPV法的区别 227
第四节 本章小结、专业术语、思考与练习题 228
本章小结 228
专业术语 229
思考与练习题 229
参考文献 230
第四部分 长期筹资、资本结构与股利政策 231
第九章 有效资本市场与长期筹资 233
第一节 筹资决策与市场效率 234
一、筹资决策与投资决策 234
二、有效市场假说 235
第二节 筹资方式 237
一、筹资的概念及类型 237
二、筹资方式 238
三、证券发行方式 240
第三节 债务筹资 242
一、长期借款 242
二、公司债券 243
一、普通股筹资 247
第四节 股权筹资 247
三、负债筹资的优缺点 247
二、优先股筹资 252
第五节 租赁筹资 255
一、融资租赁的特点及主要形式 255
二、融资租赁租金的计算 256
三、租赁筹资的优缺点 258
第六节 筹资方式与期权 259
一、认股权证 259
二、可转换债券 264
第七节 本章小结、专业术语、思考与练习题 267
本章小结 267
思考与练习题 268
专业术语 268
参考文献 269
第十章 资本成本与杠杆效应 271
第一节 资本成本 271
一、资本成本及构成 271
二、资本成本的种类 274
第二节 杠杆分析 281
一、经营杠杆 282
二、财务杠杆 284
三、复合杠杆 287
本章小结 290
第三节 本章小结、专业术语、思考与练习题 290
专业术语 291
思考与练习题 291
参考文献 293
第十一章 资本结构 295
第一节 资本结构理论简介 296
一、资本结构及理论发展 296
二、无公司税的MM理论模型 299
三、税收与资本结构 304
第二节 破产及代理成本对资本结构的影响 310
一、破产成本对资本结构的影响 310
二、代理成本对资本结构的影响 312
第三节 信息不对称下信号显示对资本结构的影响 315
一、无差异点法 316
第四节 资本结构的确定方法 316
二、现金偿债能力 318
三、筹资的优先次序 320
第五节 本章小结、专业术语、思考与练习题 327
本章小结 327
专业术语 329
思考与练习题 329
参考文献 330
第一节 利润分配与股利 333
一、利润分配的项目 333
第十二章 股利政策 333
二、股利分配的程序及方式 334
第二节 股利理论 336
一、股利无关论 336
二、股利相关论 338
第三节 股利分配政策 341
一、股利分配政策 341
二、影响股利政策的因素 343
第四节 股票股利、股票分割与股票回购 344
一、股票股利 344
二、股票分割 345
本章小结 346
三、股票回购 346
第五节 本章小结、专业术语、思考与练习题 346
专业术语 347
思考与练习题 348
参考文献 349
第五部分 营运资本管理 351
第十三章 流动资产管理 353
第一节 现金管理 353
一、现金循环与循环周期 354
二、持有现金的动机 355
三、目标现金余额的确定 355
四、现金管理方法 360
第二节 应收账款管理 363
一、应收账款的成本 363
二、信用政策 364
三、收账政策 368
第三节 存货管理 370
一、企业对存货管理的要求 370
二、存货决策相关成本 371
三、存货决策 372
第四节 本章小结、专业术语、思考与练习题 376
本章小结 376
思考与练习题 377
专业术语 377
参考文献 378
第十四章 短期筹资与财务计划 379
第一节 短期筹资 379
一、短期筹资方式 379
二、商业信用 380
三、短期银行借款 384
四、短期融资券 386
五、短期筹资策略 388
第二节 现金预算 391
一、现金预算的内容 391
二、现金预算的编制 392
三、实际执行过程与现金预算之间的偏差 398
第三节 财务计划 400
一、财务计划的内容 400
二、预计财务报表 401
三、可持续增长率 403
第四节 本章小结、专业术语、思考与练习题 405
本章小结 405
专业术语 406
思考与练习题 407
参考文献 409
第六部分 财务管理专题 411
第一节 公司并购 413
第十五章 公司并购与重组 413
一、公司并购的类型 414
二、公司并购动因 417
第二节 并购价值评估 420
一、现行市价法 420
二、比率估价法 421
三、现金流量折现法 422
第三节 并购的实施 423
一、并购的支付方式 423
二、要约收购与抵制 425
一、资产的剥离 427
第四节 公司重组 427
二、企业分拆 430
三、财务重组 431
第五节 本章小结、专业术语、思考与练习题 438
本章小结 438
专业术语 439
思考与练习题 439
参考文献 441
第十六章 跨国公司财务管理问题 443
第一节 外汇与汇率决定理论 443
一、外汇与外汇内容 443
二、外汇汇率 444
三、汇率决定理论 446
四、外汇交易类型 451
第二节 外汇风险管理 453
一、外汇风险的概念 453
二、外汇风险的类型 454
三、外汇风险管理 456
第三节 跨国公司筹资管理 460
一、跨国公司筹资来源 460
二、国际金融市场和金融机构 461
三、国际筹资方式 462
四、国际筹资中计价货币的选择 464
一、跨国投资环境的评估分析 465
第四节 跨国企业投资管理 465
二、跨国投资资本预算分析 466
第五节 本章小结、专业术语、思考与练习题 469
本章小结 469
专业术语 470
思考与练习题 470
参考文献 471
附录一 473
附录二 475
附录三 477
附录四 479
附录五 481
后记 483