目录第1章 税收战略概论 1
1.1 为什么税收规则会影响投资决策 2
1.2 本书结构和思路 2
一种税收筹划方法 3
作为投资伙伴的税收当局 4
契约观点的重要性 6
隐性税收和税收顾客 7
税收筹划是一种节税活动 7
为什么要学习税收筹划 8
1.3 本书涉及的主题 9
1.4 本书适用的读者 11
要点综述 14
第2章 税法基础 16
2.1 税收筹划的类型 18
将收入从一种形式转 为另一种形式 18
将收入从一个纳税期间转移到另一个纳税期间 20
将收入从一个口袋转入另一个口袋 20
2.2 对纳税人行为的约束 23
推定收入原则 23
实质高于形式与商业目的原则 23
关联方合同和正常合同 26
收入转移原则 26
2.3 立法程序和税务信息的来源 27
立法程序 28
主要依据 28
基于已颁布的税收法案的规章和收入裁决 29
法院判决的作用 30
次要依据 31
要点综述 31
第3章 各种储蓄工具的收益 33
3.1 跨期不变税率 34
复利回顾 35
投资于储蓄工具Ⅰ和Ⅱ 36
受税前收益率影响的储蓄工具Ⅰ和Ⅱ的税后累积差异 38
混合储蓄工具 38
投资于储蓄工具Ⅲ 39
储蓄工具Ⅱ和Ⅲ的比较 40
投资于储蓄工具Ⅳ 40
投资于储蓄工具Ⅴ 41
投资于储蓄工具Ⅵ 42
优先关系和实证分析中的异态 42
3.2 税率随时间变化 42
3.3 关于养老金计划的更多讨论 44
传统的可扣除IRA 45
罗斯IRA 45
不可扣除IRA 45
可扣除IRA和罗斯IRA的比较：新增缴款 46
可扣除IRA和罗斯IRA的比较：转滚法 48
要点综述 49
第4章 最优组织形式的选择 51
4.1 生产商品和提供服务的组织形式 53
税后收益的转嫁及非转嫁组织形式 55
4.2 税收规则变化引起组织形式偏好的变化 57
选择合伙企业或公司形式的特例 57
公司及合伙企业活动的必要税前收益率 58
带股利的股票必要收益率 60
股票有效年税率 61
必要税前收益率：公司与合伙企业 62
1981年前的经济复苏法案（ERTA1981年） 63
1981年后的经济复苏税收法案（1981—1986年） 63
1997年至今 64
1986年后的税收改革法案（1987年，1988—1990年） 64
1990年后的收入调整税收法案（1991—1996年） 64
公司、个人和股东层次税率的横向变化 66
净经营亏损和公司税率 66
确定股东层次税率ts的深层含义 67
累进个人所得税税率tp和tcg 68
4.3 组织生产活动的其他组织形式 69
混合公司形式（Hybrid Corporate Forms） 69
其他非公司组织形式 72
4.4 以公司形式经营的非税优势 73
要点综述 74
第5章 隐性税收和税收顾客、套利、约束与摩擦 77
5.1 税收优惠状况和隐性税收 79
5.2 隐性税率、显性税率及总税率 84
计算隐性税收 84
竞争市场中的总税率 85
5.3 调整风险差异的重要性 87
5.4 税收顾客 90
隐性税收和税收顾客存在的证据 91
5.5 隐性税收和公司税收负担 93
5.6 税收套利 95
5.7 组织形式套利 96
当应税收入为负时即时退税 96
对负应税收入不退税 97
对组织形式套利的约束 98
延期全额课税和组织形式套利 99
摩擦对组织形式套利的影响 99
破产规则及组织形式套利 101
通过买卖隐性课税资产实施组织形式套利 102
5.8 顾客基础套利 104
投资于免税债券以外的税收优惠资产的顾客基础套利 106
免税实体的市场均衡 107
要点综述 107
第6章 税收筹划的非税成本 110
6.1 对称不确定性、累进税率和风险选择 112
研究与开发（R D）、石油和天然气（O G）活动 114
6.2 考虑风险共享和隐藏行为因素的税收筹划 117
累进税率和套期保值 117
资本市场的订约 118
劳动市场的订约 120
风险共享和税负最小化之间的冲突 122
激励契约与税负最小化之间的冲突 122
6.3 存在隐藏信息的税收筹划 123
6.4 税收筹划与组织设计 124
6.5 财务报告与税收筹划之间的冲突 126
跨时期转移收入 128
后进先出法（LIFO）／先进先出法（FIFO）的研究 129
后进先出法的采用 129
后进先出法清算 129
放弃后进先出法 130
监管成本 130
资产出售和剥离 131
公司愿意放弃节税额的估计 132
其他账面—税收一致性成本 133
税收筹划的政治成本障碍 133
税收筹划的其他信息成本障碍 134
要点综述 134
第7章 边际税率和动态税收筹划的重要性 137
7.1 边际税率：界定问题 139
外国、州及地方公司税 142
个体纳税者的边际税率 143
平均税率和有效税率 143
与有效税率相关的问题 144
7.2 低边际税率企业的税收筹划 146
7.3 税收筹划的适应性 148
交易成本与税收顾客 148
投资和融资决策的适应性 150
7.4 税收筹划的可逆性 150
7.5 应对税收状况不利变化的能力 152
7.6 当纳税人的边际税率为策略依赖型时的税收筹划 157
要点综述 158
第8章 报酬筹划 160
8.1 工资与递延报酬 161
预期雇主和雇员税率都下降 164
8.2 工资与附加福利 165
应税雇主分析 167
免税雇主分析 168
8.3 报酬性贷款 168
8.4 现金红利计划 170
8.5 权益报酬项目 170
与奖励性股票期权和无条件股票期权有关的税收问题 172
奖励性股票期权的无条件处置 177
税收在选择奖励性股票期权（ISOs）时所起作用的证据 177
税收在无条件股票期权（NQO）实施决策中的作用 179
股票升值权利和股票期权的财务会计与税收比较 183
以风险资本设立的创业企业的报酬方案 185
税收对报酬结构的其他影响 185
结语 186
要点综述 187
第9章 养老金和退休筹划 189
9.1 养老金计划的类型 190
9.2 工资与养老金报酬的比较 193
进出养老金账户的投资收益率 194
反歧视原则 195
9.3 递延报酬与养老金 196
9.4 “股票与债券”之谜 197
9.5 维持超额缴款的养老金计划是否有利 201
有利因素与不利因素 202
9.6 资助退休人员的健康福利 207
增加担保品（Sweetened）养老金福利方法 208
离职付款法（Pay-as-you-go Approach） 209
与出资决策有关的其他因素 211
9.7 雇员股权计划（Employee Stock OwnershipsPrograms） 211
要点综述 214
第10章 股份公司：成立、经营、资本结构与清算 217
10.1 股份公司成立 218
10.2 公司经营的税收制度 221
账面—税收差异：应税所得与公认会计准则收入 221
资本利得与损失 222
净经营亏损 222
利得、损失与税基 222
1231款资产 223
已获股利扣除 224
合并纳税申报 224
10.3 公司资本结构中负债经营的潜在税收利益 225
负债经营的税收利益理论 225
关于负债经营税收利益的实证研究 228
“素香草”优先股 229
10.4 负债—权益混合证券 229
信托优先股 230
10.5 分配和股票回购税收制度 235
收益与利润概念 236
分配的特别类型 239
股票回购的税收 240
10.6 利用分配和股票回购的税收规则进行税收筹划 242
10.7 清算的税收处理 242
母子公司清算 243
要点综述 243
第11章 合并、收购和剥离导论 245
11.1 要点提示 246
合并、收购和剥离的原因 246
合并、收购和剥离的类型 248
11.2 与合并、收购和剥离相关的主要税务问题 248
股东应纳税款 249
合并、收购和剥离中目标公司层次的税收影响 250
对税收属性的影响 250
目标公司或被剥离子公司资产税基的变化 251
合并和收购的杠杆效应 252
11.3 合并、收购和剥离的非税问题 252
11.4 收购一个独立C公司的5种基本方法 253
11.5 剥离子公司或行业的4种方法 255
11.6 197款下商誉和其他无形资产的税收扣除 256
要点综述 260
第12章 独立C公司的应税收购 262
12.1 各种公司收购形式的税收结果 263
案例1：目标公司不进行清算的应税资产收购 265
案例2：目标公司进行清算的资产出售 268
案例3：338款选择性条款下目标公司股票的购买 269
案例4：非338款选择性条款下目标公司股票的购买 272
12.2 应税收购结构之间的比较 274
收购公司的无差异价格分析 279
12.3 通过分期付款销售税收处理的税收递延 281
12.4 与收购结构和定价有关的实际问题 282
估计目标公司资产的净税基 283
要点综述 289
第13章 独立C公司的免税收购 290
13.1 免税重组的基本形式 291
368款下免税待遇的一般要求 291
13.2 368款“A”重组：法定合并 293
368款（a）（1）（A）下免税待遇的要求 294
368款“A”的税收结果 294
与368款“A”结构相关的非税组织 296
三角合并 297
13.3 368款“B”重组：以股换股收购 298
368款（a）（1）（B）下满足免税待遇的要求 299
368款“B”重组的税收结果 300
与368款“B”结构相关的非税问题 300
13.4 368款“C”重组：以股票换资产收购 301
368款（a）（1）（C）下的免税待遇要求 302
368款“C”重组的税收结果 302
351款下免税待遇的要求 303
13.5 351款下的免税重组 303
351款合并的税收结果 304
免税收购结构比较 306
13.6 对目标公司税收属性的限制 307
对收购方公司税收属性的限制 311
利用到期的NOLs优势：出售／租回 312
13.7 量化独立C公司应税收购和免税收购的定价差异 313
额外的复杂性 318
公司估价影响 320
收购数量和跨期结构的发展趋势 323
13.8 独立C公司应税和免税收购比较 323
提供多样性和免税待遇的高级技术 326
要点综述 327
第14章 剥离税收筹划 329
14.1 子公司出售 330
免税子公司出售 330
应税子公司出售 332
应税收购结构比较 337
附加的复杂性分析：子公司出售 343
子公司出售与独立C公司出售的差异 345
估价影响 346
14.2 免税剥离方法 346
股本剥离 346
免税分离 348
分离的其他变形：分立、分割和跟踪股票 353
影响剥离方式选择的因素 354
351款下伴随担保贷款的免税子公司出售 355
14.3 高级剥离技术 355
基于衍生金融工具的剥离技术 357
要点综述 358
第15章 遗产和赠与税筹划 360
15.1 遗产和赠与税制度的基本原理 362
赠与税的具体内容 364
遗产税的具体内容 366
跨代转移税收 369
15.2 遗产和赠与筹划战略 369
赠与超过年度宽免额 370
充分利用年赠与宽免 370
利用夫妻双方的联合抵免和低税级 371
利用婚姻扣除延迟遗产税 372
使人寿保险不包括在遗产总额中 373
家庭有限合伙（企业） 374
知识、信息以及服务的转移 375
慈善性剩余权益信托 376
授予人留存信托 377
卖空的税收规定 378
15.3 货币化升值资产而不引起税收：案例研究 378
战略 379
国会采取行动 380
回避推定销售规则 381
15.4 慈善性赠与的税收补贴 382
15.5 现在赠与和遗赠的权衡模型 383
赠与和损失遗赠税基递升之间的平衡 385
15.6 遗产和赠与税的国际方面 386
要点综述 387