导论 1
第一节 研究背景及意义 1
一、研究的背景 1
二、研究的意义 4
第二节 货币政策规则研究的文献评述 5
一、国外有关货币政策规则的相关研究 6
二、国内有关货币政策规则的相关研究 12
三、行为经济学范式下货币政策规则的相关研究 17
第三节 主要思路与主要内容 20
一、研究思路 20
二、研究的主要内容 21
三、研究方法 22
第四节 本书的创新与不足 23
一、创新点 23
二、存在的不足 24
第一章 货币政策设计的一般性讨论 25
第一节 货币政策操作规范的实践与理论分析 25
一、货币政策操作规范在西方的实践 26
二、货币政策操作规范的理论分析 29
第二节 货币政策的传导机制 32
一、不完全信息模型 32
二、粘性价格模型 34
三、粘性信息模型 37
第三节 货币政策工具选择 38
本章小结 40
第二章 最优货币政策理论分析——具有微观基础的粘性信息模型 41
第一节 粘性信息宏观经济模型 41
一、灵活信息下的自耕农经济 42
二、最优采样间隔 47
三、粘性信息宏观经济模型 49
第二节 粘性信息下的货币政策目标函数 52
一、损失函数的近似方法 53
二、灵活信息下的货币政策目标函数 53
三、粘性信息下的货币政策目标函数 55
第三节 基于粘性信息的最优货币政策设计 56
第四节 粘性信息宏观经济模型在中国的检验 58
一、货币政策的长期效应——基于SVAR模型 59
二、粘性信息模型结构参数的校准 59
三、粘性价格模型结构参数的校准 62
四、模型解释能力的比较 62
本章小结 64
第三章 操作规范在中国的现实选择 66
第一节 中国货币政策操作规范的实践 66
一、1979～1983年计划经济背景下的货币政策 66
二、1984～1992年经济高涨时的货币政策 67
三、1993～1997年繁荣时期的货币政策 67
四、1998～2002年萧条时期的货币政策 67
五、2003年至今繁荣与危机并存时期的货币政策 70
第二节 中国货币政策操作规范对经济的影响 73
一、两种操作成分的分解 74
二、货币政策的效应 75
第三节 中国货币政策操作规范的特征 80
一、两种成分对产出的冲击 81
二、两种成分对物价的冲击 84
第四节 货币政策操作规范在中国的现实选择 86
一、货币政策操作规范转型的动态模拟 86
二、中国货币政策操作规范的现实选择 90
本章小结 92
第四章 工具规则在中国的现实选择 94
第一节 货币政策工具规则的相关研究 94
一、弗里德曼固定货币规则 94
二、麦卡勒姆—梅尔泽基础货币规则 95
三、威克赛尔利率规则 97
四、泰勒规则 97
五、工具规则研究的新发展 102
第二节 中国货币政策工具规则实践 103
一、中国经济发展中货币政策工具实践 104
二、中国经济发展中货币政策操作变量实践 107
三、操作变量选择的国际经验与趋势 110
第三节 货币供应量作为操作变量的可行性分析 112
一、变量选取和数据来源 113
二、相关性分析 113
三、可控性分析 121
四、可测性分析 128
五、结论 128
第四节 利率规则（泰勒规则）在中国的检验及适用性分析 130
一、变量的选取和估算 130
二、原始泰勒规则的检验——历史分析法 133
三、前瞻性泰勒规则的检验——政策反应函数法 134
四、泰勒规则的协整检验 137
五、泰勒规则检验的结论 138
六、泰勒规则在中国的适用性分析 139
第五节 工具规则在中国的现实选择 140
一、货币规则——货币政策工具规则的当前选择 140
二、利率规则——货币政策工具规则的未来选择 141
三、创造利率规则使用的条件 143
本章小结 144
第五章 目标规则（通胀目标制）在中国的现实选择 146
第一节 目标规则的相关研究 146
一、名义锚的相关研究 147
二、货币供应量目标制 147
三、名义GDP目标制 148
四、价格水平目标制 149
五、汇率目标制 149
第二节 通货膨胀目标制的产生和发展 151
一、通货膨胀目标制的兴起 151
二、通货膨胀目标制的发展 152
三、通胀目标制产生的背景 153
四、对通货膨胀目标制的基本认识 154
第三节 通货膨胀目标制的理论渊源 157
一、通胀目标制的理论渊源 157
二、两种通胀目标制的理论解释 160
第四节 通货膨胀目标制的相关研究与国际经验 164
一、通胀目标制的相关研究 164
二、通胀目标制的国际实践 167
三、通胀目标制的国际经验总结 170
第五节 通胀目标制的经济绩效研究 176
一、通胀目标制经济绩效的相关研究 176
二、数据来源及研究方法 178
三、通胀目标制对通货膨胀影响的总体表现 179
四、基本DID模型的分析结果 181
五、扩展DID模型的分析结果 183
六、结论 187
第六节 通货膨胀目标制在中国的适用性分析 188
一、中国历年物价变化及治理 188
二、现有目标制存在的问题 189
三、通胀目标制实施的可能性分析 192
本章小结 194
第六章 总结与展望 197
第一节 主要结论 197
一、粘性信息模型比较吻合中国实际，可以作为中国货币政策分析的理论基础 197
二、中国货币政策操作规范应该以规则为主 197
三、M2作为操作变量在货币政策的实施过程中存在困难，但仍是目前的合适选择 198
四、目前中国不适应采用泰勒规则和以利率作为操作变量，利率规则是未来选择 198
五、目前中国不适应采用通胀目标制，但改革现存名义锚势在必行，通胀目标制是值得努力的方向 198
第二节 过渡期中国货币政策建议 199
一、明确宣布货币政策是以规则为主 199
二、以货币供应量作为操作变量，同时关注利率规则 199
三、灵活通胀目标制是货币政策目标规则的发展方向 200
四、工具规则和通胀目标制规则同时使用 200
五、相关经济环境和制度环境的完善 200
第三节 研究展望 201
附录 203
参考文献 232
后记 240