第一部分 总论 1
一、我国金融市场发展的环境 3
（一）国内经济金融环境 3
（二）国际经济金融环境 5
二、我国金融市场发展回顾 7
（一）金融市场体系基本形成 7
（二）金融市场功能不断深化 8
（三）金融市场基本制度建设日益完善 9
（四）金融市场对外开放程度不断提高 10
三、我国金融市场发展思路 12
（一）推动创新，培育市场化运行机制 12
（二）加快发展，建立多层有序的金融市场体系 13
（三）加强规范，优化金融市场生态环境 14
（四）注重协调，推动金融市场的全面发展与对外开放 15
第二部分 金融市场运行情况 17
（一）同业拆借市场：成交量稳中有降 19
一、货币市场 19
（二）回购市场：交易活跃，成交量创新高 20
（三）票据市场：规模快速扩张 22
二、债券市场 22
（一）一级市场：债券品种更为丰富，期限结构日趋合理 23
（二）二级市场：总体持续上涨，成交量大幅增长，市场利率持续走低 25
（三）市场主体：市场参与者数量继续快速增长 28
（四）柜台交易：商业银行柜台记账式国债交易稳中有升 29
三、股票市场 29
（一）股票融资规模和交易规模下降 29
（二）市场总体先抑后扬 31
四、外汇市场 32
（一）人民币汇率形成机制改革后人民币稳步走强 32
（二）外币对交易推出，美元交投相对活跃 34
（三）引入远期外汇交易，远期美元报价稳中趋降 35
（二）新品种交易活跃 36
五、期货市场 36
（一）市场总体运行平稳 36
（三）市场份额向大公司集中 37
六、黄金市场 37
（一）黄金、铂金交易活跃，价格不断上扬 38
（二）保证金交易发展迅速，参与者多元化结构逐步形成 39
七、保险市场 40
（一）保险业务继续保持健康、稳定增长的良好势头 40
（二）保险资金规模快速扩大，资金融通功能日益强化 41
（三）保险市场主体不断增加，市场竞争度稳步提高 42
（四）保险资产管理改革不断深入，促进投资效益稳步提高 42
第三部分 金融市场建设 43
一、产品创新 45
（一）货币市场创新 45
（二）债券市场创新 47
（三）股票市场创新 51
（四）外汇市场创新 52
（五）黄金市场创新 54
（六）保险产品创新 55
二、金融市场制度建设 57
（一）引入备案制，逐步放松发行管制 57
（二）探索金融市场的信息披露规范 58
（三）建立信用评级制度，提高行业公信力 60
（四）完善做市商制度，有效提升市场功能 61
（五）依托场外市场，构筑完善的公司债券市场 62
（六）保护投资者合法权益，维护投资者信心 63
（七）推进股权分置改革，进一步完善和发展股票市场 65
三、交易主体和中介机构的培育与发展 66
（一）货币市场基金 66
（二）证券市场机构投资者 69
（三）商业银行基金管理公司 70
（四）保险资产管理公司 71
（五）银行间外汇市场交易主体 72
（六）亚洲债券基金 73
（七）货币经纪公司 74
（八）证券公司 75
四、基础设施建设 76
（一）银行间市场交易系统 77
（二）发行与托管结算系统 78
（三）现代化支付系统 80
（四）券款对付结算方式 81
（五）直通式处理方式 82
第四部分 专题分析 85
专题一 社会融资结构调整 87
一、我国社会融资结构的现状 87
二、现有社会融资结构存在的主要问题 89
三、发展金融市场，调整社会融资结构 90
一、货币政策调控方式的转变 91
专题二 货币政策与金融市场 91
二、货币政策与金融市场的关系 92
三、大力发展金融市场，进一步提高货币政策传导效率 95
专题三 存贷期限结构研究 96
一、我国商业银行存贷期限结构现状分析 96
二、商业银行存贷期限不匹配的风险分析 96
三、我国金融市场的发展为化解存贷期限不匹配风险提供了渠道 97
四、管理和防范存贷期限不匹配风险需要发展金融衍生产品市场 98
一、金融生态与金融市场发展紧密相关 99
专题四 金融生态改善与金融市场发展 99
二、改善金融生态对推动我国金融市场发展意义重大 100
三、进一步改善金融生态，推动我国金融市场发展 102
专题五 信用评级的规范与发展 104
一、我国信用评级业的发展现状 104
二、信用评级对发展金融市场的重要作用 104
三、加强信用评级行业建设，促进金融市场发展 105
一、我国社会保障制度发展状况 107
专题六 社会保障制度与金融市场 107
二、完善的社会保障制度有利于推动金融市场健康、快速发展 108
三、发展我国金融市场有利于促进社会保障制度的进一步完善 109
第五部分 附录 111
附录一 2005年金融市场发展大事记 113
附录二 中国金融市场统计 119
表1 主要宏观经济金融指标 119
表2 新增人民币存贷款构成及增长率 120
表3 贷款余额、债券存量、股票总市值与GDP的比例 120
表4 社会融资结构情况表 121
表5 银行间同业拆借与债券回购成交情况表 121
表6 同业拆借成员变化表 122
表7 票据市场情况表 122
表8 债券市场成交情况表 123
表9 2005债券市场情况表 123
表11 债券市场债券托管情况 124
表10 债券市场发行基本情况 124
表12 国债发行与兑付情况 125
表13 银行间债券市场参与机构数 125
表14 银行间债券市场债券结算代理机构名单 126
表15 银行间债券市场做市商机构名单 126
表16 债券市场柜台交易试点银行名单 127
表17 2005年记账式国债柜台交易情况表 127
表18 2005年度公开市场业务一级交易商名单 128
表19 股票市场统计表 129
表20 票市场成交量和股票指数变化情况表 129
表21 银行间即期外汇市场人民币交易13家做市商名单 130
表22 外汇市场与外汇储备情况表 130
表23 保险市场情况表 131
表24 期货市场成交情况表 131
表25 黄金市场成交情况表 131
后记 133