目录 1
导论 1
一、研究目的 1
二、主要内容 3
三、研究方法 5
第一章 并购中目标企业选择理论综述 8
一、目标企业并购研究 9
（一）目标企业并购理论 9
（二）国内外有关目标企业并购研究现状 15
（三）目标企业并购的几个问题 19
二、目标企业选择方法研究 22
（一）国外研究 23
（二）国内研究 24
三、目标企业选择依据研究 25
（一）并购可能性研究 25
（二）目标企业价值和资本结构研究 27
（三）并购双方的策略行为研究 28
四、目标企业选择研究的起点与定位 30
（一）目标企业选择研究的起点 30
（二）目标企业选择研究的定位 31
第二章 并购中目标企业的选择战略 33
一、目标企业选择战略的特点与要求 34
（一）目标企业选择战略的特点 34
（二）目标企业选择战略的要求 39
（一）几种企业战略分析模型 42
二、可供选择的几种战略模型比较分析 42
（二）几种企业战略制定模型 47
三、目标企业选择战略的分析模型 51
（一）目标企业自身分析模型 51
（二）目标企业选择战略模型 54
四、目标企业选择战略的措施 57
（一）估计目标企业被并购的可能性 57
（二）并购计划制定 61
第三章 有关目标企业的信息搜寻 67
一、目标企业的信息判断 67
（一）信息的作用 67
（二）信息搜寻 69
（一）搜寻的主要概念 72
二、目标企业搜寻模型 72
（二）目标企业搜寻模型 74
三、目标企业信息搜集 81
（一）信息搜集及其原则 81
（二）信息搜集分类 84
（三）信息搜集途径 86
四、目标企业搜寻案例 90
（一）搜寻过程 90
（二）搜寻结果 93
（三）保密协议和收购意向书 94
第四章 目标企业筛选 100
一、筛选方法与目标企业筛选模型 100
（一）预筛选方法及权的确定 100
（二）几种重要的筛选方法 104
（三）目标企业筛选模型 106
二、目标企业尽职调查 109
（一）尽职调查主要内容 110
（二）某有限公司海外IPO前尽职调查清单 111
（三）某非上市公司尽职调查清单 114
三、目标企业价值评估及并购价值 117
（一）目标企业价值评估 117
（二）目标企业的并购价值 124
四、并购方案建议——筛选结束标志 130
（一）并购方案建议的作用 130
（二）并购方案建议的案例 131
（一）主并企业与目标企业的博弈 138
一、目标企业的策略行为实质 138
第五章 目标企业的策略行为 138
（二）若干经典例子在并购中的应用 142
（三）从纳什均衡的多重性看目标企业策略行为 145
二、目标企业的并购应对策略 146
（一）买卖博弈的启示 146
（二）目标企业的并购应对策略 147
三、目标企业的反并购措施 150
（一）有关法律对并购的约束 150
（二）目标企业反并购措施 151
四、目标企业的并购陷阱 155
（一）科利华买壳上市 155
（二）奥瑞金收购丰乐种业 161
（一）时代与华纳与特纳传媒公司（TBS）的兼并 164
五、美国在线和时代华纳的兼并及兼并后的情况 164
（二）世纪之购——时代华纳与美国在线的兼并 165
（三）时代华纳与美国在线兼并后 166
（四）媒体报道：巨舰出海 谁与争锋 167
（五）时代华纳：走出并购后遗症 171
第六章 走向双赢的目标企业选择途径 176
一、利益共享——合作博弈的基础 176
（一）企业并购是一种合作博弈 176
（二）并购增值 180
（三）目标企业的定价策略与并购溢价 181
二、讨价还价——合作成功的前提 184
（一）与目标企业讨价还价静态模型 184
（二）与目标企业讨价还价动态模型 188
（三）讨价还价迈尔森理论 190
（四）争执点的确定 191
（五）并购支付成本 195
三、并购合同——成功起步的标志 196
（一）并购合同——成功起步的标志 196
（二）并购主合同实例 197
（三）并购整合 203
四、招标拍卖策略 206
（一）四种拍卖形式 206
（二）拍卖模型 208
本书总结 211
参考文献 215
后记 223