第1章 导论 1
1.1本书研究的目的 1
1.1.1国外关于亚洲国家外汇储备持续快速增长的原因分析 2
1.1.2国内关于我国外汇储备增长问题的研究 11
1.2本书研究的意义 19
1.2.1理论意义 19
1.2.2现实意义 20
1.3本书的研究方法和主要内容 21
1.3.1本书的研究方法 21
1.3.2本书的主要内容 22
1.4本书创新点与不足 25
第2章 我国外汇储备增长概况及悖论 27
2.1全球外汇储备格局变化 28
2.1.1全球外汇储备规模出现快速膨胀 28
2.1.2发展中国家的外汇储备持有规模和增长速度超过发达国家 29
2.1.3发展中国家的外汇储备增长主要集中于亚洲国家 31
2.2我国外汇储备增长概况 32
2.2.1我国外汇储备的发展阶段分析 32
2.2.2 2001年以来我国外汇储备增长的特点 36
2.2.3外汇储备增长的结构特征 37
2.3我国外汇储备增长中的悖论 43
2.3.1我国债权性储备与债务性储备同时增长的悖论 44
2.3.2债务性储备增长带来了我国资金循环的悖论 46
2.3.3外汇储备增长与我国宏观经济调控政策悖论 47
2.3.4国际资本流动的悖论 49
第3章 产品内国际分工下全球经济运行机制研究 51
3.1国际分工格局与发展中国家所处地位的变化 52
3.1.1从工业革命起至第二次世界大战前：中心—外围阶段 52
3.1.2第二次世界大战后到20世纪70年代：产业间的垂直分工阶段 52
3.1.3 20世纪70年代到80年代：产业内的水平分工阶段 53
3.1.4 20世纪90年代以来：产品内国际分工阶段 53
3.2产品内国际分工对全球生产方式和贸易利益格局的影响 54
3.2.1产品内国际分工加速了经济全球化进程 54
3.2.2产品内国际分工对全球贸易格局的影响 58
3.2.3产品内国际分工对全球利益格局的影响 60
3.3产品内国际分工对全球经济增长及外汇储备格局的影响 62
3.3.1产品内国际分工对全球经济增长格局的影响 62
3.3.2全球经济增长格局变化引致外汇储备格局变动 64
第4章 两国模型下储蓄—投资平衡与全球外汇储备增长 70
4.1两国模型下储蓄—投资平衡与全球外汇储备格局变动 71
4.1.1储蓄—投资差额与外部平衡的一般性分析 71
4.1.2传统国际分工下全球储蓄—投资差额、经常账户失衡与外汇储备格局 72
4.1.3产品内国际分工下全球储蓄—投资差额、经常账户失衡与外汇储备格局 75
4.2美国的储蓄—投资平衡特征与新兴经济体外汇储备增长 78
4.2.1美国的储蓄—投资缺口与经常账户逆差 79
4.2.2产品内国际分工对美国的储蓄—投资缺口和经常账户逆差的影响 81
4.3产品内国际分工下美国扩张货币政策与全球外汇储备增长 92
4.3.1产品内国际分工下美国货币政策扩张与通货膨胀之间的相关关系减弱 93
4.3.2产品内国际分工下美国货币政策扩张对于美元国际货币地位的影响弱化 96
4.3.3美国货币政策扩张导致美国经常账户逆差扩大及全球国家外汇储备增长 99
第5章 产品内国际分工下中国外汇储备增长的内在机理分析 102
5.1我国参与产品内国际分工的概况及在国际分工中的地位 103
5.1.1我国利用FDI与参与产品内国际分工概况 103
5.1.2我国在国际分工中的地位 106
5.2以低成本优势参与产品内国际分工与我国经常账户顺差 111
5.2.1我国经常账户变动及其结构概况 112
5.2.2参与产品内国际分工是我国经常账户顺差的主要原因 117
5.3技术约束与我国资本与金融账户顺差 124
5.3.1产品内国际分工模式下FDI未从根本上解决我国的技术约束 125
5.3.2技术约束的存在使我国国际收支被动地保持双顺差格局 127
5.3.3产品内国际分工下的流动性过剩加大了我国投机性资本流入 129
5.4产业主导权缺失与技术约束直接影响我国外部平衡政策的选择 131
5.4.1产品内国际分工模式改变了汇率政策在内外均衡中的作用 131
5.4.2全球分工模式的改变削弱了我国汇率政策的有效性 136
5.4.3产业主导权缺失与技术约束加大了我国汇率调整风险 136
5.4.4产品内国际分工下我国外汇储备政策的操作空间加大 139
第6章 外汇储备变动对国内宏观经济影响的理论与实证分析 143
6.1外汇储备变动对货币供应量影响的理论与实证分析 144
6.1.1外汇储备变动对货币供应影响的理论分析 144
6.1.2我国外汇储备增长对货币供给量影响的实证分析 146
6.1.3外汇储备增长改变了我国央行货币投放结构 149
6.2外汇储备变动对我国通货膨胀影响的理论与实证分析 154
6.2.1外汇储备变动对我国通货膨胀影响的实证检验 154
6.2.2参与全球分工是导致我国货币供应量与物价变动关系趋弱的重要原因 159
6.3外汇储备变动与经济增长的实证分析 165
6.3.1外汇储备变动对我国经济增长影响的实证分析 165
6.3.2外汇储备增长带动经济增长的理论解释 168
第7章 产品内国际分工下外汇储备管理的新思路 172
7.1产品内国际分工下外汇储备的功能扩展与适度储备理论的局限性 172
7.1.1传统上外汇储备的概念与作用 172
7.1.2产品内国际分工下外汇储备功能的扩展 174
7.1.3传统适度储备规模含义 178
7.1.4产品内国际分工下适度储备规模理论的局限性 179
7.2外汇储备分层次管理研究 182
7.2.1外汇储备分层次管理的含义和优势 183
7.2.2第一层次——支付或干预性储备管理 187
7.2.3第二层次——危机预防性外汇储备管理 189
7.2.4第三层次——发展性外汇储备管理新思路 192
第8章 构建我国外汇储备管理体系的思考 198
8.1次贷危机和欧债危机后外汇储备管理的思考 199
8.1.1次贷危机和欧债危机对我国的冲击 199
8.1.2次贷危机和欧债危机引发的思考 199
8.2我国外汇储备管理现状研究 201
8.2.1我国外汇储备管理的历史回顾 203
8.2.2我国外汇储备资产管理的现状研究 207
8.2.3我国外汇储备经营管理中存在的问题 208
8.2.4当前我国储备资产运用中存在的问题 213
8.3主要国家外汇储备管理经验及对我国的启示 215
8.3.1主要国家外汇储备管理体系 216
8.3.2各主要国家外汇储备管理体系的比较及对我国的启示 222
8.4科学构建我国外汇储备管理体系 227
8.4.1明确我国外汇储备的层次划分并确定相应的管理主体 227
8.4.2相应的政策措施 233
第9章 结论与展望 237
参考文献 239