第三编 风险投资实务篇 2499
第一章 融资实务 2499
一、获取投资家信任的关键 2499
（一）准备四份主要文件 2499
（二）作好四个方面的心理准备 2500
（三）掌握必要的应对技巧 2501
二、融资的战略与顾问 2503
（一）风险企业融资需求预测 2503
（二）融资评价原则与融资方式选择 2506
（三）风险企业融资的技巧与标准 2507
（四）种子期引资中的特殊问题 2511
（五）对融资投资机制的反思 2514
三、融资与投资银行 2515
四、投资银行资金的筹措 2518
（一）股票融资 2518
（二）融资租赁 2521
（三）票据融资 2523
（四）项目融资 2524
（五）国库券融资 2526
（六）机构融资 2528
（七）市场融资 2529
（八）创新工具融资 2531
第二章 风险投资项目产生、筛选及可行性研究 2532
一、风险投资项目的产生与筛选 2532
（一）投资产业（Industry） 2533
（二）投资项目发展阶段（Stages） 2533
（三）投资规模（Invesement Size） 2534
（四）被投资企业的区位特点（Geographic Location） 2534
二、风险投资可行性研究及投资决策依据 2536
（一）尽职调查 2536
（二）投资决策依据 2539
（三）风险投资三大定律 2542
三、风险投资的业务计划书 2543
（一）特定时期业务计划书的内容和格式 2543
（二）一般业务计划书的内容 2544
（三）风险投资资本家最关心的问题 2561
（四）如何写好商业计划书 2562
（五）商业计划书的包装 2563
（六）合理确定联络风险投资者的数量 2565
四、风险投资建议书的内容与撰写要求 2565
第三章 风险投资意向书的设计与确定 2579
一、风险投资交易的设计 2579
（一）金融工具设计 2579
（二）股权安排与交易定价 2585
（三）风险投资者与风险投资企业的结构安排问题 2586
二、风险投资意向书的确定 2588
（一）风险投资意向书概述 2588
（二）风险投资意向书的内容 2589
（三）风险投资协议书的签定 2598
三、风险投资项目备忘录 2599
第四章 风险投资实地考察阶段 2604
一、对风险企业的价值评估 2604
（一）商业计划评估 2604
（二）风险企业的周期性评估 2606
（三）风险企业的市盈率模型 2608
（四）风险企业的现金流折现模型 2610
（五）风险企业的经济附加值模型（EVA） 2610
二、对风险企业的实地考察 2612
（一）对风险企业的实地考察 2612
（二）对公司证人的考察 2618
三、对风险投资者的考察 2621
附录：风险投资决策尽职调查内容清单 2623
第五章 风险投资协议的签定和投资监控 2629
一、风险投资协议的缔结 2629
（一）投资目标和证券工具的选择 2929
（二）股份的计算及其调整 2632
（三）风险投资协议的缔结 2636
（四）相关的法律文件 2642
二、风险投资协议的管理监控 2648
（一）组建董事会 制定企业策略 2648
（二）策划追加投资 监控财务业绩 2649
（三）挑选和更换管理层 2650
（四）增值服务 2650
（五）风险控制的机制和方法 2656
（六）危机处理 2659
（七）影响管理参与程度的因素 2660
第六章 风险投资的收益研究 2661
一、风险投资的合作阶段 2661
（一）合作阶段概述 2661
（二）企业家的财务问题 2664
（三）企业家的素质 2664
（四）企业家的人事问题 2666
（五）风险投资者 2667
二、风险投资的收益实现 2669
三、全球企业并购的新趋势 2674
第七章 风险投资的退出机制 2678
一、风险投资的最终目标 2678
二、风险投资的退出策略 2679
（一）公开上市发行（IPO） 2680
（二）出售 2686
（三）风险企业买进 2692
（四）清算或破产 2695
三、二板市场（Second Board Market）简介 2696
第八章 风险投资的艺术 2700
一、风险投资商业计划书的有关操作艺术 2700
二、风险企业家的管理艺术 2713
（一）风险企业家ABC 2713
（二）融资的艺术 2718
三、风险资本的投放艺术 2734
四、风险投资的会晤与协商艺术 2751
（一）会晤的一般情况 2751
（二）会晤不该说的话 2754
（三）会晤不该做的事 2755
（四）会晤协商的艺术 2757
（五）风险投资者的定价艺术 2758
（六）处理可能的风险损失的艺术 2761
五、风险投资合作的艺术 2763
（一）公开上市（IPO）的合作艺术 2764
（二）出售或买进的合作艺术 2766
（三）与公司合伙人合作的艺术 2772
六、中国高科技企业如何在海外上市 2773
（一）中国内地高科技企业到香港创业板上市的障碍 2779
（二）中国网络公司在那斯达克（NASDAQ）上市 2780
（三）如何界定中国高科技上市公司 2782
七、中国风险投资的十大误区 2783
八、国际融资公司（IFC）参与风险投资的艺术 2793
（一）IFC参与风险投资的方式 2793
（二）IFC参与风险投资的秘诀 2795
（三）构建风险投资基金 2797
（四）IFC参与风险投资的经验与启示 2799
附录 在风险投资中使用的有关文件 2800
第四编 风险投资经典案例篇 2821
爱特信公司（SOHU）：借鸡孵卵 2821
亚信公司：媒妁金约 2824
四通利方——硅谷淘金 2831
科利华同风险投资 2838
清华同方 2840
北大方正 2847
王码电脑 2851
金山公司、WPS和求伯君 2854
巨人汉卡 2855
中兴通讯：成功从风险创业开始 2856
前导软件：机遇和挑战 2858
东方伟博：号角一声 2860
成都创业中心风险投资 2861
西安高新区风险投资 2865
金蝶公司：金蝶亮俏飞来偶 2867
重创“中创” 2869
微软霸业，谁与争锋 2874
半导体霸主：英特尔（Intel） 2887
康柏公司的发展 2897
横行全球的联邦快递 2902
IBM公司 2912
网景（Netscape）：网络时代的美丽前景 2913
雅虎（Yahoo）：新世纪的媒介骄子 2921
波特技术公司 2931
上帝的杰作：亚当（ARD）与夏娃（DEC） 2933
苹果公司：成功的先驱 2943
硅谷创造神话 2949
KPCB公司投资互联网产业大获其利 2953
一位英国风险资本家谈投资策略和监管技巧 2954
两家德国风险投资公司的特点 2956
顶峰投资公司 2957
科研机构与风险基金合作投资种子期企业 2958
J.H.Whitney&Co．的运作模式 2959
健护投资公司 2959
前途无量的生物工程技术 2960
生物技术风险企业的公开上市 2971
基因未来（Genetech） 2972
第五编 文献探讨篇 2977
第一章 发展中国特色的风险投资业的理性思考 2977
一、中国风险投资业的现状 2977
（一）中国发展风险投资业的现状分析 2977
（二）深圳风险投资业蓄势待发 2987
（三）厦门风险投资业的现状 2988
（四）台湾创业风险投资业的兴起与现状 2991
二、中国风险投资业发展的主要问题 2994
三、发展中国特色的风险投资业的有关理念及政策建议 3005
（一）国内风险资本的来源及组织形式 3005
（二）如何将居民储蓄转化为风险投资 3007
（三）国内风险投资的退出问题及解决途径 3009
（四）风险投资的法律和政策扶持 3011
附录 3013
附录1．副委员长成思危大声呼吁：依靠风险投资推进高技术产业化 3013
附录2．国家科学技术部副部长邓楠透露：国家将推进风险投资机制的建立 3014
附录3．中国应该如何搞风险投资 3015
四、中国风险投资业前景展望 3019
（一）政府在风险投资中的角色 3019
（二）构建多层次立体风险投资网络：风险投资体系设想 3022
（三）高新技术创业服务中心与中国风险投资的发展 3023
（四）从视美乐模式看中国风险投资发展之路 3028
第二章 文献部分） 3031
积极稳妥地推进我国的风险投资事业（成思危） 3031
对进一步推动我国风险投资事业发展的几点意见（成思危） 3038
发展风险投资事业 促进经济稳定增长（金立群） 3046
关于建立我国风险投资机制几个问题的思考（徐冠华） 3050
中国高新技术产业的发展与资本市场（张景安） 3055
迎接产业革命的挑战，努力发展风险投资产业（宋毅） 3057
科技风险投资浅析（张勤） 3062
建立风险投资机制 促进信息产业发展（董云庭） 3066
风险投资是促进高新技术成果转化的关键环节（蔡敏勇） 3074
创造条件，发展科技风险投资事业（周民） 3078
建立科技风险投资机制刻不容缓（重庆市课题组） 3083
对发展我国风险投资与产业投资基金的认识（张东生） 3087
风险投资基金的国际比较（蔡浩仪） 3092
证券公司与中国的风险投资事业（陈浩武） 3097
抓紧科技风险投资的法律、法规的研究制定，为建立我国风险投资机制提供保障（范晓峰） 3102
科技风险投资的实践与探索（程贻举） 3104
西安市发展风险投资业的思路与探索（张道宏） 3109
创建创业投资市场体系 推动深圳高新技术产业发展 3113
加快引进和建立风险基金，发展风险投资事业（蔡冠深） 3117
风险投资组合要件及其在我国的发展初探（刘国风） 3119
我国风险投资事业支撑环境的系统分析 3124
风险投资：政府应扮演的角色（叶晓凌） 3128
政府在科技风险投资中的角色（辜胜阻等） 3131
我国风险投资机制的运行及发展趋势（肖元真等） 3139
创立我国风险投资机制的思路（肖汉平） 3143
我国创业投资机制建设的再思考（刘健钧） 3144
发展风险投资的深层次问题（王卫东） 3151
高技术产业化风险投资的宏观机制 3155
从那斯达克（NASDAQ）看我国二板市场的产业准备（陈绍胜） 3159
发展我国高技术产业风险投资的政策建议（王亚平） 3165