第一章 绪论 1
一、问题的提出及意义 1
二、国内外相关文献综述 4
1．国内外在本研究方向的现状 4
2．证券投资组合理论的发展动态 17
三、基本范畴界定 23
1．开放式基金 23
2．风险与投资风险 23
3．流动性及其风险 24
四、研究目的、思路和方法 25
五、研究框架、难点和创新 26
1．本书共分8章 26
2．本研究的难点 27
3．本书的创新之处 27
六、本章小结 28
第二章 证券投资基金概述及“稳健投资”界定 30
一、证券投资基金概述 30
1．证券投资基金的产生、发展及优势与局限 30
2．开放式基金与封闭式基金的对比 37
3．开放式基金将是基金业的主流 39
4．我国证券基金业的发展历史 40
5．我国开放式基金的特点及存在问题 43
二、开放式证券投资基金“稳健”投资的理论设计 47
1．目前对“稳健”投资的理解和运用 47
2．激进性投资和稳健性投资的对比研究 51
3．稳健投资的适用条件 51
4．“稳健”投资的理论设计 53
5．稳健投资涵义界定 57
三、本章小结 58
第三章 基金投资的风险管理 59
一、开放式基金的投资风险 59
1．开放式基金风险的形成 59
2．开放式基金风险的类型 60
二、基金投资风险的衡量与评价 62
1．方差模型：波动性分析 62
2．半方差模型 63
3．β系数法：基于灵敏度分析的风险度量 63
4．VaR模型 65
三、风险管理与稳健投资 76
1．风险管理的含义 76
2．市场风险的管理程序 77
3．稳健投资下的市场风险管理：策略与技术 79
四、本章小结 83
第四章 基金投资组合的流动性管理 85
一、开放式基金的流动性风险及市场背景 85
1．开放式基金流动性风险的形成机制 86
2．开放式基金流动性风险的市场背景 88
二、流动性的度量指标 90
1．宽度指标 91
2．深度指标 91
3．流动性比率 93
4．时间类指标 96
三、开放式基金流动性风险的度量 97
1．流动资产比率（即现金比率） 98
2．基金资产的流动性 98
3．流动性缺口 98
4．基金份额变化率 98
5．敏感性分析的压力测试 99
6．基金赎回规模 99
7．平均持有期 100
四、投资基金的流动性风险管理 100
1．我国开放式基金流动性风险的特征 100
2．开放式基金流动性风险的管理 103
五、本章小结 108
第五章 基金长期投资的资产组合选择 110
一、短期资产组合与长期资产组合的分析 110
1．短期投资与长期投资的资产组合不同 110
2．均方差分析 111
3．长期资产组合选择的要素 112
二、长期资产组合选择与稳健投资 114
1．VaR模型 114
2．单一风险资产和常数实际利率的案例 116
三、连续时间的资产配置问题 122
1．动态规划法：贝尔曼最优原则 122
2．鞅方法 124
四、长期投资者与波动性风险套利 127
五、本章小结 131
第六章 稳健型股票池构建：理论与实证分析 133
一、宏观经济分析 133
1．宏观经济分析的意义 133
2．宏观经济分析的内容 134
3．宏观经济分析的方法 139
二、行业分析与选择 140
1．行业分析的意义 141
2．行业分析的内容 141
3．影响行业兴衰的主要因素 148
4．行业分析方法 150
三、稳健型股票池的构建与应用 162
1．股票池构建的原则 162
2．股票池的构建 164
3．股票池构建的实证分析 167
四、本章小结 172
第七章 投资组合与稳健风格投资实证分析 173
一、证券投资组合理论 173
1．Markowitz的均值—方差模型 173
2．资本资产定价模型 177
3．夏普的证券组合分析模型 180
4．套利定价理论 183
二、投资管理过程 185
1．构建证券组合的意义和特点 185
2．证券组合投资的目标要求 186
3．投资组合构建步骤 187
4．投资组合的资产配置 189
三、投资组合构建：稳健投资的实证分析 190
1．样本的选取 190
2．参数的定义 191
3．数据处理与实证分析 193
4．实证结果分析及结论 196
四、本章小结 197
第八章 总结与展望 198
一、本书主要创造性工作和结论 198
二、对进一步研究工作的展望 200
参考文献 202