前言 1
第一章 外汇与汇率 1
第一节 外汇 1
一、外汇概述 1
二、外汇的形态和分类 2
三、当前世界通用的主要外汇 5
第二节 外汇的价格——汇率 11
一、汇率的概念 11
二、汇率的标价方法 12
三、汇率的种类 13
四、汇率变动的经济效应 16
第二章 汇率制度 21
第一节 汇率制度的内涵和功能 21
一、固定汇率制度 22
第二节 汇率制度的分类 22
二、浮动汇率制度 23
第三节 汇率制度的选择 26
一、固定汇率制度与浮动汇率制度的优劣比较 26
二、汇率制度的选择因素 27
第四节 人民币汇率制度 28
第三章 外汇市场 31
第一节 外汇市场概述 31
一、外汇市场的内涵 31
二、外汇市场的构成 32
第二节 外汇市场的特点及功能 34
一、外汇市场的特点 34
二、外汇市场的功能 36
第三节 世界主要外汇市场 37
一、伦敦外汇市场 37
二、纽约外汇市场 38
三、东京外汇市场 39
四、香港特别行政区外汇市场 40
五、新加坡外汇市场 41
第四章 即期外汇交易 43
第一节 即期外汇交易概述 43
一、即期外汇交易的概念 43
二、即期外汇交易的层次 43
三、即期外汇交易的交割日与结算 44
第二节 即期外汇交易的报价方式和报价技巧 46
一、即期外汇交易报价方式 46
二、影响即期外汇交易报价的因素 49
三、即期外汇交易报价技巧 50
第三节 即期外汇交易的应用 51
一、即期外汇市场上的套期保值 51
三、即期外汇市场上的投机操作 52
二、即期抛补 52
第五章 远期外汇交易 53
第一节 远期外汇交易概述 53
一、远期外汇交易的概念 53
二、远期外汇交易的参加者与远期合同 54
三、远期外汇交易的分类 55
第二节 远期外汇汇率的决定和报价 57
一、远期外汇汇率的决定 57
二、远期汇率的报价 59
第三节 远期交叉汇率的计算 60
一、两种汇率均采用直接标价法 60
二、两种汇率均采用间接标价法 61
三、两种汇率中一种为直接标价法而另一种为间接标价法 61
第四节 远期外汇交易的操作 62
二、套汇交易的类型 64
一、套汇交易的概念 64
第一节 套汇投机技术 64
第六章 套汇与套利交易 64
三、套汇交易的汇率计算及应用 67
第二节 套利投机技术 69
一、套利交易的概念 69
二、套利交易的形式 69
三、套利条件 71
四、套利交易操作 74
第七章 外汇掉期交易 76
第一节 外汇掉期交易概述 76
一、外汇掉期交易的概念 76
二、外汇掉期交易的类型 77
第二节 外汇掉期交易的报价 78
第三节 外汇掉期交易的应用 79
一、外汇期货交易的概念 85
第八章 外汇期货交易 85
第一节 外汇期货交易概述 85
二、外汇期货交易与外汇远期交易的区别 86
三、期货交易操作原理 87
四、外汇期货合约的内容与规则 88
五、交易量和未对冲合约 89
第二节 外汇期货套期保值策略 90
一、空头套期保值 90
二、多头套期保值 92
三、交叉套期保值 93
四、加权套期保值 94
五、期货套期保值的特点 95
第三节 外汇期货投机策略 96
一、多头投机 96
三、跨期套利投机 97
二、空头投机 97
四、跨期套利投机方法分析 99
第九章 外汇期权交易 102
第一节 外汇期权交易概述 102
一、外汇期权交易的概念 102
二、外汇期权合约 103
三、外汇期权的类型 105
四、外汇期权交易方式 106
五、外汇期权的价格决定 107
第二节 外汇期权保值策略 109
一、看涨期权保值 109
二、看跌期权保值 110
三、一种新的期权保值技术——零费期权 111
四、期权保值技术的优点 111
一、购买期权投机 112
第三节 外汇期权投机策略 112
二、售出期权投机 113
三、垂直套利投机 115
四、横向套利投机 118
五、综合套利投机 118
六、多期权套利投机 120
第十章 外汇结算 122
第一节 外汇结算工具 122
一、汇票 122
二、本票 124
三、支票 125
第二节 外汇结算方式 127
一、汇款结算方式 127
二、托收结算方式 129
三、信用证结算方式 132
第十一章 决定和影响汇率的基本因素分析 138
一、外汇市场供求关系决定汇率的过程 139
第一节 汇率的决定 139
二、外汇供求与国际收支 141
第二节 影响汇率的基本经济面分析 145
一、国际收支 145
二、通货膨胀 146
三、利率差异 147
四、经济增长率 148
第三节 反映基本经济情况变化的经济指数与经济指标 150
一、国民生产总值 151
二、就业率 152
三、工业产量 152
四、生产者价格指数 153
五、消费者价格指数 153
一、货币政策的调整对汇率走势的影响 154
第四节 宏观经济政策因素分析 154
六、个人收入 154
二、财政政策的调整对汇率走势的影响 155
三、政府之间政策协调对汇率走势的影响 155
第五节 政治与新闻因素分析 156
一、政治因素对汇率走势的影响 156
二、新闻因素对汇率走势的影响 157
第六节 市场预期心理和投机因素分析 157
一、市场预期心理对汇率走势的影响 157
二、市场投机因素对汇率走势的影响 159
第七节 几种主要货币汇率波动分析 160
一、浮动汇率制后的美元汇率运动分析 160
二、浮动汇率制后的日元汇率运动分析 163
三、我国调剂汇率运动分析 166
第一节 传统汇率决定理论 170
一、国际收支说 170
第十二章 西方主要汇率决定理论 170
二、购买力平价说 172
三、汇兑心理说 177
四、利率平价说 179
第二节 现代汇率决定理论 182
一、货币主义的现代汇率理论 182
二、资产结构平衡论 183
第十三章 短期汇率波动预测方法——技术分析法 186
第一节 图表预测技术 186
一、图表预测技术的概念和理论基础 186
二、移动平均线法 187
三、常用图形预测法 189
四、力度指标和随机指标预测法 197
五、射击过头与反弹 199
一、模型及运用 200
第二节 经济计量预测技术 200
二、人民币汇率模型 201
三、美国外汇预测机构简介 203
第三节 汇率预测准确性评估 204
一、收益率标准法 204
二、估计预测误差法 204
三、估计预测偏差法 206
第十四章 外汇风险及识别 207
第一节 外汇风险 207
一、外汇风险的界定 207
二、外汇风险的类型 208
三、经济风险 215
第二节 外汇风险识别 219
一、外汇风险识别的任务 219
二、外汇风险识别的方法 220
一、全面重视原则 224
第一节 外汇风险管理原则 224
第十五章 外汇风险管理战略 224
二、管理多样化原则 225
三、收益最大化原则 225
第二节 受险金额的掌握和管理 226
一、管理机构和方式 226
二、受险金额的综合 227
第三节 外汇风险的防守和进攻战略 228
一、两种不同的战略 228
二、三种类型企业的防御性战略 229
第四节 外汇风险的分散化和长期化战略 231
一、外汇风险的分散化战略 231
二、外汇风险的长期化战略 232
第十六章 银行外汇风险管理 237
第一节 银行外汇风险概述 237
一、汇率风险 237
三、利率风险 238
二、资金周转风险 238
四、信用风险 239
五、国家风险 239
第二节 银行外汇风险管理技术 240
一、银行外汇头寸管理 240
二、外汇资产负债“配对”管理 244
第三节 银行国家风险的管理 246
一、国家信用评级 246
二、国家限额 247
第十七章 企业外汇风险管理 248
第一节 企业外汇风险概述 248
一、汇率风险 248
二、利率风险 249
三、转换风险 249
一、外汇风险对企业经营战略的影响 250
第二节 外汇风险对企业的影响 250
二、外汇风险对企业对外业务的影响 251
三、外汇风险对企业信用的影响 251
第三节 企业外汇风险损失控制技术 252
一、金融衍生工具保值法 252
二、“配对”管理 257
三、金融交易避险技术 259
第四节 企业外汇风险损失转移技术 263
一、选择计价货币法 263
二、利用国际信贷避险技术 264
三、以保值措施防范外汇风险 265
四、汇率变动保险制度 266
第五节 企业外汇风险规避技术 267
一、提前或延期结汇 267
二、利用对销贸易避险技术 269
三、“收硬付软”避险技术 270
第六节 企业外汇风险分散技术 271
一、货币保值避险技术 271
二、以多种货币和特别提款权避险技术 272
主要参考文献 273
附录： 275
1．《中华人民共和国外汇管理条例》 275
2．银行外汇业务管理规定 281
3．中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告 289
4．中国人民银行新闻发言人就完善人民币汇率形成机制改革答记者问 290
5．中国人民银行关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知 293
6．中国人民银行关于加快发展外汇市场有关问题的通知 301
7．中国人民银行进一步改善人民币汇价管理政策 305
8．中国人民银行新闻发言人就关于进一步改善银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理答记者问 306
9．国家外汇管理局关于调整境内银行为境外投资企业提供融资性对外担保管理方式的通知 310
10．国家外汇管理局关于调整银行结售汇头寸管理办法的通知 314