代序：跟巴菲特学读年报 5
第一章 注重上市公司长期绩效 9
长期绩效与投资业绩关联度高 9
影响长期绩效的关键因素 12
长期绩效离不开明星经理人 15
长期绩效与经济护城河有关 17
长期绩效与利润上交有关 20
长期绩效与税务负担有关 23
长期绩效主要着眼于企业自身 26
销售利润率越高越赚钱 29
伯克希尔的长期绩效实例 32
第二章 通过年报看公司口味 35
从财务年报看公司特点 35
考察管理层是否又红又专 38
公司在整个行业中的地位 41
公司的所有权和经营权形态 44
公司重大事项的决策过程 46
投资收益如何实现最大化 49
看公司具有怎样的商业关系 52
公司如何与同行展开竞争 55
独立董事是否真正起作用 58
第三章 公司业务经营有何特点 61
公司业务经营有哪些特点 61
是做大生意还是小生意的 64
从三个方面考察竞争优势 67
公司的主营业务是否突出 70
公司经营受哪些负面影响 73
公司经营有哪些关联企业 75
业务受宏观经济影响的程度 78
实际业绩决定财务数据 81
浮存金在伯克希尔的地位 84
第四章 会计准则变动造成的影响 87
会计报表的汇总差异 87
会计准则变动导致业绩悬殊 90
会计准则变动影响税务负担 93
扣除认股权因素的影响 95
有没有控股权大不一样 98
关注注册会计师保留意见 101
会计准则变动的相关注释 104
看财务年报叙述是否坦诚 107
账务调整并不影响内在价值 111
第五章 会计政策令人费解的地方 113
企业购并案的会计处理 113
市价核算容易导致业绩波动 116
重整损失或一次性摊销 119
股票期权应当作费用看待 121
恶意设计的高管薪酬制度 124
金融衍生品的特殊核算 127
识别财务年报中的常见骗术 129
识别财务年报中的常见陷阱 132
盈利中的企业照样会破产 135
第六章 相关成本全部纳入了吗 139
过高的成本就像定时炸弹 139
降低费用意味着增加利润 142
相关成本是否都纳入了收益 145
看公司管理费用是否过高 148
成本核算是积极还是保守 151
降低成本有没有做到努力 153
特别注意账外潜在成本 156
成本高低要看具体数据 159
成本过高有时候也有优势 162
第七章 公司是否在回购股票 165
回购股票的本质也是买股票 165
回购股票与派发红利有点像 168
回购股票具有节税效应 171
回购股票能提高股东利益 173
回购股票应当是有条件的 176
股价越低越利于回购股票 179
回购股票也可能不利于股东 182
回购股票会影响会计方法 185
关注留存收益的盈利能力 188
第八章 未来获利能力究竟如何 191
买股票应看未来获利能力 191
该公司获利有什么秘密武器 194
盈利能力分析的三项内容 197
获利能力从财务年报来判断 200
股票获利与买入成本有关 203
庞大的投入意味着丰厚获利 206
股市疯狂不表明获利能力强 208
理性的公司行为很重要 211
赚钱不吃力，吃力不赚钱 214
第九章 未来经营风险有多大 217
有些业务本来就意味着风险 217
看舍不舍得扔掉烫手山芋 220
公司管理层有没有风险意识 223
无论如何债务不能过高 226
防止被无底洞投入拖垮 228
把风险控制在可控范围内 231
特别警惕金融衍生产品 234
注意财务数据中的可疑之处 237
管理层的酬薪有方向标作用 240
第十章 内在价值胜过账面价值 243
读年报读的主要是内在价值 243
关注内在价值意味着理性投资 246
内在价值看不见也摸不着 249
内在价值和账面价值的关系 252
经营业绩并不全都在年报上 254
考核方法影响着内在价值 257
内在价值必须考虑安全边际 260
内在价值究竟怎么算出来 263
顶点总是在不知不觉中出现 265