1 绪论 1
1.1 背景和意义 1
1.1.1 实践背景 1
1.1.2 理论背景 3
1.1.3 实践意义 4
1.1.4 理论意义 6
1.2 关键问题与研究框架 6
1.2.1 关键问题 6
1.2.2 框架结构 9
1.3 研究方法与创新点 10
1.3.1 研究方法 10
1.3.2 技术路线 11
1.3.3 创新点 13
2 研究综述 16
2.1 PPP/BOT模式与风险管理方法 16
2.1.1 PPP/BOT模式的界定与分类 16
2.1.2 风险识别方法 18
2.1.3 风险分担方法 20
2.2 PPP/BOT项目特许期和特许价格决策 23
2.2.1 特许期决策 23
2.2.2 特许价格决策 27
2.3 实物期权与复合实物期权 30
2.3.1 传统决策方法与期权方法 30
2.3.2 实物期权 31
2.3.3 复合实物期权 35
2.4 PPP/BOT项目实物期权决策方法综述 37
2.4.1 PPP/BOT项目单一实物期权决策方法综述 37
2.4.2 PPP/BOT项目复合实物期权决策方法综述 44
2.5 结论 47
3 PPP/BOT项目单一实物期权价值决策模型 49
3.1 问题提出：广西来宾电厂B厂项目 49
3.1.1 项目基本情况 49
3.1.2 项目招投标与特许权协议 50
3.1.3 项目运营与问题反思 52
3.2 模型构建 56
3.2.1 政府保证的概念与分类 56
3.2.2 PPP/BOT项目决策影响因素 58
3.2.3 基本假设 60
3.2.4 参数设置 61
3.2.5 模型讨论 62
3.3 数值分析 63
3.3.1 案例背景 63
3.3.2 参数估计与求解 64
3.3.3 敏感性分析与讨论 68
3.4 结论 84
4 基于复合实物期权的PPP/BOT项目多阶段决策模型 86
4.1 政府保证下的多阶段决策 86
4.1.1 四川资中沱江大桥PPP/BOT项目重新谈判 86
4.1.2 多阶段谈判决策的类型 89
4.1.3 政府保证对PPP/BOT项目的影响 90
4.2 PPP/BOT项目复合实物期权 93
4.2.1 概念与分类 93
4.2.2 构建与求解 95
4.3 模型构建 96
4.3.1 项目价值假设 96
4.3.2 二叉树模型构建 98
4.3.3 模型求解 100
4.4 数值分析 105
4.4.1 案例背景 105
4.4.2 参数估计与求解 106
4.4.3 最低收益保证影响 108
4.5 结论 112
5 基于实物期权契约的PPP/BOT项目收益风险匹配决策模型 113
5.1 特许权协议与柔性期权契约 113
5.1.1 沈阳第九水厂PPP/BOT项目 113
5.1.2 特许权协议的概念与特征 115
5.1.3 特许权协议的影响因素 117
5.1.4 模型决策流程 118
5.2 基础决策模型 120
5.2.1 决策目标假设与参数设定 120
5.2.2 投资者决策模型 122
5.2.3 政府决策模型 124
5.2.4 特许权协议优化 125
5.2.5 数值分析 126
5.3 基于风险偏好的决策模型 128
5.3.1 模型构建 128
5.3.2 投资者决策模型 130
5.3.3 政府决策模型 132
5.3.4 特许权协议模型 133
5.3.5 数值分析 133
5.4 基于主观努力的决策模型 135
5.4.1 问题缘起 135
5.4.2 基础模型构建 138
5.4.3 投资者决策模型 140
5.4.4 政府决策模型 143
5.4.5 特许权协议模型 144
5.4.6 数值分析 145
5.5 结论 146
6 基于实物期权博弈的PPP/BOT项目监管决策模型 149
6.1 期权博弈与PPP/BOT项目治理 149
6.1.1 问题缘起：青岛威立雅水务排污案例 149
6.1.2 PPP/BOT项目期权博弈特征 151
6.1.3 最优治理协议与决策路径 152
6.2 信息对称下的决策模型 154
6.2.1 模型构建 154
6.2.2 模型求解 154
6.3 信息不对称的决策模型 155
6.3.1 模型假设 155
6.3.2 模型构建 157
6.3.3 模型求解 159
6.4 数值分析 162
6.4.1 案例参数 162
6.4.2 信息对称下决策模型求解 162
6.4.3 信息不对称下决策模型求解 162
6.5 结论 163
7 结论与展望 164
7.1 结论 164
7.2 研究局限与展望 165
附录A PPP/BOT项目案例数据 167
参考文献 169