第1章 导言 1
1—1 投资学背景知识 2
第2章 问题 10
2—1 资产与负债评估、波动率和偿付能力 10
2—2 养老基金跨境资产组合投资的历史 16
2—3 货币波动率 19
2—4 公司在跨境投资中的相似性 24
第3章 货币对冲 28
3—1 可用工具 28
3—2 期权定价 47
3—3 布莱克-斯科尔斯模型 49
3—4 货币期权定价理论的历史 60
3—5 利率和远期汇率 63
3—6 货币意外 65
第4章 外汇市场——历史和结构 75
4—1 外汇市场简史及外汇工具的发展变化 75
4—2 基本结构 81
4—3 客户的类别 87
4—4 实体和监管问题 93
第5章 国际资产组合的货币对冲理论 101
5—1 对数正态随机游走收益率 101
5—2 “免费午餐” 111
5—3 对冲与有效边界 118
5—4 交易成本的含义 124
第6章 被动货币外包 128
6—1 机制 128
6—2 再平衡 135
6—3 现金流 142
6—4 成本 143
6—5 成本附言——利益冲突 148
第7章 货币外包基准 151
7—1 什么是货币基准？ 151
7—2 可供投资性 154
7—3 设计 157
7—4 当前实践 174
7—5 处理过的例子 175
7—6 跟踪误差 179
第8章 外包不同种类的资产 188
8—1 股权 189
8—2 对冲比率 210
8—3 债券 216
8—4 不动产 226
8—5 其他种类的资产 227
第9章 货币市场有效吗？ 228
9—1 无效的种类 228
9—2 货币市场无效的实例 229
9—3 中期趋势的经验证据 231
9—4 远期汇率偏差——另一种无效情形 234
9—5 一个成功的总体？ 240
9—6 无效情形的证据概要 241
第10章 主动货币外包——管理风格 243
10—1 问题 243
10—2 建模与预测 245
10—3 主动管理的风格 252
第11章 主动货币外包——业绩证据 283
11—1 调查 283
11—2 谁受损失？ 285
第12章 实施货币外包 286
12—1 简明的核对表 286
12—2 实际问题与答案 295
第13章 展望未来 297
13—1 主动管理风格的发展 297
13—2 外包管理人的自然选择 301
13—3 扩展对冲工具的范围 303
13—4 无效情形会增加还是会缩减？ 303
参考文献 306
附录 309
附录1——远期套利的边界条件 309
附录2——对数正态收益率 315
附录3——AIMR？报告 328
附录4——投资指导原则范例 336
译后记 340