第1章 绪论 1
学习目标 1
重要术语 1
1什么是衍生金融工具 2
1.1衍生金融工具的含义与作用 2
1.2衍生金融工具的种类 4
2衍生金融市场 6
2.1衍生金融市场简介 6
2.2国际衍生金融市场与金融危机 7
2.3我国衍生金融市场 8
3如何学习本门学科 9
3.1学习衍生金融工具的方法 9
3.2学习衍生金融工具的意义 10
小结 11
课后练习 11
第2章 远期和期货基础 12
学习目标 12
重要术语 12
1远期和期货市场简介 12
1.1远期和期货市场发展简史 12
1.2远期和期货市场的运行机制 14
2远期与期货的价格 18
2.1无套利定价的基本原理 18
2.2三种不同收益资产的期货定价 20
3期货市场的套期保值与价格发现 26
3.1期货市场的交易者类型和对冲策略 26
3.2期货市场的套期保值 27
3.3期货市场的价格发现 32
小结 33
课后练习 34
第3章 常见的金融期货 36
学习目标 36
重要术语 36
1概述 36
2股票指数期货 38
2.1股票指数的编制 38
2.2世界主要的股票指数 41
2.3股票指数期货合约的定价与投资 44
3利率期货 49
3.1利率期限结构和几个相关概念 49
3.2利率期货的定价与投资 53
4外汇期货 60
4.1有关外汇的基础知识 61
4.2外汇期货的定价与投资策略 62
小结 64
课后练习 64
第4章 互换 67
学习目标 67
重要术语 67
1互换概述 68
1.1互换的定义 68
1.2互换的产生 68
1.3互换的功能 71
2利率互换 72
2.1利率互换的定义 72
2.2利率互换的基本内容和特征 73
2.3利率互换的功能 73
2.4利率互换的定价方法 75
2.5利率互换的机制 77
3货币互换 79
3.1货币互换的定义 79
3.2货币互换的原理 80
3.3货币互换的功能 82
3.4货币互换的定价方法 83
3.5货币互换交易与利率互换交易的比较 85
3.6货币互换的交易机制 86
4其他类型的互换 87
小结 89
课后练习 90
第5章 期权基础 92
学习目标 92
重要术语 92
1期权市场概况 93
1.1期权市场发展简史 93
1.2期权的基本概念 93
1.3期权的种类 94
1.4期权的作用 100
1.5期权的交易方式和市场结构 100
2期权价格 102
2.1期权的内在价值与时间价值 102
2.2影响期权价格的主要因素 104
2.3看涨期权与看跌期权的平价关系 108
3期权的交易策略 110
3.1保护性看跌期权 110
3.2抛补看涨期权 112
3.3对敲 113
小结 114
课后练习 115
第6章 二叉树期权定价模型 117
学习目标 117
重要术语 117
1二叉树期权定价 118
2二叉树期权定价模型的应用 125
3使用期权进行保值的操作策略 129
小结 131
课后练习 132
第7章Black-Scholes期权定价模型 133
学习目标 133
重要术语 133
1 B-S期权定价模型的推导与应用 134
2 B-S期权定价模型与隐含波动率 140
3 B-S期权定价模型与套期保值策略 145
小结 149
课后练习 150
第8章 期权的风险对冲与合成期权 152
学习目标 152
重要术语 152
1期权的套期保值 152
1.1对Delta的基本理解 153
1.2期权Delta对冲 154
2期权套利的常用策略 155
2.1差价期权策略 155
2.2组合期权策略 160
3合成期权 161
3.1对Gamma的基本理解 162
3.2合成期权的构造 163
小结 165
课后练习 167
第9章 股票指数期权与货币期权 168
学习目标 168
重要术语 168
1股票指数期权概述 168
1.1股票指数期权的定义 168
1.2股指期权与股指期货的区别 169
1.3股指期权的应用实例 170
2股票指数期权的定价 170
2.1布莱克—斯科尔斯定价公式的扩展 171
2.2运用默顿模型定价的股票指数期权 171
3货币期权概述 172
3.1货币期权的定义 172
3.2货币期权应用举例 173
4货币期权定价公式 175
5常见的货币期权 176
5.1现汇期权交易 177
5.2外汇期货期权交易 177
5.3期货式期权交易 177
小结 178
课后练习 179
第10章 期货期权 180
学习目标 180
重要术语 180
1期货期权概述 181
1.1期货期权的概念 181
1.2期货期权的性质 184
1.3期货期权的作用 186
1.4几种常见的期货期权 189
2期货期权的估值方法 192
2.1看跌期权与看涨期权之间的平价关系 192
2.2期货期权的价格范围 193
2.3 Black - Scholes模型在期货期权定价中的使用 195
3期货期权与期货比较 196
小结 197
课后练习 198
第11章 利率期权 199
学习目标 199
重要术语 199
1利率期权概况 199
2布莱克—斯科尔斯模型在利率期权定价中的应用 202
2.1经过期权调整的价差 202
2.2布莱克—斯科尔斯模型与利率期权的定价 203
3利率期权与利率上限、期限结构 207
3.1利率上限 207
3.2利率下限和利率双限 208
3.3利率上限和利率下限的估值 208
小结 210
课后练习 210