第一篇 价值与风险 4
关键指标1资产负债率 4
一、概念 4
二、计算 5
三、意义与作用 6
四、注意事项 9
五、股市应用 11
六、案例：鲁商置业（600223）资产负债率分析 12
关键指标2 流动比率与速动比率 16
一、概念 16
二、计算 17
三、意义与作用 19
四、注意事项 21
五、股市应用 23
六、案例：华北制药（600812）流动比率与速动比率分析 26
关键指标3 市净率（股价账面价值比） 29
一、概念 29
二、计算 30
三、意义与作用 30
四、注意事项 32
五、股市应用 33
六、案例：钢铁板块与传媒板块市净率分析 34
关键指标4 Altman Z指数 39
一、概念 39
二、计算 39
三、意义与作用 41
四、注意事项 41
五、股市应用 42
六、案例：10家商业百货公司Z指数分析 42
第二篇 运营效率 49
关键指标5 总资产周转率与周转天数 49
一、概念 49
二、计算 49
三、意义与作用 50
四、注意事项 52
五、股市应用 55
六、案例：3家乳制品公司总资产周转率与周转天数分析 56
关键指标6流动资产周转率 61
一、概念 61
二、计算 61
三、意义与作用 63
四、注意事项 64
五、股市应用 66
六、案例：4家商业百货公司流动资产周转率分析 67
关键指标7 应收账款周转率 70
一、概念 70
二、计算 70
三、意义与作用 71
四、注意事项 73
五、股市应用 75
六、案例：大商股份（600694）应收账款周转率分析 76
关键指标8 存货周转率 79
一、概念 79
二、计算 80
三、意义与作用 81
四、注意事项 82
五、股市应用 85
六、案例：三一重工（600031）与中联重科（000157）存货周转率分析 86
第三篇 盈利能力 89
关键指标9市销率（股价营收比） 89
一、概念 92
二、计算 92
三、意义与作用 93
四、注意事项 94
五、股市应用 98
六、案例：电力行业的市销率分析 100
关键指标10 市盈率（股价盈利比率） 107
一、概念 107
二、计算 108
三、意义与作用 109
四、注意事项 111
五、股市应用 113
六、案例：A股市场整体市盈率分析 115
关键指标11营业利润率与毛利率 119
一、概念 119
二、计算 120
三、市场意义 123
四、注意事项 123
五、股市应用 126
六、案例：郑煤机（601717）营业利润率与毛利率分析 126
关键指标12 净资产收益率 131
一、概念 131
二、计算 131
三、意义与作用 133
四、注意事项 134
五、股市应用 135
六、案例：贵州茅台（600519）净资产收益率分析 135
关键指标13 每股收益 139
一、概念 139
二、计算 140
三、意义与作用 142
四、注意事项 144
五、股市应用 145
六、案例：佛塑科技（000973）每股收益分析 146
关键指标14本利比与获利率 149
一、概念 149
二、计算 150
三、意义与作用 151
四、注意事项 152
五、股市应用 154
六、案例：填权行情 155
关键指标15 股利保障倍数 157
一、定义 157
二、计算 158
三、意义与作用 159
四、注意事项 160
五、股市应用 160
六、案例：持续分红的银行板块和佛山照明 161
第四篇 盈利的质量 165
关键指标16 现金流量结构比率 165
一、概念 165
二、计算 166
三、意义与作用 169
四、注意事项 171
五、股市应用 173
六、案例：扭亏为盈背后的故事 174
关键指标17 每股经营现金净流量 178
一、概念 178
二、计算 178
三、意义与作用 179
四、注意事项 180
五、股市应用 181
六、案例：三一重工（600031）的现金流量分析 182
关键指标18 销售收现比率 185
一、概念 185
二、计算 185
三、意义与作用 186
四、注意事项 187
五、股市应用 188
六、案例：农药化肥板块的销售收现比率分析 189
关键指标19 净利润现金含量比率 191
一、概念 191
二、计算 192
三、意义与作用 193
四、注意事项 194
五、股市应用 195
六、案例：青岛海尔（600690）的净利润现金含量比率分析 196
关键指标20自由现金流量 200
一、概念 200
二、计算 200
三、意义与作用 201
四、注意事项 204
五、股市应用 205
六、案例：四家生物制药上市公司自由现金流量分析 208
第五篇 前景与评估 213
关键指标21 营业收入增长率 213
一、定义 213
二、计算 213
三、意义与作用 214
四、注意事项 216
五、股市应用 217
六、案例：3家啤酒上市公司营业收入增长率分析 219
关键指标22 净利润增长率 222
一、概念 222
二、计算 223
三、意义与作用 225
四、注意事项 226
五、股市应用 228
六、案例：中银绒业（000982）净利润增长率分析 229
关键指标23 市盈率相对盈利增长比率 234
一、概念 234
二、计算 235
三、意义与作用 237
四、注意事项 239
五、股市应用 241
六、案例：4家水泥板块上市公司市盈率相对盈利增长比率分析 242
关键指标24 现金流量折现值 247
一、概念 247
二、计算 247
三、意义与作用 251
四、注意事项 252
五、股市应用 254
六、案例：恒瑞医药（600276）价值评估分析 255
附录 260
附录1 关键财务指标分析结构图 260
附录2 关键财务指标汇总表 261