第一章 金融衍生品市场的重要作用 1
1.1 金融衍生品市场是金融市场的重要组成部分 4
1.1.1 现代金融市场体系三分天下 5
1.1.2 三大市场相互促进，协调发展 16
1.2 金融衍生品市场、金融稳定与金融安全 17
1.2.1 金融衍生品市场是保持金融稳定的重要市场 17
1.2.2 金融衍生品市场是维护金融安全的重要市场 18
1.3 金融衍生品与国际金融中心建设 24
1.3.1 金融衍生品在巩固传统三大金融中心中的作用 24
1.3.2 衍生品市场对推动新兴国际金融中心建设的作用 29
第二章 金融衍生工具及其交易场所 37
2.1 金融衍生工具 41
2.1.1 金融衍生品的基本类型 41
2.1.2 常用的主要金融衍生工具特点 46
2.2 衍生工具交易场所 65
2.2.1 场内集中交易方式——交易所市场 65
2.2.2 场外分散的交易方式——柜台交易市场（OTC） 68
2.2.3 两种交易方式的比较 69
2.2.4 交易所集中交易方式更适于中国等经济转型国家 72
第三章 国际结算机构模式与结算系统的最新进展 81
3.1 三种基本的结算机构模式 84
3.1.1 交易所内设部门模式 84
3.1.2 独立结算公司模式 87
3.1.3 交易所控股结算子公司模式 97
3.2 国外主要结算系统介绍 104
3.2.1 CME的Clearing 21结算系统 104
3.2.2 OCC的Encore结算系统 113
3.2.3 OM的SECUR结算系统 115
第四章 区域整合与战略联盟 121
4.1 当代国际金融市场的大背景 124
4.1.1 市场电子化与网络化革新 125
4.1.2 市场自由化与管制放松 126
4.1.3 全球化 127
4.2 世界衍生品市场的区域整合 128
4.2.1 区域整合的定义 128
4.2.2 区域整合的特点 129
4.2.3 区域整合的原因 130
4.2.4 区域整合的各种模式 132
4.3 世界衍生品市场的战略联盟 143
4.3.1 战略联盟的定义 143
4.3.2 战略联盟的特点 144
4.3.3 战略联盟的原因 145
4.3.4 战略联盟的类型 146
第五章 交易所的公司化改制浪潮 149
5.1 交易所公司化潮流 152
5.1.1 萌芽时期（1993—1996） 153
5.1.2 发展时期（1997—1999） 154
5.1.3 高潮时期（2000） 157
5.1.4 延续时期（2001— ） 159
5.2 交易所公司化的原因 161
5.2.1 交易所公司化的外部动因 161
5.2.2 交易所公司化的内部动因 166
5.3 交易所公司化的利弊分析 171
5.3.1 交易所公司化的好处 172
5.3.2 交易所公司化的弊端 176
5.4 交易所公司化模式的比较研究 179
5.4.1 会员资格置换模式的差异 179
5.4.2 交易所改制的推动力量 181
5.4.3 监管模式的差异 182
第六章 信息化的影响 185
6.1 信息化对期货市场的影响 188
6.1.1 电子化交易系统逐步取代人工喊价交易方式 188
6.1.2 信息化提高市场的运行效率，降低市场运作成本 194
6.1.3 加速交易所之间的技术竞争 201
6.2 电子化交易技术日趋成熟 204
6.2.1 EUREX系统 204
6.2.2 OM SAXESS系统 214
6.2.3 OM CLICK系统 222
6.2.4 EURONEXT系统 226
6.2.5 NYMEX的ACESS系统 232
第七章 监管与市场运作的风险控制 239
7.1 政府监管 243
7.1.1 监管组织结构 243
7.1.2 法律法规体系 244
7.2 政府监管的国际监管合作框架 245
7.2.1 国际性监管协调组织 245
7.2.2 跨境监管合作 251
7.3 交易所自律监管 252
7.3.1 交易所自律监管的内容 252
7.3.2 交易所自律监管的模式 253
7.3.3 自律制度的优缺点 257
7.4 政府监管与自律监管的关系 260
7.4.1 政府监管的必要性 260
7.4.2 政府监管与自律监管的关系 261
7.5 交易所的风险控制 264
7.5.1 衍生品风险特征 265
7.5.2 衍生品风险类型 267
7.5.3 交易所对风险的防范和控制 269
第八章 中国金融衍生品市场发展的路径选择 285
8.1 发展方向选择：大力发展金融衍生品市场是我国金融改革开放的必然选择 289
8.1.1 发展金融衍生品市场是全面贯彻十六大精神的具体要求 290
8.1.2 全球化与国际竞争加大了经济领域的风险，是金融衍生品市场发展的外部压力 294
8.1.3 金融业改革开放的进一步深化是金融衍生品市场发展的内在动力 298
8.2 交易地点选择：上海国际金融中心的建设迫切需要发展金融衍生品市场 302
8.2.1 上海国际金融中心建设已经打下了较好的基础，但差距仍然明显 302
8.2.2 加快发展金融衍生品市场对上海国际金融中心建设有特殊的意义 304
8.3 市场组织模式选择：场内与场外并举，两个市场协调发展 308
8.3.1 新兴市场国家优先发展交易所市场容易取得成功 309
8.3.2 场内交易市场的风险相对比较容易控制 310
8.3.3 分散的场外交易需要集中规范的场内交易来引导 311
8.3.4 集中规范的场内交易可弥补场外交易的某些缺陷 312
8.4 市场运作模式选择：专业化分工更有利于提高市场效率和隔离风险 312
8.4.1 专业化分工是提高市场效率的需要 313
8.4.2 专业化分工是隔离风险的需要 313
8.5 结算模式的选择：完善交易所主导的专属模式，逐步向子公司模式过渡 315
8.5.1 国际实践证明：专属模式大有可为 315
8.5.2 我国多年来采取的专属模式也很成功 315
8.5.3 专属模式有利于提高市场控制风险的反应能力和效率 317
8.6 产品发展模式：适时推出利率、股指、汇率等金融衍生品 318
8.6.1 金融市场的改革开放迫切需要利率期货提供配套的风险管理服务 318
8.6.2 证券市场的改革开放和稳定发展需要股指期货 334
8.6.3 创造条件，以创新的手段开展外汇期货交易 340
参考文献 344