绪论2005年：中国创业风险投资的逆转性变化 1
1 创业风险投资机构与创业风险投资资本 5
1.1 概述 5
1.2 创业风险投资机构 5
1.3 创业风险投资资本 6
1.3.1 创业风险投资资本总量及变化趋势 6
1.3.2 创业风险投资资本来源 7
1.4 创业风险投资机构的资本规模及构成 8
1.5 中国创业风险投资累计投资情况 9
2.1 2005年创业风险投资活动的行业特征 11
2.1.1 创业风险投资项目的行业分布 11
2 创业风险投资机构的年度投资活动 11
2.1.2 创业风险投资对高新技术产业与传统产业的投资比较 13
2.2 创业风险投资的投资阶段 14
2.2.1 创业风险投资所处阶段的总体分布 14
2.2.2 主要行业的创业风险投资项目阶段分布 15
2.3 创业风险投资的投资强度 16
2.3.1 投资强度的变化趋势与行业分布 16
2.3.2 单项投资金额分布 18
2.3.3 中国创业风险投资的投资策略（联合投资） 19
2.4 首轮投资与后续投资分析 21
2.5 创业风险投资持股结构分析 22
2.6 创业风险投资项目的特征 23
2.6.1 创业风险投资项目的实收资本 23
2.6.3 创业风险投资项目的经营时间 24
2.6.2 创业风险投资项目的雇员规模 24
3 创业风险投资的退出 26
3.1 创业风险投资退出的基本情况 26
3.2 创业风险投资的退出方式 27
3.3 创业风险投资退出项目的行业与地区分布 28
3.4 创业风险投资项目的退出效果 29
4 创业风险投资的绩效 31
4.1 创业风险投资机构的收入 31
4.1.1 创业风险投资机构当年收入的最大来源 31
4.1.2 创业风险投资收入来源分类 31
4.2.2 创业风险投资机构对全行业发展情况的评价 32
4.2.1 创业风险投资机构对自身发展状况的评价 32
4.2 创业风险投资总体运行情况评价 32
4.1.3 不同规模创业风险投资机构的收入特征 32
4.2.3 创业风险投资机构对2006年前景的评价 33
4.3 创业风险投资项目的总体运行状况 34
4.4 创业风险投资项目的收益情况 35
4.4.1 创业风险投资项目的销售收入 35
4.4.2 创业风险投资项目利润 35
4.4.3 创业风险投资项目的销售收入与利润的关联分析 36
5 创业风险投资的经营管理 38
5.1 创业风险投资的项目来源渠道 38
5.2 创业风险投资的决策要素 39
5.3 对被投资项目的监管方式 39
5.4 与创业风险投资经营管理有关的人力资源因素 40
5.6 创业风险投资机构预期持股时间 43
5.5 投资效果不理想的主要原因 43
5.7 影响创业风险投资经营的外部因素 44
6 创业风险投资区域运行状况 46
6.1 创业风险投资机构和创业风险投资资本的地区分布 46
6.2 各地区创业风险投资机构的规模分布 48
6.3 各地区创业风险投资的资本来源分布 50
6.4 各地区的创业风险投资特征 51
6.4.1 各地区创业风险投资的平均投资强度 51
6.4.2 各地区创业风险投资机构的持股结构 52
6.4.3 各地区创业风险投资项目所处的阶段 54
6.4.4 部分地区创业风险投资对不同行业的投资 55
6.5.1 不同经济区域创业风险投资的投资强度 60
6.5 各经济区域创业风险投资活动情况 60
6.5.2 不同经济区域创业风险投资的持股结构 61
6.5.3 各经济区域创业风险投资项目所处阶段 62
6.5.4 各经济区域创业风险投资项目的行业分布 62
6.6 创业风险投资机构对不同省（自治区、直辖市）发展环境的评价 68
7 外资创业风险投资机构的运作 71
7.1 外资创业风险投资项目的行业分布 71
7.2 外资创业风险投资项目所处的阶段 74
7.3 外资创业风险投资的投资强度 75
7.4 外资创业风险投资项目状况分析 76
7.4.1 创业风险投资项目的实收资本 76
7.4.2 创业风险投资项目的雇员 78
7.5 外资创业风险投资项目的总体运作状况 79
7.6 影响外资创业风险投资机构投资决策的因素 80
7.7 外资投资机构获取信息的主要渠道 81
7.8 外资创业风险投资项目的监管模式 82
7.9 与外资创业风险投资机构经营有关的人力资源因素 83
7.10 外资创业风险投资机构对行业总体发展环境的评价 84
8 2005年中国创业风险投资制度环境述评 86
8.1 新近出台的重要法律、法规和政策 86
8.1.1 《公司法》、《证券法》的修订改善了创业风险投资多方面的运作条件 86
8.1.2 国家中长期科技发展规划纲要及其配套政策鼓励创业风险投资的力度较大 86
8.1.3 《创业投资管理暂行办法》的出台 87
8.1.4 境外上市融资的外汇管理制度先建“审批制”，而后迅速改为“登记制” 88
8.1.5 “三板市场”在高新技术园区内试点科技企业股权转让 88
8.2.1 2005年科技计划对创业风险投资项目的支持 89
8.2.2 国家科技计划与创业风险投资良好对接的关键因素 89
8.1.6 需要完善或出台的法律、法规与政策 89
8.2 科技计划与政策对创业风险投资项目的支持情况 89
8.3 财税政策对创业风险投资的影响 90
附录1 国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年） 93
附录2 实施《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》的若干配套政策 116
附录3 创业投资企业管理暂行办法 122
附录4 证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法 125
附录5 2005年中国香港特别行政区创业风险投资（私募股权）回顾 129
附录6 2005年中国台湾地区创业风险投资回顾 132
附录7 全国各地创业风险投资协会名录 139
附录8 中国创业风险投资机构名录 142