第一章 认识股指期货 1
本章要点 2
一、什么是股指期货 2
二、股指期货是如何产生的 4
三、股指期货发展过程中所经历的最大波折 11
四、金融危机背景下的全球股指期货发展现状 15
五、股指期货在国际金融危机中所发挥的作用 17
六、中国推出股指期货的条件和基础 21
七、中国推出股指期货的必要性和紧迫性 24
自测题 32
第二章 了解股指期货市场 35
本章要点 36
一、期货市场的分类 36
二、我国股指期货市场的组织架构 37
三、中国金融期货交易所的主要作用是什么 37
四、投资者通过哪些中介机构从事股指期货交易 40
五、什么是股指期货IB业务 41
六、市场上有哪些投资者在做股指期货 42
七、做股指期货的目的何在 43
八、股指期货在交易手段和交易方法上有哪些独特之处 47
九、股指期货与股票交易有哪些不同点 49
十、股指期货与权证交易有哪些不同点 51
十一、股指期货与融资融券交易有哪些不同点 53
十二、股指期货与ETF指数基金交易有哪些不同点 54
十三、股指期货与商品期货交易有哪些不同点 55
自测题 56
第三章 熟悉股指期货交易规则 60
本章要点 61
一、沪深300股指期货合约内容解读 61
（一）合约标的——为何选择沪深300股票指数为标的物 62
（二）合约乘数——决定股指期货合约的价值大小和入市门槛 68
（三）最小变动价位——合约报价时所允许的最小价格变动值 70
（四）合约月份——期货合约的到期月份 70
（五）交易时间——遵循国际惯例 71
（六）最后交易日——也就是交割日 72
（七）交割方式——现金交割 72
（八）交易单位和交易代码 72
二、股指期货交易制度解析 72
（一）保证金制度的作用——如何计算交易所需保证金 73
（二）什么是当日无负债结算制度 78
（三）对强行平仓制度的理解——什么情况下会导致被强行平仓 80
（四）关于涨跌停板制度 82
（五）为什么要制定持仓限额制度、大户持仓报告制度和风险警示制度 83
（六）强制减仓制度与强行平仓制度有何区别——什么情况下施行强制减仓制度 85
（七）套期保值制度——值得套期保值者关注 86
（八）信息披露制度 90
自测题 91
第四章 审慎决定是否参与股指期货交易 96
本章要点 97
一、股指期货投资者适当性制度 97
（一）为什么要在股指期货市场实行投资者适当性制度 97
（二）股指期货投资者适当性制度的体系架构 98
（三）海外成熟市场投资者适当性制度的相关情况 98
（四）股指期货投资者适当性制度对投资者的主要要求有哪些 99
二、参与股指期货应该具备的基本条件 100
（一）检查自己的资金实力是否达到了股指期货投资的门槛 100
（二）检查自己是否具有较强的风险承担能力和心理承受能力 101
（三）检查自己是否已具备了一定的期货专业知识并能安排一定的盯盘时间 102
（四）检查自己是否能正确对待投资失误 102
三、哪些资金不适用于从事股指期货交易 103
自测题 104
第五章 走进股指期货市场 107
本章要点 108
一、股指期货开户需要办理的手续和应注意的有关问题 108
（一）如何选择期货公司 108
（二）办理开户的具体程序 109
（三）现场签署合同文本时应注意的问题 113
（四）确认资金账号和修改密码 115
（五）如何办理入金、出金手续 116
（六）如何查询自己保证金账户中的资金账目和交易结算单 118
（七）如何办理销户手续 118
二、股指期货交易环节 119
（一）盯盘 119
（二）下单 125
（三）股指期货的价格形成机制 128
（四）成交确认 130
三、看懂交易结算账单 130
（一）盈亏计算 134
（二）计算股指期货合约当日权益、保证金变动及资金余额 136
四、保证金追加问题 139
五、交割 143
自测题 144
第六章 股指期货投机交易 147
本章要点 148
一、股指期货投机交易 148
二、股指期货投机交易策略的制定 152
三、制定交易计划 153
（一）观察日K线图，确定中期趋势 153
（二）观察分时图，以确定当天买卖点时机 153
（三）进场同时确定止损、止盈位 154
四、制定股指期货投机交易策略流程案例分析 154
五、股指期货投机交易实战体验 157
自测题 163
第七章 股指期货价格分析方法 166
本章要点 167
一、股指期货价格微观分析——打开电脑看图表 167
（一）股指期货市场技术分析的理论精髓 167
（二）股指期货市场技术分析的实际应用 169
二、股指期货价格宏观因素分析 188
（一）宏观经济运行状况分析 189
（二）资金供求状况分析 189
（三）通货膨胀 190
（四）利率、汇率变动对股指价格的影响 191
（五）财政政策与货币政策对股指价格的影响 192
（六）监管政策及突发政治事件 193
（七）股指期货价格与股票指数现货价格的相互影响 194
（八）心理因素 196
自测题 198
第八章 股指期货的套期保值 202
本章要点 203
一、股指期货套期保值基本原理 203
二、进行套期保值的必备条件和原则 204
三、套期保值效果的简易评估方法 206
四、股指期货套期保值策略分析 207
（一）卖出套期保值 207
（二）买入套期保值 210
五、复杂的股指期货套期保值 213
六、运用股指期货套期保值存在的风险 217
（一）基差风险 217
（二）β系数变化风险 218
（三）保证金管理风险 218
（四）系统风险敞口 218
七、套期保值流程 218
八、股指期货套期保值具体应用 221
（一）私募基金如何应用套期保值规避股市短期风险 221
（二）指数基金如何应用套期保值工具规避股票短期风险 223
（三）股票型基金为控制仓位而实施的套期保值 225
（四）上市公司股东在大小非限售期内如何利用套期保值工具锁定股票市值 227
（五）股票发行承销商在新股发行阶段如何利用套期保值策略规避一级市场的发行风险 228
自测题 229
第九章 股指期货套利交易 233
本章要点 234
一、股指期货套利交易与投机交易的区别 234
二、股指期货套利交易与套期保值交易的区别 235
三、股指期货套利类型 236
（一）跨期套利的基本原理和方法 237
（二）期现套利基本原理和方法 242
四、确定期货合约与现货指数之间套利空间的有效工具——股指期货的理论定价模型 245
五、如何解决复制沪深300指数走势的问题 250
（一）持有ETF 252
（二）基金 253
（三）采用抽样复制原理构造小型投资组合 254
六、股指期货期现套利分哪几个步骤 254
七、股指期货期现套利案例分析 255
（一）持有ETF指数基金如何与股指期货进行期现套利 255
（二）持有上市开放式基金LOFs如何与股指期货进行期现套利 258
（三）持有股票投资组合如何与股指期货进行期现套利 260
自测题 265
第十章 股指期货在资产组合管理中的应用 268
本章要点 269
一、股指期货在资产配置策略中的应用 269
（一）战略性资产配置 269
（二）战术性资产配置 269
（三）市场条件约束下的资产配置 270
二、股指期货在投资组合β值调整策略中的应用 272
三、股指期货在指数化投资策略中的应用 274
（一）为什么要进行股指期货指数化投资 275
（二）股指期货指数化投资策略原理 276
（三）股指期货指数化投资策略实际运用之一——期货加固定收益债券增值策略 276
（四）股指期货指数化投资策略实际运用之二——期货现货互转套利策略 277
（五）股指期货指数化投资策略实际运用之三——避险策略 278
（六）股指期货指数化投资策略实际运用之四——权益证券市场中立策略 278
（七）保险公司、银行理财产品（低风险偏好基金）如何进行股指期货指数化投资 278
四、股指期货在阿尔法（Alpha）策略及可转移阿尔法策略中的应用 279
（一）传统的阿尔法策略及其实现原理 280
（二）银行理财产品（低风险偏好资金）如何利用股指期货实施阿尔法策略 281
（三）可转移阿尔法策略及其实现原理 282
（四）投资公司如何利用股指期货实施可转移阿尔法策略 284
五、股指期货在现金证券化策略中的应用 285
（一）什么是“现金证券化” 285
（二）运用股指期货管理现金流（现金证券化）策略的原理 286
（三）现金证券化的主要优点 286
（四）基金公司应用股指期货进行现金流管理的情景分析 286
自测题 288
第十一章 如何防范股指期货交易风险 292
本章要点 292
一、股指期货市场中所存在的风险类型 292
（一）代理风险 293
（二）操作风险 293
（三）市场风险 294
（四）现金流风险 295
（五）流动性风险 295
（六）法律风险 296
二、科学管理交易资金 298
三、止损（止盈）技术的运用 303
（一）止损的重要性——鳄鱼法则 304
（二）止损原因 305
（三）止损策略 305
（四）止损方法 306
（五）对止损认识的误区 308
四、投资者维护自身权益的途径 312
自测题 313
自测题参考答案 317
后记 323