目录 3
第1部分 公司价值评估的基本概念 3
第1章 为什么进行公司价值评估 3
引言 3
本书目标 4
折现现金流法 6
会计技能 7
计算机技能 7
课程概况 8
本章小结 8
第2章 对简化公司的整体价值评估 9
引言 9
价值评估基本概念 10
评估最简单的公司 10
公司价值评估模型 12
财务报表概述 14
计算自由现金流量 16
公司价值评估 19
公司业绩：资本回报率 21
公司价值评估模型的应用 23
本章小结 24
练习题 25
附录2 股票、债券价值评估模型和公司价值评估模型的比较 26
第2部分 公司价值评估中级概念 33
第3章 财务报表和自由现金流量 33
引言 33
现金流量的概念 34
ACME公司自由现金流量 43
ACME公司的经营业绩 47
本章小结 47
练习题 48
附录3 结合现金流量表计算自由现金流量 49
加权平均资本成本 52
第4章 ACME公司价值评估 52
引言 52
风险与报酬 53
负债成本估算 53
普通股成本估算 55
目标资本结构预测 56
计算加权平均资本成本 56
未来自由现金流量预测 57
价值评估方法二：乘法 61
本章小结 63
练习题 63
附录4 有价证券估价 65
第3部分 财务报表预测 77
第5章 预测自由现金流量 77
引言 77
Van Leer公司 78
财务预测的必要条件 78
预测财务报表 80
本章小结 88
练习题 88
第6章 预计财务报表的一致性：会计奇迹 90
引言 90
财务政策和财务报表预测 90
预测利息费用和利息收入 93
预测综合损益表 95
完成预测：执行财务政策 95
预测综合资产负债表 96
检验预测的合理性 99
本章小结 101
练习题 102
第7章 多年度预测和价值评估 104
引言 104
1年期预测与多年度预测对比 104
预计财务报表 114
运用预计报表进行价值评估 119
本章小结 120
练习题 121
第8章 财务报表和融资需求预测技术 123
引言 123
预测数据与销售收入不成比例的情况 124
其他融资政策 130
根据年平均负债水平预测利息费用 140
练习题 142
本章小结 142
第4部分 应用电子数据表评估实际公司价值 147
第9章 公司价值评估起点：以往年度财务报告 147
引言 147
公司价值评估电子数据表概述 147
从因特网上获取财务报告 158
将财务报告由Actual工作表转入Comprehensive工作表 160
练习题 172
本章小结 172
附录9 为什么要简化财务报告 174
第10章 简化财务报告和历史数据分析 176
引言 176
简化财务报告 176
计算自由现金流量 182
自由现金流量的计算 184
Home Depot公司过去和当前情况的分析 185
本章小结 196
练习题 197
附录10 Comprehensive财务报告转化为Condensed财务报告 198
第11章 估计加权平均资本成本 214
引言 214
估计目标资本结构权重 214
估计长期负债资本成本 218
估计短期负债资本成本 223
估计普通股资本成本 224
估计优先股资本成本 224
综合各项数据：计算加权平均资本成本 225
一些难题和前沿问题 226
本章小结 227
练习题 228
第12章 预测实际公司现金流量 230
引言 230
有关预测的有用观点 230
预测简化财务报告的原理 231
采用渐变比率作为预计增长率 234
利用渐变比率预测Home Depot公司增长率 239
选择其他预计自由现金流量需要的指标 241
选择指标完成预测 245
运用季度数据改进估计指标 248
检查你选择的指标 249
避免第一年的预测数据出错 250
查找错误 251
本章小结 252
练习题 252
附录12 自上而下分析 253
第13章 实际公司价值评估 256
引言 256
预测期末价值法 256
Home Depot公司营业价值 260
年中调整 261
多次而不是仅在会计年末进行价值评估 262
Home Depot公司价值评估 264
其他财务指标的预测 267
逆向分析／情景分析 270
资本结构不断变化的公司价值评估 271
本章小结 271
练习题 272
附录13 调整现值法 273