第一篇 财务管理基础 1
第1章 财务管理总论 1
1.1 财务管理概述 2
1.1.1 财务管理的起源和发展 2
1.1.2 财务管理的内容 6
1.1.3 财务管理的环节 8
1.1.4 财务学的分类 9
1.2 财务管理的目标 9
1.2.1 企业的目标及其对财务管理的要求 10
1.2.2 企业财务管理的目标 10
1.2.3 财务管理目标的协调 13
1.3 财务管理的环境 16
1.3.1 财务管理环境的分类 16
1.3.2 财务管理环境的内容 17
1.3.3 财务管理环境对财务管理目标的影响 18
第2章 财务管理基本价值观念 24
2.1 资金的时间价值 25
2.1.1 资金的时间价值的概念 25
2.1.2 资金的时间价值的作用 25
2.1.3 资金的时间价值的计算 26
2.1.4 贴现率和期数的推算 34
2.2 利息率和通货膨胀 35
2.2.1 利息和利率的表示 35
2.2.2 利率的决定因素 36
2.2.3 名义利率与实际利率的换算 37
2.2.4 通货膨胀 37
2.3 投资的风险价值 39
2.3.1 风险的概念 39
2.3.2 风险的类别 40
2.3.3 风险报酬 40
2.3.4 投资组合的风险与报酬 44
2.4 资本市场均衡模型 48
2.4.1 资本资产定价模型 48
2.4.2 套利定价理论 52
第二篇 筹资、投资与收益分配 59
第3章 资金筹措与预测 59
3.1 企业筹资概述 60
3.1.1 企业筹资的动机 60
3.1.2 筹资的要求 60
3.1.3 筹资的渠道与方式 61
3.1.4 筹资的分类 62
3.2 权益资金的筹集 63
3.2.1 吸收直接投资 63
3.2.2 发行普通股 64
3.2.3 发行优先股 68
3.2.4 留存收益筹资 70
3.3 负债资金的筹集 71
3.3.1 向银行借款 71
3.3.2 发行公司债券 74
3.3.3 可转换公司债券 78
3.3.4 融资租赁 81
3.4 资金需要量的预测 85
3.4.1 因素分析法 86
3.4.2 销售百分比法 86
3.4.3 资金习性预测法 88
第4章 资本成本和资本结构 93
4.1 资本成本 94
4.1.1 资本成本的概念和意义 94
4.1.2 个别资本成本的估算 95
4.1.3 综合资本成本 98
4.1.4 边际资本成本 98
4.2 杠杆效应 101
4.2.1 成本按习性的分类与盈亏平衡点的计算 101
4.2.2 经营风险与经营杠杆 102
4.2.3 财务风险与财务杠杆 105
4.2.4 复合杠杆作用与复合杠杆系数 106
4.3 资本结构 107
4.3.1 筹资的每股收益分析 108
4.3.2 最佳资本结构 109
第5章 项目投资管理 115
5.1 项目投资概述 116
5.1.1 项目投资的特点 116
5.1.2 项目投资的程序 117
5.1.3 项目计算期的构成和项目投资的内容 117
5.1.4 项目投资资金的投入方式 118
5.2 现金流量测算 118
5.2.1 现金流量的概念 118
5.2.2 现金流量的估计 119
5.2.3 利润与现金流量 120
5.2.4 所得税与折旧对现金流量的影响 121
5.3 投资决策评价方法 123
5.3.1 贴现评价法 123
5.3.2 非贴现评价法 127
5.4 投资决策评价方法的应用 128
5.4.1 单一的独立投资项目的财务可行性评价 128
5.4.2 多个互斥方案的比较与优选 129
5.4.3 多个投资方案组合的决策 130
第6章 证券投资管理 137
6.1 证券投资概述 138
6.1.1 证券与有价证券 138
6.1.2 证券市场 139
6.1.3 效率市场假说 141
6.1.4 证券投资的风险与报酬 143
6.2 债券投资 144
6.2.1 债券投资的目的和特点 144
6.2.2 债券的价值 145
6.2.3 债券的收益率 150
6.3 股票投资 151
6.3.1 股票投资的目的和特点 151
6.3.2 影响股票价格的因素 151
6.3.3 股票价值的评估 152
6.3.4 股票的收益率 154
6.3.5 股票投资分析 155
6.4 基金投资 157
6.4.1 投资基金的概念 157
6.4.2 投资基金的种类 158
6.4.3 投资基金的价值 160
6.4.4 投资基金的收益率 161
6.4.5 基金投资的优缺点 162
6.5 衍生金融资产投资 162
6.5.1 期权投资 162
6.5.2 认股权证 164
6.5.3 优先认股权 165
第7章 营运资金管理 170
7.1 营运资金的含义和特点 171
7.1.1 营运资金的含义 171
7.1.2 营运资金的特点 171
7.2 流动资金的管理 172
7.2.1 现金管理 172
7.2.2 应收账款管理 178
7.2.3 存货管理 184
7.3 流动负债的管理 190
7.3.1 短期借款 190
7.3.2 商业信用 192
7.4 营运资金政策 194
7.4.1 营运资金持有政策 194
7.4.2 营运资金筹集政策 195
第8章 收益分配管理 201
8.1 收益分配概述 202
8.1.1 制定收益分配政策应考虑的因素 202
8.1.2 股利分配的实质 203
8.1.3 股利理论 204
8.2 股利政策 206
8.2.1 常见的股利政策 206
8.2.2 股利政策的选择 209
8.2.3 目标股利支付比率的确定 209
8.3 收益分配的程序和方案 210
8.3.1 公司制企业的收益分配程序 210
8.3.2 股利支付形式 211
8.3.3 股利发放日期 212
8.4 股票股利与股票分割和回购 213
8.4.1 股票股利 213
8.4.2 股票分割 215
8.4.3 股票回购 216
第三篇 财务预算、控制与分析 223
第9章 财务预算 223
9.1 财务预算体系 224
9.1.1 全面预算的概念 224
9.1.2 全面预算的内容 224
9.1.3 财务预算在全面预算体系中的地位 225
9.2 财务预算的编制 226
9.2.1 现金预算 226
9.2.2 预计利润表 231
9.2.3 预计资产负债表 232
9.2.4 预计现金流量表 233
9.3 编制财务预算的特殊方法 234
9.3.1 弹性预算的方法 234
9.3.2 零基预算的方法 235
9.3.3 滚动预算的方法 237
第10章 财务控制 247
10.1 内部控制概述 248
10.1.1 内部控制的含义及其基本要素 248
10.1.2 内部控制的方式 248
10.2 财务控制的原则与种类 250
10.2.1 财务控制的原则 251
10.2.2 财务控制的种类 251
10.3 责任中心财务控制 252
10.3.1 责任中心的类型和考核指标 252
10.3.2 责任预算、责任报告与业绩考核 256
10.4 财务预警 258
10.4.1 财务失败预警 258
10.4.2 财务重整的方式 261
第11章 财务分析 267
11.1 财务报告概述 268
11.1.1 财务报告的目标 268
11.1.2 财务信息的质量要求 269
11.2 财务分析的内容与方法 270
11.2.1 资产负债表 270
11.2.2 利润表 271
11.2.3 现金流量表 274
11.2.4 财务报表附注 277
11.2.5 财务分析的基本方法 277
11.3 财务指标分析 279
11.3.1 偿债能力分析 279
11.3.2 运营能力分析 284
11.3.3 获利能力分析 288
11.3.4 发展能力分析 291
11.3.5 现金流量分析 293
11.4 财务综合分析 295
11.4.1 杜邦财务分析体系 296
11.4.2 沃尔比重评分法 297
第四篇 财务管理专题 305
第12章 企业价值评估 305
12.1 企业价值评估概述 306
12.1.1 企业价值评估的意义 306
12.1.2 企业价值评估的对象 306
12.2 企业价值评估的模型 308
12.2.1 现金流量折现模型 308
12.2.2 经济利润模型 313
12.2.3 相对价值模型 316
12.3 兼并与收购 319
12.3.1 兼并与收购的概念 319
12.3.2 并购的类型 319
12.3.3 并购的动因 321
12.3.4 并购的财务分析 324
12.3.5 企业并购的风险分析 328
12.3.6 反收购策略 329
12.4 剥离与分立 332
12.4.1 剥离与分立的含义 332
12.4.2 剥离与分立的类型 332
12.4.3 剥离与分立的动因 333
第13章 国际财务管理 338
13.1 国际财务管理概述 339
13.1.1 国际财务管理的概念 339
13.1.2 国际财务管理产生的背景 339
13.1.3 国际财务管理的内容 340
13.2 国际筹资管理 340
13.2.1 国际筹资的渠道与方式 340
13.2.2 国际筹资成本的分析与贷款货币的选择 342
13.3 国际投资管理 343
13.3.1 国际直接投资环境的特点和内容 344
13.3.2 国际投资环境分析的方法 344
13.3.3 国际直接投资风险评估与管理 345
13.3.4 国际投资项目效益分析 346
13.4 国际营运资金的管理 347
13.4.1 国际现金的管理 347
13.4.2 国际应收账款的管理 350
13.4.3 国际存货的管理 352
13.5 国际税务管理 353
13.5.1 国际双重征税及其解决 354
13.5.2 国际税务管理的方法 356
13.6 外汇风险管理 357
13.6.1 外汇风险的类型 358
13.6.2 外汇风险管理的程序和方法 359
参考文献 364
附录 365