第1章 绪论 1
1.1 选题背景与意义 1
1.2 研究价值 3
1.3 研究内容及创新性 4
1.4 研究的主要方法 6
第2章 文献综述及研究进展 8
2.1 系统性金融风险生成演化机制研究 8
2.2 系统性金融风险的度量研究 10
2.3 宏观审慎监管研究 12
2.4 文献梳理的评价 14
2.4.1 在系统性金融风险生成演化机制研究方面的评价 14
2.4.2 在系统性与区域性金融风险量化方面的评价 15
2.4.3 在系统性与区域性金融风险防范对策研究方面的评价 15
第3章 系统性金融风险研究——金融不稳定的视角 17
3.1 系统性金融风险 17
3.2 系统性金融风险的生成与演变及金融周期 19
3.3 金融系统结构变化及我国的金融不稳定性 21
3.4 本章小结 23
第4章 系统性金融风险的生成演化机制研究 25
4.1 系统性金融风险的产生原因 25
4.1.1 传统的金融传染理论 25
4.1.2 内生的金融不稳定理论 26
4.2 系统性金融风险的特征 27
4.3 系统性金融风险的积累扩散机制 29
4.3.1 系统性金融风险的积累 29
4.3.2 系统性金融风险的扩散机制 30
第5章 金融脆弱性和金融压力性研究 32
5.1 我国的金融脆弱性研究 32
5.1.1 金融脆弱性的背景及理论基础 32
5.1.2 模型方法与数据处理 33
5.1.3 金融脆弱性共同因子 35
5.1.4 金融脆弱性对宏观经济的非对称影响 40
5.2 我国的金融压力性研究 43
5.2.1 金融压力的理论基础 43
5.2.2 我国金融压力指标的选取 44
5.2.3 我国金融压力指数的合成 49
5.2.4 我国的金融压力状态分析 52
5.3 本章小结 56
第6章 不确定性冲击下的利率传导机制研究 58
6.1 货币市场基准利率、货币市场利率和资本市场收益率 58
6.2 利率不确定性及其传导机制的计量模型分析 60
6.2.1 利率不确定性模型——时变参数马尔可夫区制转移模型 60
6.2.2 利率传导模型——Dirichlet-VAR模型 61
6.2.3 变量选择 62
6.3 利率不确定性分解 63
6.4 货币政策不确定冲击下的利率传导关系 64
6.5 本章小结 68
第7章 银行体系的金融风险研究 70
7.1 银行体系脆弱性概念界定 70
7.1.1 银行体系脆弱性的内涵 70
7.1.2 银行风险、银行体系脆弱性与银行危机 71
7.1.3 银行体系脆弱性向银行危机转化机制 72
7.2 我国银行体系脆弱性指标选择 73
7.2.1 我国银行体系脆弱性外在表现 73
7.2.2 脆弱性核心测度指标体系构建 80
7.3 我国银行体系脆弱性及其与宏观经济关联影响 82
7.3.1 数据样本与我国银行体系脆弱性指数 82
7.3.2 银行体系脆弱性实证模型 84
7.3.3 我国银行体系脆弱性的实证研究 86
7.4 本章小结 90
第8章 外汇市场的金融风险研究 91
8.1 外汇市场金融风险研究的理论和实证模型 91
8.1.1 人民币汇率变化不确定性的理论和实证模型 91
8.1.2 汇率变化不确定性对外汇储备的影响的理论和实证模型 93
8.1.3 数据描述与处理 94
8.2 人民币汇率变化不确定性 94
8.3 基于汇率变化不确定性的外汇储备增长研究 97
8.4 本章小结 99
第9章 资本市场的金融风险研究 101
9.1 政策不确定下我国股市与宏观经济相关性的非对称效应研究 102
9.1.1 理论分析与模型设定 102
9.1.2 数据说明与实证分析 106
9.1.3 动态条件相关性分析 109
9.2 股票市场的不稳定性研究 114
9.2.1 股票市场不稳定性的模型构建 114
9.2.2 我国股票市场不稳定性的实证分析 115
9.3 房地产市场的不稳定性研究 123
9.3.1 房地产市场不稳定性的模型构建 123
9.3.2 我国房地产市场不稳定性的实证分析 125
9.4 本章小结 133
第10章 系统重要性金融机构研究 136
10.1 我国上市商业银行的系统性风险贡献研究 136
10.1.1 基于分位数回归的CoVaR模型 136
10.1.2 上市商业银行的系统性风险贡献 138
10.2 金融机构系统性风险贡献及影响因素研究 146
10.2.1 极端分位数回归模型 147
10.2.2 极端分位数回归技术的系统性风险贡献CoVaR度量 148
10.2.3 系统性风险贡献影响因素分析 154
10.3 本章小结 156
第11章 国外冲击对我国系统性金融风险的影响研究 158
11.1 美国非常规货币政策对我国金融市场影响：理论和实证模型 158
11.1.1 美国非常规货币政策影响的理论基础 158
11.1.2 美国非常规货币政策影响的实证模型 159
11.2 美国非常规货币政策对我国利率期限结构的影响：实证分析 164
11.2.1 实证模型估计结果 164
11.2.2 美国非常规货币政策冲击下的中国利率期限结构 166
11.3 本章小结 173
第12章 我国金融市场间风险传染研究 175
12.1 金融市场间风险传染理论研究 175
12.1.1 股票市场的均值与波动溢出效应研究 175
12.1.2 债券市场的均值与波动溢出效应研究 176
12.1.3 外汇市场的均值与波动溢出效应研究 177
12.1.4 多市场间均值与波动溢出效应研究 177
12.2 理论基础与模型建立 178
12.2.1 风险传染机制 178
12.2.2 模型建立 179
12.3 参数估计与实证分析 180
12.3.1 数据描述 180
12.3.2 描述性统计 181
12.3.3 模型估计 182
12.3.4 结果分析 184
12.4 本章小结 191
第13章 我国金融状况指数构建及货币市场稳定性研究 193
13.1 研究方法与数据处理 195
13.1.1 高维贝叶斯动态因子模型 195
13.1.2 基于分层狄利克雷混合过程的无限状态隐含马尔可夫区制模型 197
13.1.3 数据选取与处理 198
13.2 FCI的效用检验 199
13.2.1 FCI的估计 199
13.2.2 FCI与通货膨胀率的相关性分析 201
13.2.3 非线性Granger因果分析 202
13.2.4 预测能力分析 203
13.3 FCI的区制特征 204
13.3.1 FCI的区制识别 204
13.3.2 FCI的区制效应 207
13.4 本章小结 208
第14章 我国金融状况估计及趋势周期分解 210
14.1 我国FCI的估计 210
14.1.1 2002年中旬之前的金融景气周期循环 212
14.1.2 2002年下半年至2012年年底的金融景气周期循环 213
14.1.3 2012年年末至今的金融景气周期循环 216
14.2 我国金融状况趋势周期分解 218
14.3 我国FCI的预测 221
14.4 本章小结 222
第15章 宏观审慎监管研究 223
15.1 系统性金融风险监管的历史演变 223
15.2 微观审慎监管的滞后性——以影子银行为例 225
15.2.1 微观审慎监管滞后与监管套利 225
15.2.2 微观审慎监管滞后与金融危机 227
15.3 传统金融监管主要手段与宏观审慎监管主要方式 230
15.3.1 传统金融监管主要手段 230
15.3.2 宏观审慎监管主要方式 231
15.4 宏观审慎监管与金融稳定——以逆周期监管资本为例 233
15.4.1 变量与模型选择 234
15.4.2 逆周期监管资本对FCI的时变影响 237
15.5 宏观审慎监管的框架建立 241
15.5.1 后危机时代世界主要国家宏观审慎监管框架的构建方式 241
15.5.2 我国宏观审慎监管存在的主要问题 243
15.5.3 我国宏观审慎监管框架的构建方式 245
第16章 研究总结 249
参考文献 256