导言 你是大错特错还是大致正确？——对冲基金投资的艺术和科学对冲基金的井喷 2
什么是对冲基金？ 6
寻找舒适区 8
注意书籍封面之下的内容 9
当你开始时 11
麦道夫 11
第1章 资产配置与信托责任——投资策略报告：路线图投资组合业绩的决定因素 14
为什么进行替代投资？ 15
更仔细地观察对冲基金结构 19
社会责任投资的兴起 23
信托责任 24
我从何处开始？ 28
第2章 选择大基金还是小基金——小基金的好处研究证实了小基金的优势 32
新兴小盘基金的业绩 36
损耗率 39
更高收益的动因 40
投资利益 41
利益一致 41
收益递减点 43
分析趋势线的大师 43
第3章 找寻正直的人——寻找经理主要经纪业务 46
研讨会和行业活动 49
行业出版物 51
孵化基地和平台 52
行业网站和数据库 53
建立自己的数据库 59
非传统资源 59
六步接近凯文·贝肯 60
迅速对目标做出判断 63
尽职调查问卷中包含哪些内容？ 63
总结 67
第4章 业绩分析——拷问数字，直到它们坦白第一步：理解衡量的内容 72
对冲基金业绩的两个方面：长仓和短仓 73
业绩标准 75
核查账目 75
寻找基准点 76
同级分析 81
来自最明智者的困惑 81
实践者的观点 84
审查糟糕业绩 86
审查优秀业绩 87
预期不可能性 88
我坦白 89
第5章 对冲基金风险——风险就像天气：所有人都在谈论它，但没有人对此做任何事情主要风险类别 94
变现力风险 96
高标位风险 98
集中风险 99
运营风险 100
变现力错配风险 101
透明度风险 101
风险程序 102
杠杆风险 102
卖空风险 103
声誉风险 104
沉没风险 105
对立方风险 106
市场风险 106
信贷风险 107
模型风险 108
复杂性风险 111
关键人物风险 111
对假设风险的敏感性 111
资本净值不稳定性风险 112
衍生风险 112
总结 113
第6章 只有退潮时，你才会发现谁在裸泳——看到数字的背后填写尽职调查问卷 116
顾问表格第Ⅱ部分 122
基金手册和文件 123
安排现场访问 124
总结 125
第7章 游戏开始——尽职调查程序程序 128
检查体制 131
准备现场访问 132
准备最终评估 139
总结 152
第8章 准备充分是成功的秘诀——构建投资组合自上而下的策略分析 154
自下而上的经理分析 156
对投资组合进行建模或测试 156
最优化投资组合 162
总结 169
第9章 避免买方懊悔——黎明之前总是最黑暗的长期资本管理公司：多元化不足与杠杆效应过高是危险的组合 172
贝优集团：尽职调查绝对必要 175
森林河资本管理公司：缺乏经验和审计 177
母岩公司：当波动率增大时，小市场中的变现力萎缩将导致悲惨结局 179
阿玛兰斯公司：随着任何交易的趋势最终转向，变现力和过于集中的投资组合会拖垮基金 182
最近事件：奥斯普瑞基金 186
最终测试 187
利用你的教育 188
东山再起的重要性 189
第10章 监督选中的基金——我走在漆黑的山谷中，但并不感到恐惧人人最爱的指标：业绩 192
投资组合暴露 194
业绩趋势 198
同级群组分析 200
策略评估 201
基金规模和业绩影响 202
对管理层和员工的评估 204
第三方供应商 205
监管和法律风险 207
业务连贯性风险 208
关于监督的最后一点 209
附录A 投资策略报告样本Ⅰ．投资目标陈述 212
Ⅱ．资产配置与再平衡 212
Ⅲ．选择固定收益证券的指导原则 215
Ⅳ．选择股本投资的指导原则 217
Ⅴ．业绩标准 217
Ⅵ．选择经理 220
Ⅶ．经理的职责 221
附录B 带附件F的顾问表格第Ⅱ联样本B.1 投资顾问注册统一申请表 225
B.2 顾问表格第Ⅱ联之展期表 237
附录C 对冲基金经理尽职调查问卷Ⅰ．背景 243
Ⅱ．投资程序、策略和哲学 245
Ⅲ．公司计划 246
Ⅳ．经理选择和调查 246
Ⅴ．经理监督和风险管理 246
Ⅵ．业绩和费用 247
Ⅶ．合规性和客户报告 247
Ⅷ．员工 248
Ⅸ．运营和管理 248
Ⅹ．税收 248
Ⅺ．业绩 249
附件 252
附录D 美国股权长／短仓经理推荐问卷A．组织 253
B．投资专业人士（特定产品） 254
C．投资哲学和程序 255
D．交易程序和系统 256
E．业绩 258
F．复合基金／产品信息 269
G．证明人 272