前言 1
序曲 大行蝶变 7
第一篇 国有银行改革：危机中的历史抉择 18
第1章 尴尬的巨人与生存的挑战 18
1.1 沉重的翅膀：技术性破产的质疑 18
1.2 历史的探究：经济体制转轨的成本积淀 27
1.3 国有商业银行改革：中国金融改革的延续与突破 28
1.4 争论与行动：凤凰涅槃的前奏 30
1.5 改革的目标与总体思路 32
第2章 改制路径与方式之争 34
2.1 改革路径之争：强化内部管理与股份制改革 34
2.2 改制方式之争：整体上市与分拆上市 35
2.3 从分拆上市到整体上市——农业银行改制思路的演变 39
第3章 颇具创意的财务重组 45
3.1 改革的时间窗口：平稳而快速的经济增长 45
3.2 财务重组：资本重组＋不良资产处置 48
3.3 汇金公司的诞生：不仅仅是外汇注资的平台 50
3.4 创新：“共管基金”处置不良贷款 58
第二篇 战略引资：博弈与共赢 72
第4章 战略引资路上的外患：“中国威胁论”与“中国崩溃论” 72
4.1 “中国威胁论”：西方国家经济安全之忧 72
4.2 “中国崩溃论”：对中国银行业质量的质疑 78
4.3 成长的中国与共赢的世界 86
第5章 战略引资途中的“内忧”：“贱卖论”与“威胁论” 91
5.1 甚嚣尘上的“贱卖论”与“威胁论” 91
5.2 什么是战略投资的公允价格 109
5.3 什么是中国金融安全的真正威胁 124
第6章 引进“战投”：博弈中实现共赢 132
6.1 中国银行业战略引资：引资、引智、引信心 132
6.2 核心条款的博弈 134
6.3 战略投资者与成功IPO：经济学中的“信号效应” 135
6.4 战略投资者与完善公司治理 137
6.5 投资者＋战略合作：农业银行式“创新战投” 138
第7章 天下没有不散的宴席：理性分析金融危机中境外战投的撤退 142
7.1 次贷危机与海外金融巨头的经营困境 142
7.2 金融巨头抛售中国银行业股票 145
7.3 天下没有不散的宴席：理性分析海外战投撤退 152
第三篇 发行上市：创纪录的世纪招股 160
第8章 上市方案的艰难抉择 160
8.1 《萨班斯法案》与上市地选择 160
8.2 发行窗口选择：把握资本市场的脉搏 170
8.3 A+H股同步发行：前所未有的尝试 177
8.4 农业银行：不一样的A+H股发行 183
第9章 不容错过的IPO盛宴 190
9.1 工商银行选秀：一场没有硝烟的战斗 190
9.2 农业银行上市：最后的大餐 195
9.3 陷入“丑闻门”的高盛 198
9.4 失意者的质疑：美林60问 202
9.5 高效的分工协作机制 205
第10章 世纪招股前的最后冲刺 210
10.1 做好功课：冲刺前的精心准备 210
10.2 基石投资者的示范效应 213
10.3 顺势而变：发行规模的最后调整 218
10.4 上市第二计划：Plan B 220
10.5 绿色IPO：试验电子化申购（eIPO） 223
第11章 充满创意的发行方式 227
11.1 A+H股同步发行方式下的机制协调 227
11.2 “两地回拨”和“统一簿记”机制的提出 231
11.3 试验“绿鞋”机制 236
第12章 环球路演中的投资故事 241
12.1 工商银行：从最大商业银行走向最优秀商业银行 241
12.2 农业银行的投资故事：艰难、客观而成功的演绎 246
第13章 创纪录的世纪招股 255
13.1 开创A+H股同步上市先河 255
13.2 全球资本市场的新纪录 257
13.3 农业银行IPO：哈佛大学的优秀案例 277
第14章 在IPO中与媒体共成长 285
14.1 当“金融中坚”遇上“无冕之王” 285
14.2 进退有度的媒体策略 286
14.3 超越胜负的共同成长 294
第四篇 战略并购：试水国际金融市场 322
第15章 中国大型银行战略并购的发展逻辑 322
15.1 优秀大型银行：国家竞争力的重要组成部分 322
15.2 国际大型银行的成长路径之一——战略并购 329
15.3 中国商业银行国际化的历史状况分析 337
15.4 中国大型银行实施并购的战略逻辑——国际化和综合化 338
15.5 中国大型银行未来国际化的策略与路径选择 341
第16章 入股南非标准银行：搭建中非金融之桥 352
16.1 交易的战略意义 352
16.2 收购标准银行的宏观背景 354
16.3 南非标准银行的发展历程 357
16.4 中非两大银行的历史性握手 362
16.5 媒体评论与来自花旗的攻击 366
16.6 实现“双赢”的战略合作 372
16.7 并购标准银行的经验 373
第17章 兼并诚兴银行：发展壮大亚洲市场 376
17.1 交易的战略意义 376
17.2 澳门宏观经济与银行业概况 377
17.3 澳门最大的本地银行——诚兴银行发展史 381
17.4 与何鸿燊先生的交易 384
17.5 并购后的高效整合 393
17.6 并购诚兴银行的经验 397
第18章 海外并购路上美丽的陷阱 399
18.1 海外并购的机遇和陷阱 399
18.2 陷入困境的北岩银行 400
18.3 贝尔斯登的诱惑 403
18.4 竞标永隆银行 408
18.5 HBOS的增资建议 416
18.6 摩根士丹利伸来的橄榄枝 420
第19章 审慎探索综合化经营 425
19.1 商业银行综合化经营：历史的变迁与反复 425
19.2 谨慎稳健地试验综合化经营 429
19.3 银保合作：试验银行与保险公司股权联盟 434
尾声 从过去走向未来：路漫漫其修远 448
一、让历史告诉未来 448
二、前路漫漫：机遇与挑战并存 457
三、走向未来：建立基业长青的银行 468
参考文献 490