第一部分 概论 2
第1章 财务管理的作用及目标 2
1.1 引言 3
1.2 首要目标：最大化股东财富 4
1.3 股东财富最大化：管理策略 7
1.4 企业组织形式 10
1.5 财务管理功能的组织结构 14
1.6 财务管理和其他相关学科 15
1.7 财务领域的职业机会 16
1.8 专业财务协会和资格证明 16
本章小结 17
重要公式 17
讨论题 17
第2章 国内外金融市场 19
2.1 引言 20
2.2 所得税与财务管理 20
2.3 美国金融系统概述 21
2.4 美国证券市场的结构与经营 24
2.5 全球经济与跨国公司 26
2.6 外汇市场与汇率 27
2.7 市场效率 30
2.8 持有期收益率 35
本章小结 36
重要公式 36
讨论题 36
自测题 37
练习题 37
第3章 财务业绩评价 38
3.1 引言 39
3.2 财务分析的应用 39
3.3 解释财务比率 39
3.4 基本财务比率分类 40
3.5 财务比率分析的总结 50
3.6 趋势分析 51
3.7 盈利能力分析：投资回报率 52
3.8 通过净资产收益率分析企业盈利能力 53
3.9 财务比率分析中值得关注的一个词 54
3.10 盈利和资产负债表质量及财务分析 54
3.11 市场增加值：业绩衡量的另一种方法 57
3.12 通货膨胀和财务报表分析 59
本章小结 60
重要公式 60
讨论题 61
自测题 61
练习题 62
第4章 财务计划与预测 66
4.1 引言 67
4.2 财务计划 67
4.3 现金流分析 68
4.4 财务预测 74
本章小结 80
重要公式 80
讨论题 81
自测题 81
练习题 82
第二部分 价值的决定因素 86
第5章 货币时间价值 86
5.1 引言 87
5.2 财务计算器和电子数据表的使用 88
5.3 利息 89
5.4 单利 89
5.5 复利和终值 90
5.6 现值 93
5.7 年金 95
5.8 现值：其他一些现金流类型 100
5.9 复利周期和有效利率 102
5.10 财务挑战问题的解决方案 104
5.11 净现值法则 105
本章小结 105
重要公式 105
讨论题 106
自测题 107
练习题 107
案例题 109
第6章 风险与收益分析 110
6.1 引言 111
6.2 风险的含义及其测量 111
6.3 风险与收益的关系 117
6.4 分散投资和组合风险分析 121
6.5 组合投资风险以及资本资产定价模型 127
6.6 其他方面的风险 134
本章小结 135
重要公式 135
讨论题 136
自测题 136
练习题 137
第7章 固定收益证券：特征与估价 139
7.1 引言 140
7.2 长期债券的特征 141
7.3 债券估价 151
7.4 优先股的特征 156
本章小结 159
重要公式 159
讨论题 159
自测题 160
练习题 160
第8章 普通股：特征、估价与发行 162
8.1 引言 163
8.2 普通股的特征 165
8.3 证券发售流程：投资银行家的角色 169
8.4 普通股的估价 173
8.5 股利贴现基本模型的应用 175
本章小结 180
重要公式 180
讨论题 181
自测题 181
练习题 182
第三部分 资本投资决策 186
第9章 资本预算和现金流量分析 186
9.1 引言 187
9.2 资本预算中的关键术语及概念 188
9.3 资本预算的基本框架 189
9.4 制定资本项目投资方案 190
9.5 估计现金流量的原则 191
9.6 投资净额（NINV） 192
9.7 （经营）净现金流量 193
9.8 资产扩张项目 196
9.9 资产更新项目 198
9.10 现金流估计的问题 200
9.11 资本预算中现金流量估计的实践 200
本章小结 201
重要公式 201
讨论题 202
自测题 202
练习题 203
第10章 资本预算：决策标准和实物期权因素 205
10.1 引言 206
10.2 权衡选择的决策模型 206
10.3 资本配置和资本预算决策 215
10.4 被接受项目的检查及事后审计 217
10.5 资本预算示例：开设一家新的银行分行 217
10.6 通货膨胀和资本支出 220
10.7 资本预算中的实物期权 221
本章小结 223
重要公式 223
讨论题 224
自测题 224
练习题 224
案例题 226
第11章 资本预算和风险 228
11.1 引言 229
11.2 总项目风险和投资组合风险 229
11.3 调整总项目风险 230
11.4 在资本预算中调整贝塔风险 236
本章小结 239
重要公式 239
讨论题 240
自测题 240
练习题 240
案例题 242
第四部分 资本成本、资本结构和股利政策 246
第12章 资本成本 246
12.1 引言 247
12.2 符号综述 248
12.3 加权平均资本成本 248
12.4 相关资本成本 250
12.5 计算资本组成部分的成本 251
12.6 部门资本成本 258
12.7 确定加权平均（边际）资本成本的计划表 258
12.8 最优资本预算决策 261
12.9 折旧产生资金的成本 262
本章小结 263
重要公式 263
讨论题 263
自测题 264
练习题 264
案例题 267
第13章 资本结构基本概念 268
13.1 引言 269
13.2 资本结构决策和最大化股东财富 269
13.3 经营风险 270
13.4 财务风险和财务杠杆 271
13.5 资本结构理论 273
本章小结 284
重要公式 284
讨论题 284
自测题 285
练习题 285
第14章 资本结构管理的实践 287
14.1 引言 288
14.2 经营杠杆和财务杠杆 288
14.3 其他衡量财务风险的方法 295
14.4 EBIT-EPS分析法 296
14.5 现金流破产分析法 300
14.6 制定资本结构决策时考虑的其他要素 303
本章小结 305
重要公式 305
讨论题 305
自测题 306
练习题 306
第15章 股利政策 311
15.1 引言 312
15.2 股利政策的决定因素 313
15.3 股利政策和公司价值 317
15.4 股利政策 319
15.5 股利的支付方式 323
15.6 股利再投资计划 324
15.7 股票股利和股票分割 324
15.8 作为股利决策的股票回购 325
本章小结 327
重要公式 327
讨论题 328
自测题 329
练习题 329
第五部分 营运资本管理 334
第16章 营运资本政策与短期筹资 334
16.1 引言 335
16.2 营运资本政策 335
16.3 营运资本投资水平 338
16.4 短期筹资与长期筹资的比例 339
16.5 整体营运资本政策 343
16.6 短期信贷 344
16.7 短期资金成本 344
16.8 商业信贷 345
16.9 应计费用和递延收入 347
16.10 短期银行贷款 347
16.11 商业票据 351
16.12 应收账款担保贷款 352
16.13 存货担保贷款 354
本章小结 356
重要公式 356
讨论题 357
自测题 358
练习题 359
案例题 363
第17章 现金和有价证券的管理 366
17.1 引言 367
17.2 流动性资产余额 368
17.3 控制现金的取得和支出 371
17.4 电子的资金转移 377
17.5 对有价证券的投资 377
本章小结 382
讨论题 382
自测题 383
练习题 383
第18章 应收账款和存货的管理 386
18.1 引言 387
18.2 应收账款管理 387
18.3 对个人信用申请者的评价 393
18.4 存货管理 395
18.5 存货控制模型 397
本章小结 401
重要公式 401
讨论题 402
自测题 402
练习题 403
第六部分 当代公司理财中的拓展 408
第19章 租赁和中期融资 408
19.1 引言 409
19.2 租赁 409
19.3 租赁种类 410
19.4 租赁的利与弊 412
19.5 租赁中的税收制度与会计政策 414
19.6 租金的计算：从出租人角度 416
19.7 租赁与购买决策分析：从承租人的角度 417
19.8 定期贷款 420
19.9 担保条款和保护性条款 422
19.10 定期贷款的提供者 423
19.11 设备贷款 425
本章小结 425
讨论题 426
自测题 426
练习题 427
案例题 427
第20章 用衍生金融工具融资 429
20.1 引言 430
20.2 期权 431
20.3 可转换证券 433
20.4 认股权证 436
20.5 认股权配售的分析 438
20.6 利率掉期 439
本章小结 440
重要公式 440
讨论题 441
自测题 441
练习题 441
第21章 风险管理 444
21.1 引言 445
21.2 风险管理的原因 445
21.3 非套期保值策略 446
21.4 风险管理中的套期保值策略 448
21.5 以期权规避套期价格风险 452
21.6 关于风险管理的最后评论 453
本章小结 453
讨论题 454
自测题 454
练习题 454
第22章 国际财务管理 456
22.1 引言 457
22.2 影响汇率的因素 457
22.3 未来汇率的预测 462
22.4 外汇风险 463
本章小结 467
重要公式 467
讨论题 467
自测题 467
练习题 468
第23章 公司重组 469
23.1 引言 471
23.2 兼并 471
23.3 对被并购公司的估价 477
23.4 杠杆收购分析 480
23.5 企业倒闭 481
23.6 倒闭企业的选择 484
本章小结 488
重要公式 488
讨论题 488
自测题 489
练习题 489
案例题 490
附录A 利率为i％，期数为n的1美元的终值系数 493
附录B 利率为i％，期数为n的1美元的现值系数 494
附录C 利率为i％，期数为n的1美元普通年金的终值系数 495
附录D 利率为i％，期数为n的1美元普通年金的现值系数 496
附录E 中间值向左或向右2个标准差的正态分布区域 497
术语表 498