第一章 首次公开发行市场概述 1
第一节 首次公开发行市场的含义及特征 1
一、首次公开发行的含义 1
二、首次公开发行市场及其特征 1
第二节 首次公开发行市场的经济功能 4
一、首次公开发行市场与企业公开上市 5
二、首次公开发行市场、风险投资与技术创新 6
三、小结 10
第三节 首次公开发行市场的运作 11
一、选择主承销商和组建承销团 11
二、向政府监管部门注册或申请发行 13
三、刊登招股说明书和路演 13
四、新股发行定价与配售 14
五、新股发行结束后的后续服务 16
第四节 我国首次公开发行市场运作流程 18
一、企业改制和上市辅导阶段 19
二、发行申请和监管部门核准阶段 20
三、发行上市阶段 21
第二章 首次公开发行市场监管制度的经济学分析 23
第一节 首次公开发行市场监管概述 23
一、首次公开发行市场监管的含义和监管模式 23
二、首次公开发行市场监管的注册制与核准制 25
三、美国证券发行监管的历史变革及启示 27
第二节 首次公开发行市场监管制度及经济学分析 31
一、强制信息披露制度 31
二、首次公开发行市场的准入权配置与政府管制 40
三、首次公开发行市场运作流程监管 44
第三节 转轨条件下首次公开发行市场初始监管制度与变迁的经济学分析 45
一、转轨过程中证券市场初始监管制度选择的经济学分析 46
二、转轨条件下首次公开发行市场监管制度变迁的理论分析框架 52
第三章 首次公开发行市场效率的经济学分析 59
第一节 新股抑价与首次公开发行市场效率 60
一、首次公开发行市场新股抑价的含义及特征 60
二、首次公开发行市场的市场势力与新股抑价 66
三、首次公开发行市场的信息不对称与新股抑价 70
四、投资者的非理性行为与新股抑价 74
五、新股抑价、首次公开发行市场的效率与政府监管 78
第二节 信息利用与首次公开发行市场效率 81
一、有效市场假说与证券市场的信息效率 81
二、首次公开发行市场信息利用与市场效率 83
三、小结 88
第三节 中介机构声誉机制与首次公开发行市场的效率 89
一、资本市场中介机构的作用 90
二、中介机构的选择与首次公开发行市场发行人价值信号的传递 91
三、中介机构声誉的作用与首次公开发行市场的效率 92
第四章 我国首次公开发行市场监管制度变迁 95
第一节 我国首次公开发行市场准入监管制度变迁 95
一、审核制与首次公开发行市场准入的额度管理 96
二、首次公开发行市场准入额度管理的利弊分析 100
三、核准制与首次公开发行市场准入的实质条件监管 104
第二节 新股发行定价方式监管制度变迁 116
一、政府干预定价阶段的监管制度变迁 117
二、半市场化定价阶段的监管制度变迁 118
三、市场化阶段（询价机制阶段）的监管制度变迁 119
第三节 新股发行配售监管与新股配售机制变迁 120
一、无限量认购证 121
二、与银行储蓄存款挂钩发行方式 122
三、上网发行配售 123
四、向特定投资者配售 124
第四节 我国首次公开发行市场监管制度变迁评析 126
一、首次公开发行市场监管制度改革总体评价 126
二、首次公开发行市场准入的实质审查利弊分析 128
第五章 我国首次公开发行市场监管制度变迁效果分析——基于效率与公平视角 133
第一节 基于新股抑价的我国首次公开发行市场效率总体评价 133
一、新股抑价的时序变化与我国首次公开发行市场的动态效率 134
二、基于新股抑价的首次公开发行市场效率国际比较 139
三、小结 141
第二节 基于新股抑价的首次公开发行市场监管制度改革效果分析 141
一、引言 141
二、核准制变革对首次公开发行市场效率影响的实证分析 143
三、结论 150
第三节 基于中介机构声誉视角的首次公开发行市场监管制度改革效果分析 151
一、核准制前中介机构声誉在我国首次公开发行市场中的作用及其成因 151
二、中介机构的声誉与IPO定价效率：理论假说 153
三、理论假说检验 154
四、结论 166
第四节 核准制改革与首次公开发行市场信息利用效率 167
一、国内新股定价和配售制度改革效果研究的文件回顾 167
二、累计投标询价与信息的利用效率 169
三、信息利用效率的实证分析 171
第五节 基于公平原则的首次公开发行市场监管制度改革效果考察 172
一、平等的参与机会与首次公开发行市场的准入管制制度变迁：理论分析 173
二、民营企业家的政治身份与首次公开发行市场的准入：万向案例 175
三、民营企业家政治身份与首次公开发行市场的进入：计量分析 176
四、小结 183
第六节 首次公开发行市场监管制度改革效果总体评价 184
一、我国首次公开发行市场监管制度改革的成效 184
二、我国首次公开发行市场监管制度改革的不足 185
三、关于我国首次公开发行市场监管进一步改革的设想 185
第六章 政府角色重塑与我国首次公开发行市场监管制度创新 191
第一节 我国首次公开发行市场的政府多角色参与 192
一、国有企业改制与政府成为首次公开发行市场的利益相关者 193
二、首次公开发行市场的准入与股票二级市场的调控 195
三、首次公开发行市场准入与政府宏观调控工具 196
四、首次公开发行市场政府多重角色的形成原因 199
第二节 政府多重角色对首次公开发行市场监管制度改革的制约 201
一、政府的参与对首次公开发行市场监管职能的影响 202
二、首次公开发行市场准入作为调控和干预工具的影响 204
三、小结 206
第三节 政府角色重塑与我国首次公开发行市场监管制度改革 206
一、淡化参与者和干预者角色，突出市场监管者角色 207
二、政府角色重塑下的首次公开发行市场监管制度创新 210
第七章 制度环境与我国首次公开发行市场监管制度创新 215
第一节 股权分置改革与首次公开发行市场监管制度创新 216
一、股权分置与首次公开发行市场效率 216
二、股权分置改革对首次公开发行市场效率影响的实证分析 218
三、股权分置改革对首次公开发行市场效率影响的进一步分析 222
第二节 参与者的法律责任与我国首次公开发行市场监管制度创新 222
一、参与者的法律责任与首次公开发行市场监管制度创新 223
二、首次公开发行市场参与者法律责任制度构建 226
三、法律责任制度实施体系的完善 229
第三节 多层次资本市场建设与我国首次公开发行市场监管制度创新 231
一、多层次资本市场的理论分析 231
二、我国多层次资本市场体系所存在的问题 234
三、首次公开发行市场监管制度创新与多层次资本市场建设 237
第四节 总结 239
英文参考文献 241
中文参考文献 251