引子 一个普通投资人在上海证券市场的投资 1
第一章 大数投资概述 9
第一节 大数投资的操作框架 13
一、以概率抽样方法选择样本企业 13
二、以股票估值作为构建投资组合的成本基准 14
三、以长期视角确定投资时限 15
四、以投资策略和交易法则提高投资收益 17
第二节 大数投资的基本原理 19
一、立足于投资国民经济确保投资整体安全 19
二、投资上市公司的价值增值原理 23
第三节 投资上市公司的盈利模式 33
一、净资产增长驱动股价上涨的二元收益模式 34
二、复利收益模式 37
第四节 大数投资的有效性得到长期实践的检验 41
一、指数化投资验证组合投资有效 41
二、国外证券市场验证低估值构建投资组合可增强投资收益 42
三、中国证券市场验证低估值构建投资组合可增强投资收益 44
第二章 如何选择企业构建投资组合 51
第一节 运用概率抽样方法选择企业构建投资组合 54
一、运用概率抽样方法构建投资组合简便易行 55
二、概率抽样的常用方法 56
三、运用分层抽样构建投资组合的操作方法 59
第二节 优选企业构建投资组合 62
一、优选经营和生存安全企业的方法 63
二、跟踪指数股票选择企业的方法 65
三、寻找有潜力价值企业的方法 67
四、从行业路径寻找好企业的方法 69
第三节 投资组合的动态调整 73
一、概率抽样构建投资组合的原则 74
二、降低成本原则 75
三、认同投资收益优化缘于随机性原则 75
四、结合市场整体估值水平调整投资组合原则 76
第三章 企业股票估值算法 79
第一节 企业股票估值算法分类 83
一、直接估值法和间接估值法 83
二、单项因素估值法和多项因素估值法 84
三、绝对价值估值法和相对价值估值法 85
第二节 企业股票估值的常用算法 86
一、市盈率估值法 86
二、市净率估值法 90
三、市销率估值法 94
四、内在价值估值法 96
第三节 企业股票多项因素估值算法 98
一、股票多项因素估值逻辑 98
二、股票多项因素估值算法 101
第四章 投资策略 107
第一节 核心投资策略 111
一、绝对胜算投资策略 111
二、逆向投资策略 115
第二节 辅助投资策略 119
一、投资指数基金策略 120
二、跟踪指数股票投资策略 122
三、熟悉领域挖掘“钻石宝藏”策略 124
四、无风险套利策略 125
五、变危机为机会策略 127
第五章 投资交易法则 129
第一节 交易法则1：降低投资成本法则 133
一、降低投资成本的标准 135
二、如何依据股市整体估值水平进行交易 137
第二节 交易法则2：永续投资法则 137
一、永续投资适用条件 138
二、永续投资操作方法 139
第三节 交易法则3：2/3上限法则 141
一、2/3上限法则的应用条件 142
二、2/3上限法则的优越性 143
第四节 交易法则4：长期持有法则 150
一、长期持有可获“十倍率效应”的投资收益 150
二、长期持有投资组合使投资收益更趋稳定 151
三、主动运用长期持有法则 152
第六章 如何发现自己的投资潜能 155
第一节 做好投资者的自我管理 159
一、发现宽容智慧 159
二、认识证券市场的开放性 161
三、借鉴“可分享智慧” 162
第二节 洞悉心理偏差 163
一、投资心理偏差的主要表现 163
二、投资心理偏差的由来 164
第三节 摆脱情景化 167
一、情景化的生成机制 168
二、情景化在投资中所导致的问题 169
三、成为摆脱情景化的成功投资人 172
参考文献 175
后记 179