导言 1
一 选题的目的与意义 2
二 拟采用的研究方法 3
三 书稿的结构安排 4
四 书稿的主要结论 5
五 可能存在的创新之处及不足 6
第一章 人民币国际化进程与离岸人民币市场的发展 8
第一节 人民币国际化的制度安排 8
一 人民币国际化起源于贸易结算 9
二 人民币跨境贸易结算的模式及区域分布 12
三 人民币国际化的制度安排 13
四 人民币国际化与资本账户逐渐开放 18
第二节 离岸金融中心的由来、类型及形成条件 21
一 离岸金融中心的由来 21
二 离岸金融中心的分类 22
三 离岸金融中心的形成条件 22
第三节 香港人民币离岸市场的发展 24
一 香港开展人民币离岸业务的条件 24
二 香港人民币离岸市场建设的制度安排 26
第四节 人民币国际化进程中存在的问题与反思 34
第五节 政策建议 39
第二章 金融市场的波动溢出效应理论 41
第一节 DCC-MGARCH模型的研究背景 42
一 从ARCH模型到GARCH模型的发展 42
二 多变量GARCH模型的发展和研究现状 43
第二节 DCC-MGARCH模型的建立与估计方法 45
一 DCC-MGARCH模型的建立 45
二 DCC-MGARCH模型的估计 47
第三章 人民币离岸市场与在岸市场汇率的动态相关关系研究 49
第一节 文献综述 50
第二节 人民币汇率改革及中国外汇市场的基本结构 51
第三节 数据选取与处理 54
一 数据来源及描述性统计 54
二 样本区间的选择 56
第四节 实证研究与主要结论 57
一 描述性统计分析与平稳性检验 57
二 对市场之间报酬关系溢出效应的格兰杰因果检验 58
三 市场之间波动溢出关系研究 59
四 DCC模型估计结果及动态相关关系图 60
第五节 研究的主要发现及政策建议 69
第四章 中国金融市场的国际融合：基于利率平价视角 70
第一节 文献综述 71
第二节 人民币离岸市场与在岸市场利率差异 75
一 中国利率市场化的进程 75
二 香港离岸人民币利率体系的形成 80
第三节 基于CIP的利率平价理论检验 83
第四节 实证检验及主要结论 84
一 在岸市场的利率差与远期汇率升贴水率之间的交互关系检验 85
二 离岸市场的利率差与远期汇率升贴水率之间检验 89
三 中国金融市场与世界市场融合程度之检验 93
第五章 中国（上海）自由贸易试验区金融改革助力人民币国际化 100
第一节 中国（上海）自由贸易试验区的建立背景及主要内容 101
第二节 中国（上海）自由贸易区的金融改革 107
一 上海自贸区金融改革的总体框架与主要内容 108
二 上海自贸区自由贸易账户落地 113
三 上海自贸区金改3.0 114
四 上海自贸区金融改革实施效果及发展动向 118
第三节 中国（上海）自由贸易试验区企业对金融改革的反馈 121
第四节 加强人民币在岸市场与离岸市场的协同发展的建议 128
第五节 总结 133
一 研究的主要发现 133
二 政策建议 134
附录1 推动香港人民币离岸市场发展的重大事件 137
附录2 四个子样本区间的检验过程及结果 141
附录3 近期中国资本管制和开放措施变化的总结（2006—2011） 152
附录4 中国（上海）自由贸易试验区总体方案（金融改革具体措施） 154
附录5 自贸区金融改革的综合影响调查问卷 174
参考文献 178