第一部分 股票及其价值 2
第1章 坚实基础与空中楼阁 2
1.1 何为随机漫步 3
1.2 如今投资已成为一种生活方式 4
1.3 投资理论 6
1.4 坚实基础理论 7
1.5 空中楼阁理论 8
1.6 我将如何引领你进行随机漫步 10
第2章 大众疯狂 11
2.1 郁金香球茎热 12
2.2 南海泡沫 14
2.3 华尔街溃败 19
2.4 后记 25
第3章 20世纪60～90年代的股票估值 26
3.1 机构投资者“心智健全”吗 27
3.2 60年代狂飙突进 27
3.3 70年代酸楚凄凉 39
3.4 80年代喧喧嚷嚷 41
3.5 汲取教训 46
3.6 90年代胆大妄为 46
第4章 史上最大泡沫：网上冲浪 50
4.1 泡沫成因 51
4.2 高科技泡沫规模盛大 52
4.3 新股发行热潮史无前例 54
4.4 环球网络公司 56
4.5 证券分析师大放厥词 57
4.6 创设新的估值标准 59
4.7 媒体推波助澜 60
4.8 欺诈蛇行潜入、扼杀股市 63
4.9 我们本应对危险有所提防 65
4.10 最后一言 67
第二部分 专业人士如何参与这场最大的游戏第5章 技术分析与基本面分析 70
5.1 技术分析与基本面分析的本质区别 72
5.2 图表能告诉你什么 73
5.3 图表法的基本依据 76
5.4 为何图表法可能不管用 78
5.5 从图表师到技术分析师 79
5.6 基本面分析技法 80
5.7 三条重要警示 87
5.8 为何基本面分析可能不管用 90
5.9 综合使用基本面分析和技术分析 91
第6章 技术分析与随机漫步理论 95
6.1 鞋上有破洞、股市预测朦胧难解 95
6.2 股市存在趋势吗 97
6.3 究竟何为随机漫步 98
6.4 一些更为精细复杂的技术分析方法 101
6.5 其他几个帮你赔钱的技术理论 106
6.6 技术分析大师 110
6.7 为何技术分析师仍能安居乐业 112
6.8 评价技术分析师的反击 113
6.9 对投资者的启示 115
第7章 基本面分析究竟有多出色 117
7.1 来自华尔街和学术界的观点 118
7.2 证券分析师果真是天眼通吗 118
7.3 水晶球为何浑浊不清 121
7.4 证券分析师选出好股票了吗：共同基金运营业绩 128
7.5 基本面交易策略能选出好股票吗 134
7.6 对选择市场时机的裁定 135
7.7 有效市场理论的半强式有效和强式有效形式 136
7.8 中间道路：我的个人观点 138
第三部分 新投资技术 142
第8章 新款漫步鞋：现代投资组合理论 142
8.1 风险扮演的角色 143
8.2 风险的定义：收益率的离散度 143
8.3 风险纪实：一项长期研究 146
8.4 降低风险：现代投资组合理论 148
8.5 投资实践中的多样化 152
第9章 不冒风险 焉得财富 157
9.1 β与系统性风险 158
9.2 资本资产定价模型 160
9.3 让我们看一下记录 164
9.4 对证据的评价 166
9.5 数量分析家寻求更优风险测量方法：套利定价理论 168
9.6 小结 170
第10章 行为金融学 173
10.1 个人投资者的非理性行为 176
10.2 过度自信 176
10.3 判断偏差 179
10.4 羊群效应 181
10.5 损失厌恶 185
10.6 套利限制 188
10.7 行为金融学给投资者的教训 191
10.8 行为金融学能教给我们战胜市场的方法吗 197
第11章 对有效市场理论的漫射及漫射为何偏离目标 198
11.1 我们说“市场是有效的”时，究竟指什么 200
11.2 完全偏离目标的漫射 201
11.3 接近但仍然偏离目标的漫射 205
11.4 为何险些命中目标的漫射仍未射中 217
11.5 最后的赢家是& 218
11.6 小结 221
第四部分 随机漫步者及其他投资者实务指南第12章 随机漫步者健身手册 226
12.1 练习1：收集漫步必需品 227
12.2 练习2：不要在急需用钱时发现囊中空空：用现金储备和保险来保护自己 229
12.3 练习3：保持竞争力：让现金储备的收益率跟上通货膨胀的步伐 232
12.4 练习4：学会闪避收税员 234
12.5 练习5：确保漫步鞋合脚——认清自己的投资目标 239
12.6 练习6：从自己家里开始漫步——租房会引起投资肌肉松弛 245
12.7 练习7：考察在债券领域的漫步 247
12.8 练习8：如履薄冰般穿过黄金、收藏品及其他投资品的原野 252
12.9 练习9：记住，佣金成本并不是随机漫步的，有些更为低廉 254
12.10 练习10：避开塌陷区和绊脚石——让你的投资步伐多样化 255
12.11 最后：体格检查 256
第13章 金融竞赛的障碍：理解、预测股票和债券的收益 257
13.1 股票和债券收益的决定因素是什么 257
13.2 金融市场收益率的三个时代 260
13.3 时代1：舒适安逸的时代 262
13.4 时代2：焦虑不安的时代 263
13.5 时代3：精神焕发的时代 267
13.6 新千年时代 269
第14章 生命周期投资指南 272
14.1 资产配置五项原则 273
14.2 根据生命周期制定投资计划的三条一般准则 283
14.3 生命周期投资指南 286
14.4 生命周期基金 289
14.5 退休之后的投资管理 290
14.6 如何投资退休储蓄金 291
14.7 继续持有退休前的投资组合，如何过好退休生活 294
第15章 三种步伐漫步华尔街 297
15.1 省心省力漫步法：投资指数基金 299
15.2 亲力亲为漫步法：可资运用的选股规则 308
15.3 使用替身漫步法：雇请华尔街专业漫步者 312
15.4 晨星公司提供的共同基金信息服务 313
15.5 有关投资共同基金成本的基本知识 314
15.6 马尔基尔漫步法 317
15.7 悖论 320
15.8 最后对我们这次漫步做一些总结陈词 321
附录A 随机漫步者通讯录及共同基金参考指南 323