摘要 1
1 “政策市”的根源 1
1.1 中国股票市场“政策市”的表现 2
1.2 中国股票市场“政策市”产生的原因 5
2 政策效应度量的方法研究 12
2.1 政策效应实证研究中的问题 12
2.2 股票收益分布特性研究 15
2.3 股票收益稳态分布的实证研究结果 18
2.4 股票收益的ARCH和GARCH模型 20
3 政策信息的不平衡性反应研究 24
3.1 度量不平衡性效应的理论依据 26
3.2 实证研究 30
3.3 中国股票市场对信息的不平衡性反应特征及解释 35
3.4 进一步研究的方向 43
4 “牛市”和“熊市”对信息的不平衡性反应研究 46
4.1 样本的选取 47
4.2 实证研究 50
4.3 结论及原因分析 52
5 股票市场转折点时期政策效应的度量 56
5.1 股票市场转折点时期的政策回顾 57
5.2 没有政策影响时股指收益的预测 59
5.3 政策效应的度量 64
5.4 结论 74
6 政策在股票市场中的作用 76
6.1 股票市场不成熟需要政策的干预 76
6.2 政策对股票市场的影响正在发生变化 81
6.3 正确认识政策对股票市场的影响，把握投资机会 93
参考文献 107
后记 116