第一章 产权理论和企业激励—约束机制 1
目录 1
一、苦李子和甜李子：话说产权的重要性 2
二、科斯的灯塔——公有还是私有 5
三、产权的内涵及分类 6
（一）究竟什么是产权 6
（二）产权的分类 8
（四）可交易与不可交易的产权 10
四、产权的结构：三种类型 11
（一）类型一：单人业主制 11
（五）排他性的产权 11
（二）类型二：合伙制 13
（三）类型三：公司制 15
二、产权制度的功能：企业激励约束机制的形成 18
（一）剩余支配权：如何解决员工偷懒行为 18
（二）古典企业的激励—约束机制 20
（三）现代公司的激励—约束机制 25
三、国际比较：企业激励—约束机制的若干模式 33
（一）美国经理主权＋市场主导型模式 33
（二）日本员工主权＋主银行监督型模式 37
（三）德国职工参与＋全能银行主导型模式 41
（一）为什么三年出不了一个好伙计 45
四、管理人员的激励方法的比较 45
（二）工资的激励 46
（三）奖金的激励 48
（四）内部股票和股票期权的激励 48
案例评析 51
琼斯威尔公司的激励方法 51
Z·J公司的股票分配决策 52
中国首例上市公司股票期权方案 54
日产汽车经销处的销售业绩奖 55
肯特·福斯特总裁的理念 56
泰特电脑的内部职工股 57
第二章 消费者行为与企业市场决策 59
一、需求理论：消费者为什么要购买 60
（一）马斯洛的需要层次论 60
（二）边际效用理论：从一个酒鬼谈起 64
（三）需求变化的规律：为什么低价才能多销 66
（四）需求理论在企业经营中的应用 68
二、卖方市场与买方市场的特征分析 82
（一）卖方市场的特征：排长队购物 82
（二）买方市场的特征：商品全面过剩 84
（一）寻找市场瞬间的空隙：DEC公司成功突破IBM防线 87
三、买方市场条件下企业市场行为的调整 87
（二）专业化还是多元化：特比与彼什思的争论 89
（三）规模的经济还是经济的规模：大宇公司败走麦城 94
（四）品牌战略：假如可口可乐被烧 96
案例评析 101
成功的VAX战略 101
百事可乐的结构调整 105
大宇集团：一种危险的规模扩张 108
最有价值的品牌 111
第三章 价格理论与企业定价决策 119
（二）需求的价格弹性：沙漠中的水 120
一、弹性理论：降价是否增加收入 120
（一）弹性的概念 120
（三）供给的价格弹性 122
（四）是降价，还是提价 122
二、完全竞争下的价格：一只看不见的手 124
（一）完全竞争的条件：一个不可能实现的理想 124
（二）价格的变动机制：人成了奴隶 125
（三）现代投资者的一个“古典”失误 126
三、垄断竞争下的价格：每个商品都有自己的特色 127
（一）垄断竞争的前提：同类但不同质 127
（二）垄断竞争下的价格决定：你能说了算吗 128
（一）寡头垄断的特点 129
四、寡头垄断与博弈论：商业是一种游戏 129
（二）博弈论的概念 130
（三）完全信息静态博弈：小猪与大猪比智慧 132
（四）完全信息动态博弈：请你为姑娘 134
作个决策 134
五、企业定价的目标和程序 136
（一）企业定价的目标 137
（二）企业定价的程序 153
（一）薄利多销与厚利限销定价策略 161
六、企业定价的若干种策略 161
（二）阶段性定价策略 166
（三）产品组合定价策略 173
（四）折扣定价策略 175
（五）差别定价策略 178
（六）地理定价策略 181
（七）心理定价策略 184
案例评析 192
奔驰汽车的最后价格 192
阿皮安公司挑起的战争 193
第四章 企业金融理论与筹资决策 195
一、企业金融结构理论：调整企业资本构成能增加企业的市价吗 196
（一）企业金融结构之谜 197
（二）激励理论 200
（三）财产控制权——控制理论 201
二、长期融资方式——公司价值最大化的方法 203
（一）发行股票 203
（二）发行长期债券 215
（三）长期借款 224
（四）租赁筹资 229
三、长期筹资决策—公司价值最大化的砝码 237
（一）资本成本 238
（二）最佳资本结构的确定 252
案例评析 262
借鸡生蛋——詹姆士·林恩的筹资策略 262
第五章 证券投资理论及其投资分析：证券市场有专家吗 267
一、证券组合理论：不能把所有的鸡蛋放在一只篮子里 268
（一）证券市场的风险：系统性风险与非系统性风险 268
（二）风险资产收益和风险的计量 269
（三）投资者等效用曲线和最优投资组合 273
（四）证券组合与降低风险 275
（一）英国统计学家肯德尔最早用计算机研究股票 279
二、效率市场理论：谁能战胜市场 279
（二）市场有效性的原因：股票市场最接近完全竞争 280
（三）三种形式的市场与投资分析：是否存在有用的股市分析方法 282
（四）有效市场的检验：什么市场什么分析方法无用 283
（五）股市有效性理论的评解：还要不要分析方法 298
三、博傻理论：谁做最后一个傻瓜 300
案例评析 303
经济学大师本杰明·葛兰姆的投资术 303
股市奇才巴菲特的投资策略 306
第六章 蛛网理论与期货投资决策 313
（一）蛛网理论：价格变动象一张张蜘蛛的网 314
一、蛛网理论：期货市场设立的依据 314
（二）期货价格的形成机制：经济学教科书没有涉及它 317
（三）蛛网理论与期货价格和现货价格 326
二、期货市场的功能：弥补现货市场缺陷的一种新机制 327
（一）期货交易的回避风险功能 327
（二）期货交易的发现价格功能 328
（三）期货交易的锁住成本功能 330
（四）期货交易的扩大流通功能 330
（五）期货交易的沟通产销功能 331
（六）期货交易的节约费用功能 332
（七）期货交易的建立市场竞争新秩序功能 333
三、期货市场的运用：投资者保证利润，投机者以小资本博大利润 334
（一）生产者利用期货交易回避风险 334
（二）加工者利用期货交易回避风险 335
（三）储运商利用期货交易回避风险 336
（四）金融商利用期货交易回避风险 336
（五）股票投资者利用期货交易回避风险 337
（六）进出口商利用期货交易回避风险 338
（七）投机者利用期货市场以小搏大。 339
（八）政府利用期货市场调控价格 340
（九）政府利用期货市场调控生产 341
（十）政府利用期货市场调控流通 342
四、期货市场交易方法 343
（一）寻找一个避风港：期货市场对冲交易（套期保值）方法 343
（二）期货市场套利交易方法：收益来自机会 353
案例评析 363
美国的部分期货合约 363
第七章 创新理论与高新技术企业的成长 375
一、创新：知识经济时代的企业经营之灵魂 376
（一）知识经济时代创新的重要性 376
（二）企业的技术创新 378
（三）企业的产品创新 385
（四）企业的组织创新 389
（五）企业的市场创新 395
二、知识经济时代：高新技术企业如何成长 397
（一）高新技术企业的孵化器 397
（二）高新技术企业的风险投资 405
（三）高新技术企业的创业板块市场 411
案例评析 417
比尔·盖茨与微软公司 417
附录 香港创业板市场 423
第八章 经济全球化与跨国经营 433
一、全球化经济发展 434
（一）三次全球化浪潮 435
（二）全球化形成的动因 439
（三）经济全球化对世界经济贸易的影响 444
二、经济全球化与企业跨国经营 449
（一）跨国公司全球化经营的形成 451
（二）跨国公司的全球经营管理 453
（三）跨国公司全球化的进一步体现——全球大并购 461
案例评析 468
英国沃达丰对德国曼内斯曼的敌意收购战 468
戴姆勒与克莱斯勒的合并 473
后记 487