第一篇 企业融资基础 1
第1章 企业融资概论 3
1.1 企业融资概述 4
1.1.1 企业融资的概念 4
1.1.2 企业融资的分类 4
1.1.3 企业融资方式的选择 7
1.2 企业融资的特点 9
1.2.1 企业融资的一般特点 9
1.2.2 中小企业融资的特点 10
1.2.3 不同类型中小企业融资的特点 11
1.2.4 不同发展阶段的企业融资特点 12
1.3 美国中小企业融资分析 14
1.3.1 美国中小企业概述 14
1.3.2 美国中小企业融资困境及原因 14
第2章 企业融资的基本理论 17
2.1 传统企业融资理论 19
2.1.1 净收益理论 19
2.1.2 净营业收益理论 20
2.1.3 传统的资本结构理论 20
2.2 现代企业融资理论 21
2.2.1 MM定理及其证明 22
2.2.2 MM定理的应用举例 27
2.2.3 米勒模型 30
2.2.4 权衡模型 31
2.2.5 不对称信息理论下的融资结构理论 34
2.3 融资决策和资本预算 38
2.3.1 贴现率调整法 38
2.3.2 现值调整法 40
2.4 企业融资结构案例分析 42
第二篇 企业融资渠道 49
第3章 企业内部融资 51
3.1 留存收益融资 52
3.1.1 留存收益融资概述 52
3.1.2 留存收益融资 53
3.1.3 留存收益分配政策 53
3.1.4 留存收益融资的成本 55
3.2 计提折旧融资 57
3.2.1 折旧融资及影响折旧融资的因素 57
3.2.2 不同折旧方法的计算 58
3.3 应收账款质押融资 59
3.3.1 企业应收账款融资概述 59
3.3.2 应收账款质押融资的流程 60
3.4 商业信用融资 63
3.4.1 商业信用融资概述 63
3.4.2 商业信用融资的形式及操作 64
3.4.3 企业运用商业信用融资应注意的问题 66
3.5 资产典当融资 68
3.5.1 典当融资概述 68
3.5.2 资产典当的范围及程序 70
第4章 债权融资 74
4.1 信贷融资 75
4.1.1 信贷融资概述 75
4.1.2 商业银行贷款融资 77
4.1.3 票据贴现融资 79
4.1.4 委托贷款 80
4.2 企业债券融资 83
4.2.1 债券融资概述 83
4.2.2 债券的发行程序与运作 84
4.2.3 企业发行债券融资策划与运作中应注意的环节 88
4.2.4 债券融资创新——中小企业集合债券融资 91
4.3 民间借贷 94
4.3.1 民间借贷的含义及形式 94
4.3.2 民间借贷应注意的环节及风险防范 95
4.3.3 民间借贷与银行借贷的创新——个人委托贷款 97
4.4 信用担保融资 99
4.4.1 信用担保融资概述 99
4.4.2 选择可靠的信用担保机构 100
4.4.3 信用担保融资的条件与程序 102
4.5 融资租赁 104
4.5.1 融资租赁概述 104
4.5.2 融资租赁的租金计算 107
4.5.3 融资租赁的业务程序与项目评估 108
第5章 股权融资 113
5.1 产权交易融资 114
5.1.1 产权交易融资的内涵与形式 114
5.1.2 产权交易的途径及操作 116
5.2 增资扩股融资 119
5.2.1 增资扩股的概念与利弊 119
5.2.2 非上市公司增资扩股融资的条件和程序 120
5.2.3 上市公司增资扩股融资的条件和程序 121
5.3 私募股权融资 125
5.3.1 私募股权融资概述 125
5.3.2 私募股权融资的特征与优势 126
5.3.3 中小企业如何获得私募投资 127
5.3.4 私募基金退出企业的方式 130
5.4 引进风险投资 132
5.4.1 风险投资的概念与特征 132
5.4.2 风险投资策划 133
第6章 其他融资 139
6.1 贸易融资 140
6.1.1 保理融资 140
6.1.2 补偿贸易融资 143
6.2 供应链融资 147
6.2.1 不同视角下供应链融资的内涵 147
6.2.2 供应链融资的运作思路及作用 148
6.2.3 供应链融资对其主体的要求 149
6.2.4 供应链融资的风险管控 150
6.3 项目融资——项目包装融资 161
6.3.1 项目包装融资的内涵 161
6.3.2 项目包装融资需注意的事项 163
6.4 项目融资——BOT项目融资 167
6.4.1 BOT融资的含义 167
6.4.2 BOT项目融资的运作 168
6.4.3 BOT项目的国内融资 169
6.5 政策性融资 173
6.5.1 政策性融资的概述 173
6.5.2 国家政策性融资的类型 174
第三篇 企业上市融资 181
第7章 上市论证 183
7.1 上市论证概述 184
7.1.1 企业上市的优势 184
7.1.2 企业上市的劣势 188
7.1.3 企业上市论证 189
7.2 IPO上会核准前工作流程 192
7.2.1 IPO上会核准前工作流程 192
7.2.2 中国证监会发审委股票发行审核 192
第8章 上市操作 199
8.1 企业上市准备阶段 200
8.1.1 企业上市的准备工作 200
8.1.2 企业筹备上市流程 201
8.2 股份制改组阶段 202
8.2.1 股份有限公司的设立与变更 202
8.2.2 发行人的主体资格 203
8.2.3 发起设立与募集设立 203
8.3 民营企业IPO需要关注的问题 205
8.4 股份有限公司的运行及上市申请 207
8.4.1 发行人应当符合的具体条件 208
8.4.2 发行人申报文件中不得出现的事项 208
8.4.3 发行人不得有影响持续盈利能力的事项 208
8.4.4 募集资金运用 209
8.4.5 发行程序 209
8.4.6 发行申请文件报中国证监会审核 209
8.4.7 股票发行及上市阶段 210
第9章 国内上市 215
9.1 发行条件 216
9.1.1 国内证券市场的发展过程 216
9.1.2 主板发行上市条件 217
9.1.3 中小板发行上市条件 221
9.1.4 创业板上市条件 222
9.1.5 国内主板、中小板、创业板上市条件比较 223
9.2 上市流程 225
9.2.1 主板上市流程 225
9.2.2 中小板上市流程 232
9.2.3 创业板上市流程 234
9.3 首次公开发行股票事项 234
9.3.1 上市文件准备 234
9.3.2 询价与定价 235
9.3.3 证券发售与承销 238
第10章 境外上市融资 242
10.1 企业上市地的选择 243
10.1.1 如何选择合适的交易所 243
10.1.2 中国企业境外上市现状 244
10.2 中国香港联交所主板与创业板市场 246
10.2.1 概况 246
10.2.2 上市条件 247
10.2.3 创业板操作指引 250
10.3 新加坡交易所主板与自动报价板市场 252
10.3.1 概况 252
10.3.2 上市条件 253
10.4 美国证券市场 255
10.4.1 概况 255
10.4.2 上市条件 258
10.4.3 操作指引 261
10.4.4 中国公司在美国上市建议 262
10.5 加拿大股票市场 266
10.5.1 概况 266
10.5.2 上市条件 266
10.5.3 上市程序 268
10.6 英国证券交易市场 270
10.6.1 概况 270
10.6.2 上市条件 270
10.6.3 上市指引 272
10.7 日本证券交易市场 273
10.7.1 概况 273
10.7.2 上市条件 274
10.8 德国证券交易所 275
10.8.1 概况 275
10.8.2 上市条件 276
10.8.3 操作指引 276
10.9 买壳上市 278
10.9.1 如何选择“壳”公司 279
10.9.2 “壳”公司的主要特征 279
10.9.3 买壳上市的实现途径 280
10.9.4 境外造壳上市 281
第四篇 企业融资实务 285
第11章 企业融资实务 287
11.1 企业融资决策原则 288
11.1.1 短期融资原则 288
11.1.2 长期融资决策原则 289
11.2 融资程序 290
11.2.1 企业融资的主要程序 290
11.2.2 融资实施阶段的工作要点 292
11.2.3 融资实施方案 293
11.3 融资前的资料准备 294
11.3.1 短期拆借资料的准备 294
11.3.2 银行贷款资料的准备 294
11.4 融资商业计划书的撰写 295
11.4.1 融资商业计划书的定义 295
11.4.2 商业计划书的必要性 295
11.4.3 商业计划书的作用 296
11.4.4 如何写好商业计划书 297
11.4.5 商业计划书的要素与具体内容 300
11.4.6 应注意的问题 304
第12章 商业银行的企业融资顾问业务 309
12.1 企业融资顾问业务概述 310
12.1.1 企业融资顾问业务的含义 310
12.1.2 国内企业融资顾问业务的基本情况 310
12.1.3 企业融资顾问的业务定位和范围 311
12.2 企业的融资需求 311
12.2.1 企业设立初期的融资需求 312
12.2.2 企业运营发展的融资需求 312
12.2.3 企业并购重组的融资需求 316
12.3 商业银行开展企业融资顾问业务的方式 319
主要参考文献 325