1 高新技术企业融资的理论基础 1
1.1 资本结构理论研究述评 1
1.1.1 早期资本结构理论 1
1.1.2 现代资本结构理论 2
1.1.3 新资本结构理论 5
1.1.4 后资本结构理论 8
1.2 企业融资理论对高新技术企业融资的启示 15
1.3 金融成长周期理论与高新技术企业融资的融合性与适用性 15
1.3.1 金融成长周期理论与高新技术企业融资问题在理论上的融合性 15
1.3.2 金融成长周期理论与高新技术企业融资问题在实践中的适用性 18
2 高新技术企业的技术经济特征与主要融资方式 20
2.1 高新技术企业的界定及其技术经济特征 20
2.1.1 高新技术与山西省高新技术企业 20
2.1.2 高新技术企业的技术经济特征 22
2.1.3 本研究对高新技术企业技术经济特征的诠释 24
2.2 高新技术企业不同阶段的融资特点及融资方式 29
2.2.1 种子期 29
2.2.2 创建期 30
2.2.3 成长期 31
2.2.4 成熟期 33
3 山西省高新技术企业融资的SWOT分析 34
3.1 山西省高新技术企业发展概况 34
3.1.1 山西省高新技术企业数量与行业分布 34
3.1.2 山西省高新技术产业与中部其他省份、周边省份以及广东省的比较 36
3.1.3 小结 51
3.2 山西省高新技术企业融资现状调研 52
3.2.1 银行贷款 53
3.2.2 担保机构 59
3.2.3 政府提供资金 59
3.2.4 资本市场 60
3.3 山西省高新技术企业融资战略的SWOT分析 69
3.3.1 优势因素 70
3.3.2 劣势因素 70
3.3.3 机会因素 71
3.3.4 威胁因素 72
3.3.5 小结 74
4 高新技术企业融资方式的国际比较 76
4.1 国外高新技术企业的主要融资方式 76
4.1.1 美、英市场主导型融资机制 76
4.1.2 日、德银行主导型融资机制 77
4.1.3 韩国及东南亚政府主导型融资机制 79
4.2 发达国家高新技术企业融资对山西省的启示 80
5 山西省高新技术产业化融资方式创新 81
5.1 知识产权融资——山西省高新技术企业融资的新工具 81
5.1.1 知识产权质押融资 83
5.1.2 知识产权证券化融资 116
5.2 发展多层次区域资本市场——山西省高新技术企业融资的新途径 128
5.2.1 多层次区域资本市场的研究现状 129
5.2.2 国内外发达的多层次资本市场体系与高新技术企业融资分析 134
5.2.3 高新技术企业客观上需要一个多层次资本市场的支持 137
5.2.4 高新技术企业成长周期与多层次资本市场的匹配及互动 139
5.2.5 山西省多层次区域资本市场的结构设计 141
5.2.6 山西省高新技术企业通过多层次区域资本市场融资的措施 142
5.2.7 发展山西省多层次区域资本市场的重点策略 143
6 主要结论及政策配置 150
6.1 主要结论 150
6.1.1 关于山西省等欠发达地区高新技术企业融资“难”的成因探究 150
6.1.2 关于山西省高新技术企业融资战略的分析 151
6.2 创新山西省高新技术企业融资方式的政策配置 152
6.2.1 高新技术产业化要明确自己未来的发展定位——战略性新兴产业 153
6.2.2 加强相关法律、法规建设 154
6.2.3 在政府引导下发展多层次区域资本市场 154
6.2.4 健全资本市场服务体系 155
6.2.5 完善中介机构的功能 155
6.2.6 提升高新技术企业自身的融资条件 156
参考文献 157
附录 参考的相关法律、法规、条例 166