前言 1
第一编 中国经济奇迹的制度基础 1
1 中国经济赶超之路 6
赶超：中国现代经济增长究竟有多快 7
全球地位：重回乾隆盛世 15
切蛋糕：居民、企业与政府各得多少 21
美国：连连败退何以仍列第一 23
时间表：何时可以超过美国当老大 26
提前：中国面对“中等收入陷阱” 29
2 中国经济模式功过 34
中国特色：何谓“中国模式” 35
奇迹：经济起飞如何发生 39
优势：中国做对了什么 41
劣势：“中国模式”为何难以维持 44
内伤：产能泡沫与金融风险 47
3 地区竞争模式的终结 50
合理性：地方政府为何介入经济事务 51
嬗变：地方政府撬动杠杆 52
代价：地方竞争模式风险何在 56
原罪：难以约束的干预之手 59
悲剧：游戏规则何时改 60
第二编 宏观经济政策如何犯错 60
4 中国经济的运行逻辑 69
正循环：威力无穷“三重奏” 70
周期：中国经济运动规律 71
出口：高增长将成过去 75
投资：泡沫何以堆积 78
政策：超调风险 81
昏招：“宽财政，紧货币”不合时宜 84
再出昏招：两次踏进同一条河流 86
5 财政货币政策 89
财政：政府还有钱吗 90
巨债：中国到底有多少债务 91
两难：刺激，还是不刺激 93
“货币超发”：流传甚广的错误概念 95
泰勒法则：中国央行需要规矩 98
影子银行：挑战央行智慧 101
6 通货膨胀与央行 105
通胀溯源：弗里德曼错在何处 106
金融抑制：对民间经济的伤害 111
通胀：物价上涨的经济逻辑 113
失控：2011年的高通胀 115
进退失据：央行的错误 117
根源：畸高投资是通胀罪魁 119
7 人民币汇率问题 122
对外：人民币升值对美国并无好处 123
对内：升值伤害中国经济 125
外汇占款：不会点燃通胀 126
汇改：时不我待 127
8 房地产问题 130
涨幅：房地产价格暴涨 131
房价：对比收入来看 132
分配不均：各阶层房价收入比 134
加税：并非治理楼市良方 136
房价震荡：都是调控惹的祸 137
未来：房价还会上涨吗 140
第三编 国际环境逆转：全球危机 140
9 美国经济危机 149
终极失败：清算凯恩斯主义 150
“脱钩论”：美国不再重要？ 157
根源：美国次贷危机的全球背景 160
2008年崩溃：大萧条历史重现？ 161
误解：金融危机溯源 163
路线图：全球危机如何传播 166
原罪：投机的外部性 171
10 美国经济前景 175
复苏乏力：什么因素制约着美国经济 175
警告一：伯南克过分乐观 178
警告二：财政压力巨大 180
警告三：QE并非对症良药 181
劳而无功：美联储白忙 184
房地产：渐趋稳定 186
通胀：低位运行 188
债务上限：两党理念大碰撞 191
美国国债：看空需谨慎 193
未来：美国经济继续挣扎 195
11 欧洲与日本经济危机 199
哀歌：欧洲福利资本主义终结 199
结局：欧债危机的三种可能 201
四步骤：欧洲如何走出危机 203
日本：复苏前提是改革 205
12 美元与石油 208
美元：映射全球经济风险格局 208
石油价格：中国因素及其他 212
廉价石油：峰值理论的错误 214
大宗商品：暴跌刺破乐观预期 216
第四编 中国经济下一步 224
13 增长：界定政府与市场边界 224
赶超的秘密：后发优势与制度革新 227
发展陷阱：非洲为什么失败 229
终曲：高增速盛宴结束 231
回眸历史：中国与阿根廷有何类似之处 234
估算：未来十年增速会是多少 238
14 下一步：中国如何突围 244
思想转型：重订社会契约 245
经济维稳：防范金融债务风险 248
增强活力：拓展市场经济范围 251
政治改革：建立政府约束机制 253
15 结语：挑战既来自制度也来自政策 259
参考文献 263