第一章 绪论 1
第一节 研究背景与问题提出 2
第二节 文献综述 16
第三节 研究思路、研究方法与创新 30
第二章 资产价格波动与货币政策反应的国别经验分析 40
第一节 资产价格波动与货币政策反应：美国的经验 40
第二节 资产价格波动与货币政策反应：日本的经验 51
第三节 资产价格波动与货币政策实践：我国的现状 63
第四节 本章小结 83
第三章 资产价格的信息功能与货币政策反应 85
第一节 资产价格的信息功能与货币政策 85
第二节 FCI指数与泰勒规则 98
第三节 本章小结 101
第四章 资产价格波动与货币政策反应的一般均衡分析 103
第一节 基本模型 104
第二节 局部均衡分析 125
第三节 一般均衡分析 130
第四节 对数线性化与参数校准 134
第五节 数值模拟分析和全局动态特征 139
第六节 本章小结 160
附录 162
参考文献 183
后记 193
表1-1 私人市场资本化总量与私人信贷总量之比 3
表1-2 家庭部门最终持有的金融资产组合 4
表1-3 东亚国家股市市值与GDP比重 5
表1-4 G-7国家居民金融净财富中股权资产的比重 5
表1-5 G-7国家居民财富比重 6
表1-6 1989～1999年西方主要发达国家股票价格指数变化趋势 9
表1-7 1994～2005年中国股票市场发展 13
表1-8 1997～2004年中国房地产发展趋势 15
表2-1 日本银行下调贴现率的过程 57
表2-2 日本银行上调利率 59
表2-3 ADF单位根检验 75
表2-4 VAR滞后阶数的选择 76
表2-5 EPI和CPI的汇率传递效应系数 79
表2-6 EPI指数的方差分解 80
表2-7 CPI指数的方差分解 80
表2-8 各行业的脉冲响应与汇率传递效应系数 81
表3-1 ADF单位根检验 92
表3-2 格兰杰检验 97
表3-3 拓展泰勒规则的GMM估计 99
表4-1 时序分析各经济变量与真实总产出的序列相关系数 152
表4-2 频域分析各经济变量与真实总产出的序列相关系数 152
表4-3 不同程度的政策反应下主要宏观经济变量的标准方差 159
图1-1 2000～2002年股票价格与消费者价格波动趋势 9
图1-2 货币政策的资产价格传导 21
图2-1 1922～1941年美国标准普尔500指数 41
图2-2 CPI与股票价格指数 41
图2-3 实际国民生产总值与股票价格指数 42
图2-4 工业产出与股票价格指数 42
图2-5 代理商贷款与股票价格指数 43
图2-6 2000～2003年美国CPI通胀率、GDP增长率和失业率季度数 49
图2-7 1982～1999年日本官方贴现率和日元兑美元汇率 52
图2-8 1982～1999年日本私人部门债权和准货币供应量 53
图2-9 1982～1999年日本日经225指数和城市商业地价指数 53
图2-10 1980～1998年日本实际GDP增长率和商业景气指数 54
图2-11 1980～1998年日本国内批发物价指数和消费者价格指数 54
图2-12 1980～1998年日本银行贷款 55
图2-13 1985～1995年日本利率变动趋势 60
图2-14 目标利率与实际利率的偏离 61
图2-15 季节调整后的CPI和EPI 73
图2-16 人民币名义有效汇率指数 74
图2-17 EPI和CPI对名义有效汇率指数的脉冲响应 76
图2-18 EPI和CPI对其他宏观经济变量的脉冲响应 79
图2-19 EPI和CPI的汇率传递效应系数 79
图3-1 实际产出缺口OUTGAP和通货膨胀率CCPI的脉冲响应 93
图3-2 产出缺口估计 95
图3-3 FCI指数与通货膨胀率CCPI的线形图形比较 95
图3-4 跨期相关系数 97
图4-1 资产价格与名义利率扰动下最优合同的变化 115
图4-2 投资需求曲线 121
图4-3 资本市场均衡 126
图4-4 可贷资金市场均衡 128
图4-5 各变量对需求冲击的脉冲响应 143
图4-6 各变量对货币政策冲击的脉冲响应 145
图4-7 各变量对技术冲击的脉冲响应 148
图4-8 各变量对企业家自有资本金冲击的脉冲响应 150
图4-9 各变量对资产基础价值冲击的脉冲响应 155
图4-10 各变量对资产市场价格冲击的脉冲响应 157