第一章 证券投资市场概述 1
第一节 证券投资概述 2
一、什么是证券投资 2
二、证券投资的收益 4
三、证券投资的风险 5
四、风险偏好分析与测试 7
五、虚拟投资与实物投资 10
第二节 证券投资产品简述 11
一、权益资产证券 11
二、固定收益证券 13
三、金融衍生证券 14
第三节 证券发行市场与交易市场 15
一、证券发行市场 15
二、证券交易市场 17
三、证券中介机构 20
第四节 我国证券板块结构 21
一、主板市场发展简述 21
二、中小板市场发展现状与特征 25
三、创业板市场发展现状与特征 26
四、三板市场 29
第五节 新股申购与证券交易机制 29
一、新股申购流程与申购技巧 29
二、二级市场交易流程 32
三、证券发行定价方法 34
四、交易价格形成机制 37
本章小结 41
思考与练习 41
第二章 证券市场操作策略 43
第一节 证券市场选股策略 44
一、买蓝筹股 44
二、买低市盈率股 46
三、买高成长股 46
四、买政策股 47
五、买概念股 48
六、买超跌股 48
第二节 投资风险规避常用方法 49
一、分段获利法 49
二、顺势投资法 49
三、赚10%计划法 50
四、进三退一制胜法 50
五、加码买进摊平法 51
第三节 牛市与熊市操作方式 51
一、牛市及其特征 51
二、熊市及其特征 52
三、牛市市场操作要点 53
四、熊市市场操作要点 54
第四节 证券投资短线操作策略 56
一、短线的概念及特征 56
二、短线选股标准 57
三、短线操作要点 58
四、短线看盘技巧 59
五、不同市场态势的短线操作 61
第五节 证券投资中长线操作策略 62
一、中长线投资理念 62
二、中长线选股原则 64
三、中长线选股方法 64
第六节 散户操盘策略 65
一、股市八大真理 65
二、炒股经典套路 66
三、工薪族炒股要则 67
第七节 庄家操盘策略 69
一、庄家操盘五部曲 69
二、庄家骗术识别 70
三、如何把握庄家的操作方向 71
第八节 股市术语与俗语 73
一、描述市场盘面的术语与俗语 73
二、描述市场态势的术语与俗语 74
三、描述市场操作手法的术语与俗语 75
本章小结 76
思考与练习 77
第三章 证券投资工具的特性 79
第一节 货币市场投资工具 80
一、短期国债 80
二、可转让定期存单 81
三、商业票据 83
四、银行承兑汇票 84
五、回购协议 85
六、欧洲美元 86
七、我国票据市场发展现状与趋势 86
第二节 资本市场固定收益投资工具 90
一、中长期国债 90
二、联邦机构债券 91
三、市政债券 92
四、公司债券与企业债券 94
五、可转换债券 97
六、资产证券化债券 98
第三节 资本市场权益证券投资工具 104
一、普通股股票 104
二、优先股股票 107
三、投资基金 109
四、金融衍生证券 109
本章小结 109
思考与练习 110
第四章 投资基金操作策略 113
第一节 证券投资基金概述 114
一、投资基金基本概念 114
二、投资基金分类 115
三、美国投资基金发展简介 120
四、我国证券投资基金发展与现状 121
第二节 投资基金性质与收益风险特征 123
一、股票基金 124
二、债券基金 129
三、货币基金 131
四、混合基金 133
五、保本基金 133
六、对冲基金 136
七、ETF基金 137
第三节 基金的申购、交易与赎回 139
一、开放式基金的认购、申购与赎回 139
二、封闭式基金的认购与交易 143
第四节 基金资产配置与优选基金策略 144
一、基金投资平衡原则 144
二、基金投资组合策略 145
三、基金资产配置理念 147
四、优选基金一般方法 148
本章小结 150
思考与练习 151
第五章 证券投资的基本分析 153
第一节 证券投资基本分析概述 154
一、什么是基本分析法 154
二、证券投资分析的必要性 155
三、基本分析的三个层面 155
第二节 证券投资宏观环境分析 156
一、国际政治经济环境分析 156
二、国民经济发展现状分析 158
三、国家宏观经济政策分析 161
四、经济发展周期与证券市场分析 164
第三节 证券投资的中观分析——行业分析 166
一、行业分析的必要性概述 166
二、行业增长的经济周期性 167
三、行业的市场垄断竞争性 169
四、行业成长生命周期特性 171
第四节 证券投资的微观分析——公司分析 175
一、公司经营状况分析 175
二、公司财务报表简介 177
三、财务报表分析要点 182
四、财务报表比率分析法 183
五、公司经营分析案例 191
本章小结 196
思考与练习 197
第六章 技术分析理论与K线分析 199
第一节 技术分析概述 200
一、技术分析的概念 200
二、技术分析要素工具 201
三、技术分析方法分类 203
第二节 技术分析理论概述 204
一、随机漫步理论 204
二、循环周期理论 204
三、道氏理论 206
四、波浪理论 208
五、相反理论 212
第三节 技术分析的图形分析 213
一、K线基本形态 213
二、单日K线价格信息内涵 215
三、多K线组合信息分析 217
第四节 股价反转形态辨识 223
一、头肩顶（底）反转形态 223
二、双重顶（底）反转形态 225
三、潜伏顶（底）反转形态 227
四、单日（双日）反转形态 228
五、V形反转形态 229
六、喇叭形反转形态 230
七、岛形反转形态 231
第五节 股价整理形态辨识 232
一、三角形整理形态 233
二、楔形整理形态 235
三、矩形整理形态 237
四、旗形整理形态 238
五、蝶形整理形态 239
六、价格跳空缺口 240
第六节 趋势线、支撑线、压力线和价格轨道线 242
一、趋势线 242
二、支撑线与压力线 244
三、价格轨道线 245
本章小结 247
思考与练习 248
第七章 证券投资技术指标分析 249
第一节 技术指标分析方法概述 250
一、什么是技术指标 250
二、技术指标研判技术 251
三、技术指标分析的不足 251
第二节 技术分析常用指标 252
一、MA移动平均线 252
二、RSI相对强弱指数 254
三、KDJ随机指数 256
四、MACD平滑异同移动平均线 258
五、BIAS乖离率 260
六、OBV能量潮 261
第三节 结构复杂技术指标 262
一、人气意愿指标（ARBR） 262
二、动向指数（DMI） 264
三、抛物线转向（SAR） 267
第四节 大盘分析技术指标 269
一、腾落指数（ADL） 269
二、涨跌比率（ADR） 270
三、超买超卖线（OBOS） 272
本章小结 273
思考与练习 274
第八章 有效市场理论及市场异象 275
第一节 有效市场假说的概念 276
一、有效市场假说的产生 276
二、有效市场理论 277
三、有效市场理论的基本要点 277
第二节 市场有效性与有效市场分类 278
一、市场有效性 278
二、有效市场分类 278
三、有效市场分类的理论实践意义 280
第三节 有效市场理论的检验 282
一、弱式有效市场的检验 282
二、半强式有效市场的检验 284
三、强式有效市场的检验 286
四、有效市场理论的启示 287
第四节 证券市场EMH异象 289
一、EMH充分条件的质疑 289
二、整体市场中的异象 289
三、市场交易中的异象 290
四、市场定价中的异象 291
五、封闭式基金之谜 293
第五节 分形市场假说 293
一、分形市场理论的形成 293
二、分形市场假说的主要观点 294
第六节 我国股市有效性检验研究综述 295
一、我国股市尚未达到弱式有效 295
二、我国股市已达到弱式有效 295
三、改善我国证券市场有效性的路径 296
本章小结 296
思考与练习 297
第九章 证券估值理论与方法 299
第一节 固定收益证券估值 300
一、债券价值模型 300
二、债券估值要素 302
三、马尔基尔定律 304
四、债券收益计算 307
五、债券风险分析 313
第二节 债券的利率期限结构 317
一、资本风险和收入风险 317
二、利率期限结构和收益率曲线 318
三、利率期限结构理论 319
四、收益率曲线作图 323
第三节 股票估值理论方法 327
一、红利现金流折现模型 327
二、市盈率比率估值模型 331
三、多阶段红利折现模型 333
四、自由现金流折现模型 338
本章小结 340
思考与练习 341
第十章 资本结构理论与实证 343
第一节 早期资本结构理论 344
一、资本结构理论 344
二、净收益理论 345
三、净经营收益理论 347
四、传统折中理论 348
第二节 现代资本结构理论的发展 350
一、现代资本结构理论 350
二、新现代资本结构理论 359
三、资本结构理论的意义与局限性 361
第三节 资本结构动态权衡理论实证研究 362
一、目标资本结构的重要性实证 362
二、资本结构调整成本的阻碍效应实证 364
三、资本结构调整的不对称性实证 366
本章小结 367
思考与练习 368
第十一章 投资组合原理与方法 369
第一节 证券投资组合概述 370
一、投资组合基本概念 370
二、马柯维茨投资组合思想 371
三、证券组合风险分散分析 373
四、投资组合理论的研究发展 375
第二节 有效集与组合最优化思路 376
一、证券组合的可行域 376
二、证券组合最小方差集 378
三、马柯维茨组合有效集 379
四、线性有效边缘与分离定理 379
五、两基金定理与单基金定理 381
六、基于效用最大化的最优组合 382
第三节 证券组合最优化模型 385
一、两种证券组合优化 385
二、N种证券组合允许卖空基本模型 387
三、限制卖空证券组合模型 389
第四节 证券投资组合模型最优解 389
一、组合最优解的虚拟无差异曲线方法 389
二、基本组合最优解的虚拟无差异曲线法 390
三、存在无风险证券的基本组合最优解 391
四、非卖空条件下最优组合求解 392
五、风险型和保守型组合最优化改进方法 392
第五节 投资组合理论实证概述 394
一、基于交易费用和流动性的投资组合研究 394
二、基于风格投资的投资组合研究 395
三、基于连续时间的长期投资组合研究 395
四、基于VaR的投资组合研究 396
本章小结 397
思考与练习 398
第十二章 资本资产定价模型及应用 401
第一节 资本资产定价基本内涵 402
一、CAPM的产生及概念 402
二、CAPM的意义 403
三、CAPM应用概述 403
四、CAPM的评价 405
第二节 CAPM推导 405
一、CAPM的假设 405
二、最优的市场组合 406
三、资本市场线 407
四、证券市场线 410
五、β系数的含义 414
六、CAPM的实践意义 415
第三节CAPM特征线模型 416
一、证券特征线：证券与市场组合关联模型 416
二、基于CAPM的特征线 417
三、α系数：实际期望与CAPM定价偏差 418
四、有效组合与无效组合风险比较 419
第四节 CAPM的应用 420
一、资产定价 421
二、绩效评价 422
三、基于β域的证券组合 425
本章小结 426
思考与练习 427
第十三章 套利定价理论及应用 429
第一节 因素模型与最优组合 430
一、单因素模型 430
二、单因素模型的期望与方差 431
三、多因素模型的期望与方差 432
四、纯因素模型 433
五、基于因素模型的资产组合最优化 434
六、因素模型的计算优势与信息失真 435
第二节 套利原理与套利组合 435
一、套利原理与因素模型 436
二、套利组合方程 436
三、套利组合性质 437
第三节 套利定价模型与CAPM比较 438
一、套利机会存在性分析 438
二、单因素套利定价模型 439
三、多因素套利定价模型 441
四、套利定价模型的应用 441
五、APT与CAPM的一致性 442
本章小结 443
思考与练习 444
第十四章 投资组合的管理理论与方法 447
第一节 权益资产组合管理 448
一、消极管理权益资产组合 448
二、积极管理权益资产组合 449
三、风格差异资产组合管理 453
第二节 债券资产组合管理 457
一、债券组合管理的久期原理 457
二、债券组合管理的凸性原理 460
三、债券组合的久期与凸性免疫策略 462
四、消极与积极的债券组合管理策略 464
第三节 投资组合业绩衡量与评估 466
一、资产组合收益率计算比较 466
二、资产组合风险量度的选择 469
三、夏普业绩评估法 470
四、特纳业绩评估法 472
五、詹森业绩评估法 473
第四节 基金选择能力与债券业绩评价 474
一、基金市场股票选择能力 474
二、基金市场时机选择能力 476
三、债券组合业绩评估 477
本章小结 479
思考与练习 480
参考文献 482