第一章 导论 1
一、问题的提出与研究的意义 1
二、相关概念的界定 6
三、研究的基本假设 8
四、研究的方法 14
五、研究的逻辑结构与内容结构安排 15
六、主要创新点 17
第二章 相关文献综述 19
第一节 关于EVA的有效性研究综述 19
一、EVA的评价有效性 20
二、EVA的激励有效性 26
第二节EVA的目标一致性研究综述 27
一、目标一致性与评价指标 29
二、剩余收益与代理成本 33
三、关于资本费率 35
第三节 激励理论和薪酬理论综述 38
一、激励理论 38
二、薪酬理论 40
第四节 评述与研究展望 43
一、关于EVA有效性研究的评述与展望 43
二、关于EVA目标一致性研究的评述与展望 44
三、关于激励理论与薪酬理论的评述与展望 46
第三章EVA的渊源与发展 49
第一节EVA的渊源与发展历程 49
第二节 EVA与业绩评价体系的演进 54
一、成本评价时期 54
二、财务评价时期 55
三、创新评价时期 57
四、三种业绩评价模式 60
五、业绩评价指标演进的特点 61
第三节 业绩评价指标的分类比较 63
一、业绩评价指标的分类及特点 63
二、业绩评价指标的数量关系 65
三、业绩评价指标的内在价值联系 67
第四节 本章小结 72
第四章 EVA的会计调整与资本成本 73
第一节 EVA的会计调整 73
一、EVA会计调整的目的与原则 74
二、EVA会计调整的要素 75
三、EVA会计调整的过程 77
四、EVA的主要会计调整事项 78
第二节 资本成本的计算 85
一、资本成本构成 85
二、权益资本成本的计算——资本资产定价模型 86
三、权益资本成本的计算——套利定价模型 88
四、关于资本结构 89
第三节 本章小结 90
一、关于EVA的会计调整 90
二、EVA会计调整的必要性 93
三、关于资本成本 94
第五章 基于EVA的薪酬设计——基本型 97
第一节 薪酬设计的一般框架 97
一、信息不对称与分享制 97
二、基本模型 100
三、激励和保险的特征 102
四、代理成本 103
第二节 基于EVA的红利分配模式——纵向比较 105
一、EVA激励的特点 105
二、薪酬激励的四个因素 106
三、基于EVA的红利分配方案——纵向比较 107
第三节 基于EVA的红利分配模式——横向比较和混合比较 115
一、基于EVA的横向比较法和混合法 116
二、引入相对业绩比较的意义和机理 117
三、横向比较法的委托代理效用、激励特征与代理成本 119
第四节 基于EVA的股票期权模式 123
一、股权激励的类型与比较 123
二、股票期权的优势与不足 124
三、基于EVA的股票期权方案 126
第五节 对现代EVA红利计划和红利银行的再分析 130
一、对现代EVA红利计划的再分析 130
二、预期EVA增量的确定 131
三、EVA区间的确定 133
四、目标红利的确定 133
五、红利计划的财富杠杆 134
六、对红利银行的分析 135
第六节 非线性薪酬分析与方案设计 138
第七节 本章小结 142
第六章 基于EVA的薪酬设计——改进型与复合型 144
第一节 EVA的改进型REVA及薪酬方案设计 144
一、REVA的提出 144
二、REVA的设计原理 145
三、REVA和EVA的联系与区别 147
四、对REVA的实证分析 149
五、对REVA的批评和REVA的主要不足 151
六、基于REVA的薪酬设计 154
第二节EVA与会计指标的复合 156
一、问题的提出 156
二、基本模型 157
三、复合型方案的最优相对权重 159
四、最优相对权重的参数估计 160
五、混合型的薪酬方案 161
第三节EVA与市场型指标的复合 163
一、设计思路 164
二、基本模型 164
三、几种业绩评价模式的分析比较 167
四、讨论 170
第四节 本章小结 171
一、关于REVA 171
二、EVA与会计指标的复合 171
三、EVA与市场指标的复合 172
第七章 基于EVA的公司高层薪酬设计实证研究 174
第一节 上市公司高层薪酬与EVA的相关性分析 174
一、研究综述 174
二、样本数据 175
三、相关分析 180
四、回归分析 185
五、基本结论 188
六、研究局限 189
第二节 基于EVA的公司高层薪酬设计案例分析 189
一、TCL集团的EVA方案 190
二、许继集团的EVA方案 191
三、东风公司的EVA方案 192
第三节 本章小结 193
第八章 结束语 195
一、基本结论与政策建议 195
二、实施EVA激励需要注意的几个问题 198
三、需要进一步研究的问题 200
参考文献 202