第1章 财务管理导论 1
1.1 财务管理的含义和内容 1
1.1.1 财务管理的概念 1
1.1.2 财务活动 2
1.1.3 财务关系 3
1.1.4 财务管理的环节 4
1.2 财务管理的目标 5
1.2.1 企业财务管理目标的含义和种类 5
1.2.2 财务管理目标的协调 8
1.3 财务管理的假设和原则 10
1.3.1 财务管理的假设 10
1.3.2 财务管理的原则 13
1.4 财务管理的环境 15
1.4.1 经济环境 16
1.4.2 法律环境 16
1.4.3 金融环境 19
本章小结 25
思考题 26
第2章 财务管理的基本观念——时间价值与风险分析 27
2.1 货币的时间价值 27
2.1.1 货币时间价值的含义 27
2.1.2 终值和现值 28
2.1.3 年金 29
2.1.4 混合现金流的计算 33
2.1.5 年金的实际应用——贷款等额分摊问题 34
2.2 风险衡量和风险报酬 34
2.2.1 风险的含义 34
2.2.2 单项资产风险 35
2.2.3 证券组合与风险报酬 36
本章小结 44
思考题 44
练习题 45
第3章 长期投资决策 46
3.1 长期投资决策概述 46
3.1.1 投资及长期投资的含义 46
3.1.2 长期投资的基本特点 46
3.1.3 长期投资的类型 47
3.1.4 长期投资决策的意义 48
3.1.5 长期投资决策应遵循的原则 48
3.2 现金流量的内容及其计算 49
3.2.1 现金流量的主要概念 49
3.2.2 现金流量的估计 51
3.2.3 现金流量的结构与组成项目 53
3.3 项目投资决策的评价指标 55
3.3.1 非折现评价指标及其运用 55
3.3.2 折现评价指标及其运用 58
3.3.3 修正内部收益率 64
3.4 投资项目评价的实例应用 66
3.4.1 相互排斥项目的投资决策 66
3.4.2 初始投资额不等的投资决策 67
3.4.3 固定资产更新决策 67
3.4.4 资本限额决策 68
3.4.5 投资项目的风险调整 69
本章小结 75
思考题 75
练习题 75
第4章 营运资本决策 77
4.1 营运资本 77
4.1.1 营运资本的概念 77
4.1.2 营运资本的特点 77
4.1.3 营运资本管理的基本要求 78
4.2 营运资本的持有策略 78
4.2.1 营运资本持有的原则 78
4.2.2 营运资本的三种持有策略 79
4.3 营运资本的筹资策略 80
4.3.1 配合型筹资策略 80
4.3.2 激进型筹资策略 81
4.3.3 稳健型筹资策略 82
4.4 现金管理 82
4.4.1 现金管理的内容及目的 83
4.4.2 最佳现金持有量的确定 84
4.4.3 现金收支的日常管理 89
4.5 应收账款管理 91
4.5.1 应收账款管理的目的 91
4.5.2 应收账款的信用政策 92
4.5.3 收账政策 96
4.6 存货管理 96
4.6.1 储备存货的意义 96
4.6.2 储备存货的成本 97
4.6.3 经济订货批量模型 98
4.6.4 存货控制方法 101
4.7 短期筹资 102
4.7.1 短期筹资的分类及特点 102
4.7.2 商业信用 103
4.7.3 短期借款 105
本章小结 112
思考题 112
练习题 113
第5章 资本成本和资本结构 115
5.1 资本成本 115
5.1.1 资本成本概述 115
5.1.2 个别资本成本 116
5.1.3 加权平均资本成本 121
5.2 杠杆原理 122
5.2.1 经营杠杆 122
5.2.2 财务杠杆 123
5.2.3 总杠杆 125
5.3 资本结构 125
5.3.1 资本结构的含义 125
5.3.2 资本结构的理论 126
5.3.3 资本结构的管理 128
本章小结 133
思考题 134
练习题 134
第6章 长期筹资决策 136
6.1 普通股筹资 136
6.1.1 普通股的概念和种类 136
6.1.2 股票发行 137
6.1.3 股票上市 141
6.1.4 普通股筹资的特点 142
6.2 长期借款筹资 143
6.2.1 长期借款的种类 143
6.2.2 取得长期借款的条件和程序 143
6.2.3 长期借款的利率 144
6.2.4 长期借款的保护性条款 145
6.2.5 长期借款的偿还方式 146
6.2.6 长期借款筹资的特点 146
6.3 债券筹资 147
6.3.1 债券筹资的基本要素和种类 147
6.3.2 债券的发行 148
6.3.3 债券的信用等级 149
6.3.4 债券筹资的特点 150
6.4 可转换债券筹资 150
6.4.1 可转换债券的概念 150
6.4.2 可转换债券的要素 151
6.4.3 可转换债券筹资的特点 153
6.5 融资租赁 154
6.5.1 融资租赁的判断标准 154
6.5.2 融资租赁的形式 155
6.5.3 融资租赁租金的计算 156
6.5.4 融资租赁决策 158
6.5.5 融资租赁筹资的特点 158
本章小结 161
思考题 161
练习题 161
第7章 股利决策 164
7.1 利润分配 164
7.1.1 利润的构成 164
7.1.2 利润分配的项目和顺序 164
7.2 股利支付的程序和方式 165
7.2.1 股利支付的程序 165
7.2.2 股利支付的方式 166
7.3 股利理论和股利分配政策 166
7.3.1 股利理论 166
7.3.2 股利分配政策 168
7.4 股票股利和股票分割 171
7.4.1 股票股利 171
7.4.2 股票分割 173
本章小结 176
思考题 176
练习题 177
第8章 财务规划与财务控制 179
8.1 财务预测 179
8.1.1 财务预测的意义和目的 179
8.1.2 财务预测的步骤 180
8.1.3 销售百分比法 180
8.2 财务预算 184
8.2.1 财务预算概述 184
8.2.2 全面预算的编制 186
8.2.3 预算编制方法 194
8.3 财务控制 200
8.3.1 内部控制概述 200
8.3.2 财务控制 202
本章小结 206
思考题 206
练习题 207
第9章 财务报表分析 208
9.1 财务报表分析概述 208
9.1.1 财务报表分析的意义 208
9.1.2 财务报表分析的内容 209
9.1.3 财务报表分析的方法 210
9.2 基本的财务比率分析 211
9.2.1 偿债能力比率 214
9.2.2 营运能力比率 218
9.2.3 盈利能力比率 221
9.2.4 成长能力比率 222
9.3 财务分析体系 223
9.3.1 传统的财务分析体系——杜邦分析体系 223
9.3.2 杜邦财务分析体系的变形与发展——帕利普财务分析体系 227
9.3.3 阿特曼Z-score模型财务综合评价 227
本章小结 232
思考题 232
练习题 232
第10章 企业价值评估 235
10.1 企业价值评估概述 235
10.1.1 企业价值评估的意义 235
10.1.2 价值评估的内涵和模型 236
10.2 现金流量折现法 239
10.2.1 以现金流量为基础的价值评估概述 239
10.2.2 以现金流量为基础的价值评估方法 242
10.3 经济利润法 245
10.3.1 经济利润模型的原理 245
10.3.2 经济利润估价模型的应用 247
10.4 以价格比为基础的评价方法 249
10.4.1 以价格比为基础的价值评估原理 249
10.4.2 市盈率的评估方法 250
本章小结 256
思考题 256
练习题 257
附录A 复利终值系数表 259
附录B 复利现值系数表 262
附录C 年金终值系数表 265
附录D 年金现值系数表 268
参考文献 271