序言 1
第一篇 百年投行——“金融变色龙” 3
第一章 投资银行的类型——种群庞大的“变色龙”军团 3
金融分工催生“变色龙”降临 4
物种起源——英国商人银行与美国私人银行 6
独立投行大航海时代开启 8
证券承销商——发迹于战时债券 10
证券交易商——交易大玩家的百年沉浮史 13
经纪商——从游走于纽约街头到网上冲浪巨擘 14
资产管理者——效力于中产阶级的掘金人 17
卖方研究机构的崛起——大智慧赚大钱 18
商业银行内部投行——银行大佬要分一杯羹 20
保险公司主导型投行——保险财主闲不住 21
重回混业经营格局 23
次贷危机如陨石雨，独立投行成恐龙 25
融入金融控股集团航母战斗群 26
第二章 投资银行业务变革——“变色龙”掘金术演化史 28
颜色千变却永不褪色的投行业务 29
二战后重拼传统业务版图 30
70年代掘金中产阶级崛起大潮 31
80年代并购咨询业务驶入高速路 32
90年代的辉煌与不断扩张的资产负债表 33
当贪婪无法满足——要么走向海外，要么制造泡沫 35
滚雪球——抓住时代主题，实现跳跃式发展 38
适者生存——法律、政策与投行生态 40
第三章 破译投资银行DNA——组织构架与成长模式 43
直线管理型——权力集中，决策简单 44
事业部制——与跨国巨头亦步亦趋 45
重归混业——多维矩阵式重装上阵 46
外部成长PK内部成长 48
内部成长的典型——高盛和雷曼 50
花旗集团——外部成长高手 51
美林——最忙碌的并购者 52
摩根士丹利的并购足迹 53
UBS与瑞士信贷溯源 54
投行进退之道——成长空间和最优规模 57
第四章 利益相关人、社会约束与经营目标大博弈 59
合伙人制——姜还是老的辣 59
变形公众持股公司 61
内部人控制与天价薪酬 63
信披、监管一个都不能少 66
利润最大化与市场规模最大化——谁更重要 68
绑架政府天使变魔鬼 69
魔鬼藏在贪婪背后 71
大规模杀伤性武器——隐身金融控股公司 72
第二篇 透视投资银行业务——天使离魔鬼只有一念之差 77
第五章 证券交易与经纪业务的魔力 77
历史最悠久的专家经纪人制 78
疑似“庄家”的交易成全人——做市商 81
电子通讯网络制——后发者的选择 84
不同交易制度造就不同交易与经纪业务模式 85
从经纪人到投资顾问 87
资产管理“助跑”经纪业务 90
融资融券——给我一个支点可以撬动市场 92
谁家的货架最丰富——券商“理财超市” 93
潘多拉魔盒——金融衍生品 95
信息技术革命——动了经纪商的奶酪？ 98
高频交易异军突起 100
谁还停留在佣金战的原始阶段 102
价格战阵营分化——全服务型、折扣型和深度折扣型 104
证券经纪商四大竞争模式 106
第六章 一手缔造神话的融资业务 111
融资业务——字典里没有不可能 111
化腐朽为神奇的股权融资 117
融资一哥——债券 120
“进可攻、退可守”的可转债 126
权证——馅饼还是陷阱 127
“一箭N雕”的私募融资 131
资产证券化——数学天才竞折腰 134
承销与发行——紧张熬人的战斗 138
路演推介——上市前的面试 141
定价——高难度规定动作 142
过桥贷款——企业资金桥，风投试金石 145
绿鞋——发行价安全带 146
发行上市——投行大考日 148
第七章 并购咨询——没有硝烟的战争 149
投行业并购鼻祖——约翰·皮尔彭特·摩根 149
并购流程ABC 152
目标企业估值三杆秤 154
投资银行——并购战的灵魂 155
并购业务赚钱术 157
明媒正娶VS.抢亲 159
反收购防御术 164
收购与反收购 166
垃圾债券与杆杠收购——蚍蜉撼大树 168
并购——内幕交易高发区 170
第八章买方业务——高等级魔法 172
买方业务是把双刃剑 173
证券自营投资——市场景气定成败 174
风险投资（VC）——投行变身“天使” 175
抢滩布局私募股权（PE） 177
地产泡沫投行造？ 179
大宗商品大鳄 180
量化投资—在数学家的领地开疆拓土 182
代客理财舍我其准 184
亡羊补牢的《多德—弗兰克法案》 189
第三篇 价值创造VS.财富掠夺 195
第九章 独特的价值创造体系 195
经纪业务是不是盐碱地 195
证券融资和并购的价值魔方 199
买方业务——优化资源配置的加速器 202
投行的综合价值——把“死变活”，把“小变大” 203
第十章金融服务主守，资本经营主攻 206
是靠服务赚钱，还是靠玩资本赚钱 206
资产负债的匹配与对冲 208
成全业务还是赚取利差 211
第十一章 不会经营风险，只能固守中介？ 213
“没了风险才行动永远一事无成” 213
如果每一分钱的占用都要承担相应的风险 216
左手市场份额，右手风险报酬 219
传统风控理论——廉颇老矣！尚能饭否？ 220
风控不该是战略决策失误的替罪羊 223
第十二章 从软价值创造到软财富掠夺 227
一级增值——把硬财富变成软财富 227
二级增值——用软财富改变价值创造的方式 229
三级增值——用软财富加速价值实现的过程 230
四级增值的可能性——软财富与软价值 231
四级增值VS.财富掠夺 233
第十三章 魔鬼终结者——垄断、欺诈、内幕交易与金融操纵 235
不完全竞争带来的超额利润 235
难以界定的欺诈行为——正面我赢，反面你输 237
内幕交易与金融操纵——诱惑难以抗拒 240
第四篇 中国投资银行的命运——向左走？向右走？ 245
第十四章 燃烧的火鸟——中国投资银行二十年 245
脱胎银行、信托——出生先天不足 245
“战国时代”群雄争霸 247
倒闭潮涌——涅槃不期而至 249
上市潮换装新引擎 251
加入“航母”战斗群——向综合经营进军 252
先开放后国际化 253
第十五章“后垄断时代”何去何从 256
阵痛加剧中的经纪业务 256
融资业务变革大潮拍岸 261
并购咨询业务雄起 264
战略性扩张买方业务？ 268
第十六章 资本经营涉世未深，成长模式尚在摸索 271
跳不出中介定位窠臼难言蝶变 271
资产配置战略战术 274
资产配置的三大原则 277
外部资本进入与规模扩张——时机选择有门道 280
中国式成长——“灵魂”跟不上脚步 283
第十七章 成长与变革——空间广阔 288
背靠中国崛起的广阔空间 289
如何成为财富“天使” 290
主要参考文献 294