第一部分 概览 1
第1章 为什么要研究金融市场和金融机构？ 1
1.1 为什么要研究金融市场？ 2
1.2 为什么要研究金融机构？ 5
1.3 应用管理视角 7
1.4 如何研究金融市场和金融机构？ 8
1.5 网络练习 9
1.6 总结 11
第2章 金融体系总览 14
2.1 金融市场的功能 15
2.2 金融市场的结构 16
2.3 金融市场的国际化 18
2.4 金融中介机构的职能：间接融资 20
2.5 金融中介的类型 25
2.6 金融监管体系 28
第二部分 金融市场基础 33
第3章 利率的含义及其在定价中的作用 33
3.1 利率的计算 34
3.2 实际利率与名义利率的区别 44
3.3 利率与回报率的区别 46
第4章 利率的变化 59
4.1 资产需求的决定因素 59
4.2 债券市场的供给和需求 63
4.3 均衡利率的变动 66
第5章 风险和期限结构对利率的影响 81
5.1 利率的风险结构 81
5.2 利率的期限结构 88
第6章 金融市场效率 106
6.1 有效市场假说 107
6.2 有效市场假说的实证 110
6.3 行为金融学 119
第三部分 金融机构基础 122
第7章 金融机构的存在 122
7.1 世界各国金融机构的基本情况 122
7.2 交易成本 125
7.3 信息不对称：逆向选择和道德风险 127
7.4 次品车问题：逆向选择如何影响金融结构？ 127
7.5 道德风险如何影响债务合约和股权合约的选择？ 132
7.6 道德风险如何影响债务市场中的金融结构？ 135
7.7 利益冲突 141
第8章 金融危机的产生及其危害 149
8.1 信息不对称与金融危机 150
8.2 发达经济体金融危机的动态过程 150
8.3 新兴市场经济体金融危机的动态过程 162
第四部分 中央银行和货币政策的实施 173
第9章 中央银行和联邦储备体系 173
9.1 联邦储备体系的起源 174
9.2 联邦储备体系的正式结构 174
9.3 联邦储备体系有多大的独立性？ 177
9.4 欧洲中央银行的结构和独立性 179
9.5 其他国外中央银行的结构和独立性 183
9.6 对中央银行行为的解释 189
9.7 联邦储备体系是否应该独立？ 189
第10章 货币政策实施：工具、目标、战略和策略 194
10.1 联邦储备体系的资产负债表 194
10.2 准备金市场和联邦基金利率 197
10.3 货币政策工具 203
10.4 贴现政策 205
10.5 法定存款准备金要求 207
10.6 欧洲中央银行的货币政策工具 209
10.7 价格稳定目标和名义锚 210
10.8 其他货币政策目标 212
10.9 价格稳定是否应该成为货币政策的首要目标？ 213
10.10 通货膨胀目标 215
10.11 中央银行应对资产价格泡沫：从2007—2009年金融危机中吸取的教训 219
10.12 策略：政策工具的选择 223
第五部分 金融市场 230
第11章 货币市场 230
11.1 货币市场的界定 231
11.2 货币市场的目的 233
11.3 货币市场的参与者 234
11.4 货币市场工具 236
11.5 货币市场工具的比较 247
第12章 债券市场 252
12.1 资本市场的作用 252
12.2 资本市场的参与者 253
12.3 资本市场交易 253
12.4 债券的种类 254
12.5 国债 254
12.6 市政债券 258
12.7 公司债券 260
12.8 债券的财务担保 265
12.9 债券收益率的计算 265
12.10 附息债券的价值 267
12.11 债券投资 269
第13章 股票市场 273
13.1 投资股票 273
13.2 普通股定价 278
13.3 市场如何决定证券价格？ 281
13.4 估值误差 283
13.5 股票市场指数 285
13.6 购买外国股票 286
13.7 股票市场的监管 288
第14章 抵押贷款市场 292
14.1 什么是抵押贷款？ 293
14.2 住房抵押贷款的特点 294
14.3 抵押贷款的类型 298
14.4 抵押贷款机构 301
14.5 抵押贷款服务 302
14.6 抵押贷款二级市场 303
14.7 抵押贷款证券化 304
第15章 外汇市场 311
15.1 外汇市场 312
15.2 长期汇率 315
15.3 短期汇率：供求分析 318
15.4 汇率变动的解释 321
第15章 附录利率平价条件 334
A15.1 国内外资产预期回报率的对比 334
A15.2 利率平价条件 336
第16章 国际金融体系 338
16.1 外汇市场干预 338
16.2 国际收支平衡表 342
16.3 国际金融体系中的汇率制度 344
16.4 资本管制 353
16.5 国际货币基金组织的作用 354
第六部分 金融产业 360
第17章 银行和金融机构管理 360
17.1 银行的资产负债表 361
17.2 银行的基本业务 364
17.3 银行管理的一般原则 366
17.4 资产负债表外业务 374
17.5 银行绩效的衡量 377
第18章 金融监管 384
18.1 信息不对称和金融监管 384
18.2 20世纪80年代的存贷款业务和银行危机 400
18.3 1991年《联邦存款保险公司改进法》 401
18.4 世界范围内的银行危机 402
18.5 《多德－弗兰克法案》与未来监管 404
第19章 银行业：结构和竞争 409
19.1 银行体系的发展历史 409
19.2 金融创新和影子银行体系的成长 412
19.3 美国商业银行业的结构 426
19.4 银行合并和全国性银行 428
19.5 银行业的拆分和其他金融服务业 432
19.6 互助储蓄业：监管和结构 433
19.7 跨国银行业务 435
第20章 共同基金 440
20.1 共同基金的发展 440
20.2 共同基金的结构 442
20.3 按投资标的物分类 446
20.4 投资基金的费用结构 451
20.5 共同基金的监管 452
20.6 对冲基金 453
20.7 共同基金的利益冲突 456
第21章 保险公司和养老金 462
21.1 保险公司 463
21.2 保险的基本原则 463
21.3 保险公司的发展和组织形式 466
21.4 保险的种类 466
21.5 养老金 478
21.6 养老金的类型 479
21.7 养老金计划的监管 484
21.8 养老金展望 487
第22章 投资银行、证券经纪商、经销商和风险投资公司 489
22.1 投资银行 490
22.2 证券经纪人和经销商 497
22.3 证券公司的监管 501
22.4 证券公司与商业银行的关系 502
22.5 私募股权投资 502
22.6 私募股权收购 506
第七部分 金融机构管理 511
第23章 金融机构的风险管理 511
23.1 信用风险管理 512
23.2 利率风险管理 515
第24章 利用金融衍生工具套期保值 530
24.1 套期保值 530
24.2 远期市场 531
24.3 金融期货市场 532
24.4 股指期货 541
24.5 期权 544
24.6 利率互换 550
24.7 信用衍生工具 553
术语表G-1 561