第一编 风险投资理论篇 1749
第一章 风险投资导论 1749
一、席卷全球的风险投资浪潮 1749
（一）风险投资：经济增长的发动机 1753
（二）风险投资的成功之处 1755
（三）风险投资业环球综合透析 1756
（四）新世纪的风险投资 1766
二、风险投资热潮在中国蓬勃兴起 1785
（一）政协“一号提案”及其影响 1787
（二）中国风险投资产生的背景 1788
（三）中国发展风险投资已初具条件 1797
三、风险投资的起源与发展 1798
（一）风险投资的起源 1799
（二）风险投资的发展 1812
第二章 风险投资的内涵与特征 1832
一、风险投资的基本概念 1832
二、风险投资的内涵 1833
（一）风险投资的新领域 1833
（二）风险投资开拓了新的融资方式 1834
三、风险投资的特征 1836
（一）主动承担风险 1836
（二）追逐高收益 1836
（三）操作性强 1837
（四）资金投入量大且风险资本再循环 1837
四、风险投资概念辨析 1838
（一）风险投资还是非风险投资 1838
（二）投资还是融资 1840
（三）风险还是冒险 1843
（四）铤而走险还是谨慎从事 1845
（五）风险投资基金是否等于风险投资 1847
（六）权益资本还是借贷资金 1847
（七）投资者还是经营者 1849
（八）市场行为还是政府行为 1850
（九）风险投资有别于传统投资 1851
（十）股份公司还是私人合伙企业 1854
（十一）产业投资基金与风险投资基金的区别 1856
（十二）持守还是退出 1857
（十三）风险投资与科技保险 1860
五、风险投资的基本要素 1862
（一）风险技术 1862
（二）风险企业 1865
（三）风险资本 1868
（四）风险投资公司 1870
（五）投资目的 1874
（六）投资期限 1875
（七）投资方式 1875
六、风险投资的弊端 1875
第三章 风险投资的巨大作用 1879
一、风险投资对经济发展的革命性影响 1879
（一）风险投资创造了大量的就业机会 1879
（二）风险企业投资于研发（R＆D），增强了美国的全球竞争力 1879
（三）风险企业为国内生产总值（GDP）的增长做出了贡献 1880
（四）风险投资：经济发展的助推器 1881
二、风险投资在科技进步中的作用 1882
（一）风险投资是高科技产业化的“助推剂” 1882
（二）风险投资为高科技中小企业开辟了新的融资渠道 1883
（三）风险投资有利于提高全社会资源的利用效率 1884
三、知识经济、网络经济与风险投资 1884
（一）知识经济与风险投资 1884
（二）网络经济与风险投资 1888
（三）高新技术产业与风险投资 1892
第四章 高科技与风险投资展翼共舞 1897
一、高科技产业的发展离不开风险投资 1897
（一）风险投资是发展高科技产业的催化剂和推进器 1898
（二）加快发展中国的风险投资业势在必行 1899
（三）必须尽快制订中国的风险投资法和优惠政策 1899
（四）要发展高科技产业只有依托风险投资 1900
（五）抓住机遇走适合中国国情的风险投资之路 1901
二、高科技项目评估与风险投资运作理论研究 1902
（一）热遍全球的风险投资业 1902
（二）风险投资运作简介 1902
（三）风险项目的评估 1903
（四）中国IT产业急需注入风险资本 1903
三、高科技产业创业与风险投资特点分析 1905
（一）高科技创业与风险投资的全过程 1905
（二）高科技产业风险投资成败关键在“人” 1908
（三）目前中国与发达国家在高科技风险投资领域的差距 1909
（四）大力发展中国的风险投资业 1910
四、中国高科技创业与风险投资现状 1910
（一）尽快建立风险投资基金是当务之急 1910
（二）中国风险投资业的困境 1911
（三）为风险投资业的发展创造有利的金融环境 1911
（四）为风险投资业的发展创造有利的资本市场环境 1912
五、大力发展风险投资业，加速高科技产业发展 1913
（一）必须加快高新科技成果的转化 1913
（二）大力发展风险投资业可以采取的对策 1914
（三）建立有中国特色的风险投资机制 1915
（四）高科技产业与风险投资的希望 1915
第五章 世界风险投资业发展概况 1918
一、世界各国风险投资业发展概况 1918
（一）世界风险投资业发展趋势 1918
（二）国外风险投资业发展的环境因素 1921
二、典型国家风险投资业介绍 1924
（一）美国的风险投资业 1924
（二）德国的风险投资业 1930
（三）法国的风险投资业 1933
（四）瑞士的风险投资业 1935
（五）日本的风险投资业 1936
（六）以色列的风险投资业 1938
（七）亚太地区的风险投资业 1939
附录 风险投资业有关论文选录 1941
第二编 风险投资运营篇 1983
第一章 风险投资基本运作流程 1983
一、风险投资的操作流程 1983
（一）建立风险投资基金 1983
（二）选择投资项目 1983
（三）谈判和签订投资协议 1984
（四）培育风险企业 1984
（五）实现投资回报 1985
二、风险投资的过程 1986
（一）风险投资基本阶段概述 1986
（二）风险投资运作程序 1986
三、风险投资机构的评价指标 1992
（一）评价指标的选取 1992
（二）评价指标的内涵 1994
（三）评价指标的比例 1994
四、风险投资循环模式（五个阶段） 1995
（一）风险投资的种子阶段投资（Seed Stage） 1995
（二）风险投资的创业期投资（Star—up Stage） 1996
（三）风险投资的扩充期投资（Development Stage） 1997
（四）风险投资的成熟期投资（Mature Stage） 1997
（五）风险企业公开上市阶段（IPO） 1998
五、风险投资定价方法 1998
（一）风险投资定价的含义 1998
（二）风险投资定价模型 1998
六、风险投资契约及经济内涵 2001
（一）契约的内容 2001
（二）风险投资契约分析 2004
七、风险投资的资金来源 2007
（一）公司退休基金 2007
（二）保险公司 2007
（三）投资银行 2008
（四）捐赠基金 2008
（五）公共退休基金 2008
（六）银行控股公司 2009
（七）富有家庭和个人 2009
（八）非银行金融机构 2009
第二章 风险投资中的资源整合效应 2010
一、风险投资中的信息效率和管理咨询的有效性 2010
（一）信息收集的效率 2010
（二）管理顾问公司和投资银行的二重目标 2011
（三）风险资本家有效管理、咨询的机制 2012
二、风险投资中的人力资本（Human Capital） 2013
（一）创业家的特征和类型 2013
（二）风险资本家的背景和声誉资本 2015
三、激励机制和资源整合 2016
（一）风险资本家与创业家的黄金组合 2016
（二）激励机制与人力资源开发 2017
（三）资金、信息、技术与人力资源的整合效应 2017
第三章 风险投资基金 2019
一、投资与投资基金概述 2019
（一）投资的概念 2019
（二）投资与经济增长 2023
（三）投资乘数论与加速原理 2024
（四）投资运动过程分析 2025
（五）投资基金的概念 2027
（六）投资基金的渊源及演变 2028
（七）投资基金的理念及特点 2032
（八）投资基金的种类及其作用 2037
（九）投资基金管理与投资公司 2047
（十）中国投资基金的现状 2062
二、风险投资基金概述 2083
（一）风险投资基金的基本概念 2083
（二）风险投资基金的主要种类 2086
（三）产业投资基金及其战略问题 2089
三、风险投资基金的设立 2092
（一）风险投资基金的发起人 2092
（二）风险投资基金的设立程序 2096
（三）风险投资基金的税负及代理成本 2098
四、风险投资基金的组织管理 2101
（一）风险投资基金的组织机构 2101
（二）风险投资基金的管理机构 2105
（三）风险投资基金的保管机构 2111
第四章 风险投资环境评价 2115
一、投资环境概述 2115
（一）投资与投资环境 2115
（二）投资环境分类 2117
（三）投资环境理论 2120
二、投资环境评价方法 2122
三、地区投资环境评价 2126
（一）中国中部地区投资环境评价 2127
（二）中国西部地区投资环境评价 2133
（三）中国东部地区投资环境评价 2138
（四）经济特区及保税区投资环境评价 2141
四、风险投资环境评价 2146
（一）高新技术开发区投资环境评价 2146
（二）高新技术产业投资环境评价 2157
五、风险投资环境与风险投资决策 2162
（一）风险投资环境评价在风险投资决策中的地位 2162
（二）风险投资决策 2166
第五章 风险决策过程研究 2193
一、风险决策概论 2193
（一）风险的性质 2193
（二）当代中国社会的风险决策 2195
（三）风险决策的现实思考 2200
二、风险投资问题空间研究 2207
（一）风险决策问题空间 2207
（二）风险决策任务的特征 2212
（三）风险决策问题的实践研究 2215
三、风险决策流程问题研究 2217
（一）风险决策的程序 2217
（二）风险决策的内部表征 2218
（三）开放性风险决策 2224
第六章 风险投资策略 2227
一、组合投资策略 2227
二、联合投资策略 2227
三、匹配投资策略 2227
四、算法规则系统投资策略 2228
（一）规范效用理论 2230
（二）风险偏好规则 2235
（三）风险的非理性感知 2237
五、认知策略与理性投资策略 2239
（一）有限理性与抱负水平 2239
（二）封闭性选择与开放性选择 2242
（三）抱负水平与相对效用 2243
六、启发式投资策略 2248
（一）大声思维技术与决策过程模拟 2249
（二）启发式投资的两种策略 2250
第七章 风险投资（决策）心理及文化研究 2254
一、风险决策者个性探讨 2254
（一）决策者复杂的信息加工系统 2254
（二）决策者是决策目标的导向系统 2263
二、风险决策的群体模式与主体互动（Interact） 2264
（一）风险决策的群体模式（model） 2264
（二）群体风险的形成 2266
（三）群体风险决策：整饰、互动与交换 2271
（四）群体风险选择：群体情境与群体思维 2274
三、风险决策中的人格心理分析 2277
（一）风险决策中的人格心理结构 2277
（二）人格与风险的文化困境与架构 2288
第八章 风险投资机构的类型 2293
一、资本市场与有限合伙公司 2293
（一）私人权益资本市场的四种形式 2294
（二）私人权益资本市场的构成 2295
（三）有限合伙公司 2296
二、风险投资公司 2301
（一）风险投资公司与其他金融机构的区别与联系 2301
（二）有限合伙制风险投资公司 2303
（三）有限合伙制风险投资机构组织形式的经济意义 2307
（四）各种风险投资机构类型的比较 2314
三、世界主要国家风险投资机构的类型 2317
（一）美国风险投资机构的类型 2317
（二）日本的风险投资机构 2321
（三）英国的风险投资机构 2322
（四）美国与德国的风险投资业的比较 2323
四、风险投资机构的发展趋势 2327
（一）国外风险投资公司的发展趋势 2327
（二）中国风险投资公司的发展对策 2328
附录 2330
附录1 主要风险投资机构介绍 2330
附录2 风险投资业资讯指南 2334
第九章 风险投资家与风险企业 2338
一、风险投资家的地位与素质要求 2338
（一）风险投资家的地位 2338
（二）风险投资家的素质要求 2338
二、风险投资家的贡献与收益分配 2340
（一）风险投资家对风险企业成长的贡献 2340
（二）风险投资家的收益分配 2346
（三）风险投资家的选择 2348
三、风险投资家与风险企业相互制衡的制度安排 2349
（一）风险投资家在风险企业中的特权制度 2350
（二）用优先购股权证建立风险企业的激励机制 2350
四、风险企业的产生及其特点 2351
（一）风险企业的产生 2351
（二）风险企业的特点 2352
五、风险企业战略 2353
（一）风险企业的竞争性战略 2353
（二）风险企业的运筹性战略 2355
六、风险企业的企业制度 2356
（一）风险企业的设立及其组织制度 2356
（二）高技术风险企业的产权制度 2357
（三）风险企业的员工持股制度 2359
（四）风险企业家应具备的素质 2361
七、风险投资的资金投向 2364
（一）半导体行业 2364
（二）计算机行业 2366
（三）生物工程行业 2374
附录：风险企业成长性评估问卷调查 2378
第十章 风险投资的运作环境与监管 2383
一、风险投资的运作环境 2383
（一）人才环境 2384
（二）社会环境 2384
（三）政策环境 2385
（四）法律环境 2390
（五）科技环境 2391
（六）资本市场环境 2391
二、政策法律环境 2392
（一）知识产权保护 2392
（二）相关法规建设 2395
（三）政策环境 2396
三、中介服务机构 2398
（一）风险投资协会 2400
（二）信息咨询服务机构 2401
（三）律师事务所 2401
（四）会计师事务所 2401
（五）资产评估机构 2402
（六）代理人和投资顾问 2402
（七）风险投资保险制度 2406
四、风险投资环境监管 2408
（一）风险投资监管的理论 2408
（二）三种监管体制模式 2411
（三）外部监管的主要内容 2412
五、第二板市场 2414
（一）第二板市场概述 2415
（二）美国那斯达克（NASDAQ）市场 2417
（三）欧洲小盘股市场 2423
（四）国外部分第二板市场比较 2425
（五）新加坡证券交易所 2427
（六）香港特区创业板 2430
六、第二板市场离我国还有多远 2432
附录：中国与风险投资相关的法律法规 2437
第十一章 风险投资的运行管理及决策管理 2448
一、业务管理 2448
（一）对风险企业的业务前景分析 2449
（二）业务动态管理 2450
二、研究与开发管理 2451
（一）对风险企业研究与开发的组织机构的管理 2451
（二）对风险企业新产品研究与开发（R&D）过程的管理 2451
（三）对风险企业新产品研究与开发方法的指导 2452
三、财务管理 2453
（一）对风险企业财务月报的管理 2453
（二）对风险企业状况的管理 2453
（三）对风险企业家的财务管理 2454
四、信息与形象管理 2455
（一）对风险企业的信息管理 2455
（二）对风险企业的形象管理 2455
五、人事管理 2457
（一）确立风险企业需要的人才类型 2457
（二）明确风险企业的人才素质要求 2457
（三）指导风险企业建立人才激励机制 2458
六、风险企业内部管理 2458
（一）风险企业内部控制的目标和原则 2459
（二）风险企业内部控制的要素和内容 2459
（三）风险企业内部控制的基本要求 2460
七、风险投资决策管理 2461
（一）风险企业筹资申请和计划书的主要内容 2461
（二）审议风险企业筹资申请和计划书 2464
（三）实地调查阶段 2464
（四）风险投资决策的方式与方法 2466
八、投资风险的预测和评价 2469
（一）技术风险的预测和评估 2469
（二）市场风险的预测和评估 2470
（三）管理风险的预测和评估 2471
（四）多重目标投资风险的预测与评估 2472
第十二章 风险企业成功必须具有的基本要素 2477
一、创新思想的产生与确定 2477
二、风险企业的研究与开发（R&D） 2477
三、市场战略与市场定位 2482
四、创新过程与创新特征 2491
五、国际微机市场发展趋势及其对风险企业的启示 2495