第1章 绪论 1
1.1研究背景与问题的提出 1
1.2相关国内外研究文献综述 2
1.2.1上市公司股权再融资方式选择研究 3
1.2.2上市公司控制权转移行为研究 6
1.2.3上市公司限售股减持行为研究 11
1.2.4证券投资基金羊群行为和反馈行为研究 12
1.2.5股票发行市场参与主体行为博弈研究 15
1.3研究内容和研究方法 18
1.3.1研究内容 18
1.3.2研究方法 20
第2章 基础理论 22
2.1信息不对称理论 22
2.1.1信息不对称问题的提出 22
2.1.2委托—代理基本理论 22
2.2期权定价理论 26
2.2.1股票价格变化的随机特征 26
2.2.2 Black-Scholes期权定价模型 27
2.3不完全信息动态博弈 29
2.3.1基本概念 29
2.3.2博弈的分类 29
2.3.3不完全信息动态博弈 30
2.3.4信号传递博弈 31
第3章 股票市场现状及其参与主体界定 34
3.1股票市场现状分析 34
3.1.1股票市场发展与经济增长的关系 34
3.1.2股票市场存在的主要问题 40
3.2股票市场参与主体界定 42
3.2.1监管机构 42
3.2.2上市公司 43
3.2.3证券中介机构 43
3.2.4投资者 44
第4章 上市公司股权再融资行为研究 46
4.1与上市公司融资行为相关的概念界定 46
4.1.1融资与融资行为 46
4.1.2融资结构与资本结构 46
4.1.3融资的治理效应分析 47
4.1.4融资行为、资本结构和公司治理的关系 50
4.2我国上市公司股权再融资行为分析 50
4.2.1上市公司再融资方式 50
4.2.2上市公司股权再融资行为 51
4.2.3上市公司股权再融资条件比较 54
4.2.4影响股权再融资方式选择的主要因素 55
4.3我国上市公司股权再融资选择实证分析 56
4.3.1样本选取与数据来源 57
4.3.2研究方法——公告效应 57
4.3.3研究方法——影响因素 58
4.3.4实证结果分析 60
4.3.5结论与建议 70
4.4本章小结 71
第5章 上市公司控制权转移行为研究 72
5.1公司控制权的解释 72
5.2上市公司控制权转移的行为方式 73
5.3我国上市公司控制权转移行为分析 76
5.3.1上市公司控制权转移的背景 76
5.3.2上市公司控制权转移的行为方式 77
5.3.3股权分置改革后上市公司控制权市场的特征分析 79
5.4我国上市公司资产重组绩效实证研究 81
5.4.1研究现状评述 81
5.4.2资产重组概念的界定 81
5.4.3上市公司资产重组绩效实证分析 82
5.5本章小结 90
第6章 上市公司限售股减持行为研究 92
6.1问题的提出 92
6.2限售股的构成与市场特征 93
6.2.1限售股的构成 93
6.2.2限售股的市场特征 94
6.3限售股减持的期权价值模型 95
6.3.1期权价值描述 95
6.3.2期权价值模型 95
6.3.3期权价值模型的最优解 96
6.4非对称信息条件下限售股减持价格模型 97
6.4.1解禁者与机构投资者价值模型 98
6.4.2限售股减持价格模型的建立 98
6.5案例分析 100
6.5.1参数设计 100
6.5.2案例计算 101
6.6研究结论 104
6.7本章小结 105
第7章 证券投资基金投资行为研究 106
7.1证券投资基金行为 106
7.1.1证券投资基金市场中存在的非对称信息问题分析 106
7.1.2证券投资基金行为的表现形式 108
7.2我国证券投资基金发展现状 110
7.3我国证券投资基金投资行为实证研究 112
7.3.1羊群行为实证研究 112
7.3.2正反馈行为实证研究 118
7.4研究结论及政策建议 122
7.4.1研究结论 122
7.4.2政策建议 124
7.5本章小结 125
第8章 股票发行市场参与主体行为研究 126
8.1我国股票发行监管制度现状分析 126
8.1.1我国股票发行制度的演变 126
8.1.2现行核准制存在的问题 127
8.1.3核准制与注册制的比较 129
8.2股票发行前参与主体的博弈行为分析 130
8.2.1监管者、拟发行公司和中介机构三方博弈模型 130
8.2.2不完全信息下中介机构行为分析 132
8.2.3不完全信息下监管者行为分析 134
8.2.4不完全信息下拟发行公司行为分析 135
8.3股票发行过程中参与主体博弈行为分析 138
8.3.1拟发行公司信号传递模型基本描述 138
8.3.2拟发行公司不传递信号的博弈模型 139
8.3.3基于信号博弈的拟发行公司甄别模型 141
8.4政策建议 146
8.5本章小结 147
第9章 结论与展望 148
9.1研究结论与建议 148
9.1.1研究结论 148
9.1.2政策建议 150
9.2进一步研究方向 151
参考文献 153