导言 1
第1章 基础设施概况 6
1.1 基础设施投资需求 7
1.2 基础设施的定义及特点 12
1.2.1 基础设施行业划分 17
1.2.2 基础设施公司的分类 18
1.2.3 私营部门及PPP的角色 19
1.2.4 价值增值及价值链 20
1.2.5 绿地项目与褐地项目 22
1.2.6 收入及融资来源 24
1.2.7 竞争及规制 25
第2章 基础设施投资 27
2.1 基础设施作为目标资产 28
2.1.1 基础设施投资者 29
2.1.2 基础设施资产的风险与收益特征 32
2.1.3 配置基础设施资产实现投资组合分散化 43
2.2 基础设施投资机会 48
2.2.1 上市基础设施投资工具 48
2.2.2 非上市基础设施投资工具 50
2.2.3 直接投资或间接投资 63
第3章 实施基础设施项目的组织模式 65
3.1 私有化模式 66
3.1.1 形式私有化 67
3.1.2 职能私有化 69
3.1.3 实质私有化 70
3.2 合作模式 73
3.2.1 纵向或纵向／横向伙伴关系的PPP 75
3.2.2 横向伙伴关系的部分实质私有化模式 79
3.3 商业模式 80
3.3.1 财政付费模式 80
3.3.2 使用者付费模式 81
3.4 PPP合同模式 81
3.4.1 社会基础设施的PPP合同模式 83
3.4.2 道路及高速公路的PPP合同模式 88
3.4.3 小结：多样化的“私有化路径” 89
3.5 融资模式 91
第4章 部分基础设施行业及子行业的特征 92
4.1 交通运输 93
4.1.1 行业整体特点 93
4.1.2 公路运输 98
4.1.3 铁路运输 107
4.1.4 航空运输 115
4.1.5 水路运输 124
4.2 供水与污水处理 132
4.2.1 特征及组织 132
4.2.2 收入来源及价值增值 137
4.2.3 竞争及规制 139
4.2.4 私有化、私营公司参与及PPP 140
4.3 垃圾处理 142
4.3.1 特征及组织 142
4.3.2 收入来源及价值增值 148
4.3.3 竞争及规制 151
4.3.4 私有化、私有部门参与及PPP 151
第5章 项目融资 155
5.1 项目融资——历史和基础 155
5.2 PPP与项目融资 157
5.3 项目融资的基本结构 160
5.3.1 特征 161
5.3.2 项目参与方和其他利益相关方 163
5.3.3 项目参与方的目标和贡献 170
5.3.4 项目融资典型的合同结构 171
5.4 结构化项目融资：传统方式及PPP 174
5.4.1 第一阶段：咨询 178
5.4.2 第二阶段：项目分析 179
5.4.3 第三阶段：风险分析和分配 182
5.4.4 第四阶段：融资 206
5.4.5 第五阶段：实施和监督 212
第6章 融资工具 214
6.1 资本金 215
6.2 夹层资金 220
6.3 债务 220
6.3.1 银行贷款 221
6.3.2 债券 224
6.3.3 短期融资 225
6.4 政府支持计划 226
6.4.1 国家开发银行 227
6.4.2 欧洲投资银行 231
6.4.3 欧洲PPP技术中心 233
6.4.4 欧盟委员会 234
6.4.5 政府出口信用和直接投资保险——出口信用机构 235
6.5 资产支持证券 236
6.6 售后回租 238
6.7 衍生品 238
6.7.1 期货 239
6.7.2 期权 240
第7章 现金流测算和敏感性分析 242
7.1 现金流分析中应该包括的因素 243
7.2 现值和贴现率 247
7.3 融资协议的分析 248
7.4 敏感性分析 252