目录 1
第一章 金融市场与交易基础 1
第一节 金融市场概述 1
一、金融市场的功能与结构 1
二、金融市场工具 3
第二节 金融交易的基本知识 7
一、金融产品的报价 7
二、金融产品的交易成本 10
三、金融产品的交易时间 11
四、金融产品交易的长期和短期位置 17
第三节 固定收益金融产品的价格 21
一、套利自由价格与一价法则 21
二、欧洲市场及其存款业务 25
三、短期贴现证券 29
一、美国财政证券的拍卖日期 32
第四节 固定收益金融产品的拍卖发行 32
二、美国财政证券的拍卖价格 34
第二章 固定收益金融产品的收益率 37
第一节 货币的时间价值 37
一、四种基本债务金融产品 37
二、未来价值与现在价值 38
第二节 收益率 43
一、收益率 43
二、复合收益率 44
三、期满日收益率 48
第三节 指数收益率 49
一、指数收益率 50
二、期间收益 51
三、时间连续性问题 54
四、投资组合的收益率 56
一、实际收益率 58
第四节 通货膨胀与实际收益率 58
二、短期美元证券的收益差 61
第三章 即期收益与远期收益：远期、回购和期货 63
第一节 远期价格与信用风险 63
一、远期价格 64
二、远期合约的价值 65
三、远期交易中的信用风险 66
第二节 即期收益与远期收益 68
一、即期收益 68
二、远期收益 69
三、水平收益 72
四、计息后的即期收益与远期收益 74
第三节 远期利率协定 75
一、远期利率协定 75
二、远期利率协定的报价 77
三、远期利率协定的交易实例 79
第四节 再回购协议 81
一、再回购协议 81
二、回购交易的发展 83
三、回购交易的价值与风险 84
四、回购利率 85
第五节 期货交易 87
一、期货合约 88
二、期货清算交易所的作用 91
三、短期利率的期货交易 93
第四章 外汇交易 101
第一节 外汇现货交易 101
一、外汇市场 101
二、外汇现货交易的报价 102
三、套利汇价基础 104
一、外汇远期合约 105
第二节 外汇远期交易 105
二、套汇利率基础 107
三、外汇交易中的基础风险 108
第三节 外汇互换交易 109
一、外汇互换市场 109
二、外汇互换交易的主要形式 112
第四节 外汇期货交易 116
一、外汇期货交易的发展 116
二、外汇远期市场和期货市场的比较 117
三、外汇期货交易的作用 119
第五节 外汇风险管理与控制 121
一、外汇交易中的风险类型 121
二、外汇风险的管理与控制 124
第一节 零息债券的发展 127
一、零息债券 127
第五章 零息债券 127
二、随时回购的尾数问题 129
三、财政剥离证券 130
第二节 零息债券的市场风险 131
一、零息债券价格与收益之间的关系 131
二、零息债券的市场风险 133
第三节 零息债券的收益曲线和交易方法 141
一、零息债券的现货收益和远期收益 141
二、零息债券的交易 143
第六章 固定利率附息债券 148
第一节 固定利率附息债券的类型 148
一、债券的分类 148
二、固定利率附息债券的类型 148
第二节 固定利率附息债券的收益率 151
一、目前收益率和简单收益率 151
二、复合期满期收益率 152
三、票面价格收益率曲线 154
第三节 固定利率附息债券的价格 155
一、利息率和期满期对债券价格的影响 155
二、债券价格与计算方法 156
三、债券价格与累积利息 157
四、债券价格与收益率曲线 158
第四节 固定利率附息债券的市场风险 161
一、附息债券的持续期间 161
二、一个基本点的价格 164
三、附息债券的凸性 165
四、附息债券市场风险的实例 167
第五节 固定利率附息债券的特殊类型 169
一、可回购债券 169
二、偿还基金债券 171
三、提取现货收益率曲线 172
第七章 浮动利率证券 175
第一节 浮动利率证券 175
一、浮动利率票据的发展 175
二、浮动利率证券的价格和收益率 177
第二节 浮动利率证券的其他形式 182
一、反向浮动利率证券 182
二、永久浮动利率票据 185
第八章 期权交易 186
第一节 期权交易基础 186
一、期权交易市场 186
二、期权交易的标准术语 190
第二节 期权的交割与行使 193
一、欧式期权在期满期的交割 193
二、美式期权的时间价值和提前行使 197
第三节 期权投资策略 200
一、股票加期权策略 201
二、差额策略 202
三、组合策略 206
四、等值策略 210
五、箱型差额策略 213
第九章 股票指数、外汇和远期的期权交易 215
第一节 期权价格模型 215
一、二项式模型 215
二、布莱克—斯考尔斯模型 229
三、莫顿模型 236
第二节 股票指数期权 237
一、欧式股票指数期权 238
二、美式股票指数期权 239
第三节 外汇期权 254
一、欧式外汇期权 254
二、美式外汇期权 256
第四节 远期期权 257
一、欧式远期期权 257
二、美式远期期权 260
第十章 固定收益公司债券 262
第一节 可转换债券 262
一、基本术语 262
二、可转换债券的类型和特点 265
三、可转换债券的投资风险 267
第二节 优先股 269
一、优先股市场 269
二、优先股的基本类型 271
三、优先股的主要特点 273
第十一章 抵押贷款证券 277
第一节 抵押贷款市场 277
一、抵押贷款市场的发展 277
二、抵押贷款的提供者 278
三、抵押贷款的服务商 280
四、抵押贷款的保险商 280
第二节 抵押贷款的类型 281
一、固定利率抵押贷款 283
二、调整利率抵押贷款 285
第三节 抵押贷款的风险 286
一、提前偿还风险 286
二、拒付风险 287
第四节 抵押贷款证券 289
一、抵押贷款证券的投资价值 289
二、抵押贷款普通债券 290
三、抵押贷款优先偿还债券 293
四、抵押贷款剥离债券 294
第一节 资产证券的特点与作用 297
第十二章 资产证券 297
一、资产证券的特点 298
二、资产证券的作用 299
第二节 汽车贷款证券 301
一、汽车贷款 301
二、汽车贷款证券 302
三、汽车贷款证券的支付 306
第三节 住宅权益贷款证券 309
一、住宅权益贷款的类型 309
二、住宅权益贷款证券 312
三、住宅权益贷款证券的提前支付 315
第四节 信用卡证券 317
一、信用卡的类型 317
二、信用卡证券 318
三、信用卡证券的支付 321
第五节 制造房屋贷款证券 322
一、制造房屋产品 323
二、制造房屋贷款证券 324
第十三章 利率互换交易 328
第一节 利率互换的类型 328
一、利率互换的基本类型 328
二、利率互换的其他类型 330
三、利率互换期权 332
第二节 利率互换的价格 334
一、利率互换的报价 334
二、利率互换的价值 335
三、利率互换的定价 336
第三节 利率互换产品的作用 339
一、利率互换市场 339
二、利率互换产品的作用 340
一、美国财政债券期货 343
第一节 利率期货的类型 343
第十四章 利率期货交易 343
二、美国财政票据期货 354
三、美国财政单据期货 356
四、欧洲美元期货合约 357
五、市政债券期货合约 358
第二节 利率期货的定价 359
一、利率期货定价的理论依据 360
二、利率期货定价的实证分析 364
第三节 利率期货产品的作用 368
一、利率期货产品的投机作用 368
二、利率期货产品的套期保值作用 374
三、利率期货产品的资金配置作用 382
第十五章 利率期权 384
第一节 利率期权交易市场和利率期权产品 384
一、利率期权交易市场 384
二、利率期权产品 387
第二节 利率的期限结构 390
一、期限结构分析的作用 391
二、期限结构分析的理论假设 393
第三节 利率期权的价值与价格 398
一、利率期权的内在价值与时间价值 398
二、利率期权的定价模型 400
三、利率期权价格变化的敏感性 406
第四节 利率期权的投资策略 408
一、做长认购期权策略 408
二、做短认购期权策略 409
三、做长认售期权策略 410
四、做短认售期权策略 411
第十六章 固定收益金融产品的风险管理 413
第一节 风险管理概述 413
一、风险管理的过程 413
二、风险管理面临的困难与挑战 416
第二节 风险度量方法 419
一、泰勒风险因素时间序列方程 419
二、利率风险度量 420
三、收益曲线风险度量 431
四、基本点风险度量 433
五、时间风险度量 435
第三节 风险价值 436
一、风险价值方法 437
二、风险价值方法的应用 443
第四节 风险管理的最优技术 444
一、风险管理的基本问题 444
二、参数套做技术 446
三、风险管理最优套做的步骤 447
四、风险管理套做实例 448
主要参考文献 450