目录 1
序 1
前言 1
第一章 导论 1
第一节 概述 1
一、美国公司财务管理的发展及其重要性 2
二、美国公司财务管理的概念及主要内容 5
三、美国公司财务管理的主要目标 7
四、美国公司财务管理部门的基本功能 10
第二节 美国企业的组织形式及主要特点 11
二、合伙制企业 12
一、单一所有权制企业 12
三、公司制企业 13
四、混合制企业 15
第三节 美国公司财务管理的金融环境 17
一、美国金融市场的概念及其目的 18
二、美国金融市场的构成 19
三、金融市场的资金配置与利率的确定 26
第四节 美国公司财务管理的纳税环境 31
一、公司所得税 31
二、个人所得税 35
第二章 美国公司财务报表、报告及分析框架 36
第一节 美国公司财务报表及报告的主要内容 38
一、资产负债表 38
二、利润表 42
三、留存收益报表 43
四、现金流量表 44
五、美国公司财务报告的主要目标 47
第二节 美国公司财务报表的分析框架 49
一、财务比率的应用及分类 51
二、资产负债表比率 54
三、利润表与利润表／资产负债表比率 56
四、公司财务状况与业绩的趋势分析 67
五、财务报表的一般规模分析与指数分析 69
第三章 公司资本流动报表的编制与分析方法 73
第一节 资金流动报表的编制与分析 74
一、资金流动报表中的资金含义 75
二、资金来源及运用的基本概念 76
三、资金来源及运用报表的分析 77
第二节 现金流量报表的编制与分析 78
一、现金流量报表的内容和替代形式 79
二、现金流量报表的分析 83
第三节 公司现金流量的预测方法 85
一、对公司销售的预测 85
二、对现金收入的预测 86
三、对现金支付的预测 88
四、公司净现金流量及现金头寸的预测 90
第四节 现金流量估计的区间分析 92
一、预期现金流量的偏离分析 92
二、概率信息的应用 93
第五节 公司预期财务报表的编制方法 94
一、预期利润表的编制方法 94
二、预期资产负债表的编制方法 96
三、预期财务报表比率的应用及其含义 99
第四章 美国公司资产价值的确定 100
第一节 不同时间货币的价值确定 100
一、简单利息的计算 101
二、复合利息的计算 103
三、一年多次支付的复利计算 109
四、现金流量的现值与贷款的冲销 111
一、公司长期证券价值概念的区分 112
第二节 公司长期证券价值的确定 112
二、公司债券的定价 113
三、优先股票价值的确定 116
四、普通股票价值的确定 117
五、长期证券收益率的计算 121
第三节 公司证券的风险与收益估计 125
一、证券风险与收益的定义 126
二、证券风险的概率测量方法 127
三、证券风险的态度分析 129
四、证券组合的风险与收益估计 129
五、证券投资风险的分散化 130
六、证券风险与收益的资本.资产定价模型方法 132
一、短期资本管理的概念及其重要性 140
第一节 公司短期资本管理的概念及主要内容 140
第五章 美国公司短期资本的管理 140
二、公司短期资本的水平与分类 143
第二节 公司当期资产的融资方法 146
一、当期资产的融资方法 147
二、负债结构与当期资产融资决策 151
第三节 公司现金及可交易证券的管理 153
一、公司持有现金的动机分析 153
二、现金加速回收的理论与方法 155
三、现金的推迟支付 159
四、电子商务系统的使用 162
五、现金管理中的维持现金头寸 164
六、现金管理中的可交易证券投资 166
一、公司信用及收款政策的确定 177
第四节 公司应收账款及存货的管理 177
二、对申请信用客户的分析 183
三、公司存货的管理及其控制 188
第六章 公司短期资本的融资策略 197
第一节 公司短期资本的自动融资策略 197
一、应付账款融资方法 197
二、应计费用融资方法 203
第二节 公司短期资本的协议融资策略 204
一、货币市场信用融资方法 204
二、无担保贷款融资方法 207
三、短期借款的成本分析 209
四、担保贷款融资方法 211
第三节 短期资本的代理应收账款融资策略 220
一、代理应收账款的成本问题 221
二、代理应收账款安排的灵活性 222
第四节 公司短期资本融资的组合策略 222
第七章 美国公司长期资本投资的管理 224
第一节 长期资本预算与现金流量预测 224
一、长期资本预算的基本过程 224
二、资本投资项目提案的建立 225
三、项目税后经营现金流量的估计 226
第二节 长期资本投资的预算方法 230
一、项目的评估及选择方法 230
二、项目评估及选择的因素分析 234
第三节 长期资本投资预算的风险及其管理 237
三、投资项目的进度报告和事后审计 237
一、单个项目风险的测量 238
二、项目总风险的测量方法 241
三、多个项目风险的证券组合测量方法 246
四、长期投资项目管理中的期权 250
第八章 美国公司长期资本融资策略 257
第一节 美国资本市场的基本框架 257
一、美国资本市场的基本构成 258
二、证券的公开发行方式 259
三、证券的特许权发行方式 263
四、政府对证券发行的监管 267
五、证券的私募发行方法 272
六、公司初次融资与证券的发行 276
七、证券发行的信号效果 277
八、美国次级证券市场的构成 279
第二节 公司长期债券的融资方法 280
一、长期债券的概念及其特征 280
二、公司长期债务工具的主要类型 281
第三节 公司优先股票融资方法 289
一、公司优先股票的主要特征 290
二、优先股票的融资方法 293
第四节 公司普通股票融资方法 295
一、公司普通股票的价值特征 295
二、普通股票持有者的基本权利 296
第五节 公司定期贷款融资方法 300
一、定期贷款的概念及其特点 301
二、定期贷款的循环信用安排 302
三、保险公司的定期贷款融资 303
四、中期票据融资方法 304
五、定期贷款融资协议的基本条款 305
六、设备抵押担保融资方法 309
第六节 公司租赁融资方法 311
一、租赁融资的主要形式 312
二、租赁融资的会计处理问题 314
三、租赁融资的纳税处理问题 315
四、对租赁融资的经济分析 316
第九章 美国公司的资本成本分析 318
第一节 公司总的资本成本及其构成 320
一、公司债务的资本成本及其计算 321
三、公司股权的资本成本及其计算 322
二、公司优先股票的资本成本及其计算 322
四、资本加权平均成本的计算 326
五、资本加权平均成本的经济含义 329
第二节 项目及其组合成本的资本-资产定价模型方法 330
一、项目选择的资本-资产定价模型方法 330
二、项目组合要求收益率的确定 331
第三节 以总风险为基础的项目估计方法 334
一、项目估计的风险调整贴现率方法 335
二、项目估计的概率分布方法 336
三、项目估计的公司.证券组合方法 336
一、资本成本的经营杠杆分析 339
第四节 公司资本成本的杠杆分析方法 339
二、资本成本的财务杠杆分析 347
三、资本成本的总杠杆分析 354
四、公司偿还债务的现金能力分析 355
五、资本成本的其他分析方法 358
第十章 美国公司的资本结构与股利政策 361
第一节 美国公司的资本结构及其决策 361
一、公司资本结构决策的概念及方法 361
二、公司资本结构决策的总价值原则 367
三、市场缺陷和管理激励与公司的资本结构决策 368
四、公司资本结构决策的纳税效果 372
五、纳税和市场缺陷的综合影响 373
六、资本结构决策中财务信息的信号作用 376
第二节 美国公司的股利政策及其分析 377
一、消极与积极的股利政策 378
二、影响公司股利政策的主要因素 385
三、公司股利支付的稳定性分析 389
四、股利政策中的股票股利和股票分割 392
五、公司普通股票的回购 395
第十一章 美国公司财务管理的创新与发展 399
第一节 美国公司融资工具的创新 399
一、公司可转换证券及其价值分析 400
二、公司可转换债券的价值确定 404
三、公司可交换债券的特征及价值确定 407
四、公司认股权证的特征及价值确定 408
一、公司价值创造的来源分析 411
第二节 公司兼并与重组中的财务管理 411
二、涉及普通股票交易的公司战略性收购 417
三、公司收购的价值分析及资本预算方法 423
四、公司收购的交易过程及会计处理 427
五、公司收购中的接管、股权收购与反收购策略 429
六、公司重组中的战略联盟 434
七、公司重组中的公司分拆 435
八、公司所有权的重组 438
第三节 美国公司财务管理的国际化 441
一、美国公司财务管理国际化的基本理论问题 442
二、公司跨国经营的汇率风险及其管理 444
主要参考文献 452