第1章 养老金改革的概述 1
概念 1
养老金体系的案例 10
小结 14
附录1.1 养老金缴费、期望回报和替代率之间的关系 15
第2章 养老金改革问题的分类 18
引言 18
社会保障：定义、必要属性和设计特征 19
“完美模型”（与其他计划的比较） 36
小结 44
第3章 养老金改革的评估 45
智利的革命及其对拉丁美洲和世界银行的征服 45
基金积累制与现收现付制的比较 49
对赤字PAYGO体系过渡的融资 57
从DB到DC的社会保障体系转变 61
转向“私营”基金管理的问题 65
管制与政治风险 69
小结 75
第4章 固定缴费计划的福利成本 77
目标的重要性 82
分析的框架 84
模拟的有关假定 90
分析的结论 93
小结 102
附录4.1 经济变量间的相关系数 104
附录4.2 以情景分析的方式获取经济不确定性 104
附录4.3 全部结果概览 106
附录4.4 养老金计划中40个参与者的特征 108
第5章 从PAYGO到普通投资组合积累的转变：美国的实践 111
从PAYGO到部分或完全积累转变问题：值得干吗？假如值得，如何干？ 111
一个一般化的转变机制 112
改革的需要与对美国的提议 120
金融问题 127
小结 139
附录5.1 零增长率条件下有关转变的动态细节 141
附录5.2 完美模拟与克林顿政府建议的比较 141
附录5.3 我们的计划中有关转变的细节 151
附录5.4 回报率的选择 151
第6章 西班牙的社会保障改革 159
西班牙的社会保障体系改革 159
西班牙的社会保障体系 160
缴费性社会保障体系的财务预测 170
改革的建议 172
不同建议的结果 187
小结 193
附录6.1 PAYGO法则的修正 196
附录6.2 由SPF获得的回报率 200
第7章 “两养老金”定理 204
帮助退休人员实现退休目标 204
社会保障体系的GRRP DB计划的最优化 207
不确定金融条件下的选择理论 209
对养老金金融的应用 210
纯粹DC计划的应用 212
有关混合养老金体制的案例 215
资本市场与投资管理问题 216
小结 219
第8章 混合体系的案例及不定额缴费： 220
提升养老金体系的业绩 220
引言 220
通过部分积累将PAYGO与基金积累性体系相连 221
不定额缴费的案例 225
不定额缴费体系的模拟 227
小结 239
结论 240
附录8.1 资产回报、增长和收益（1961—1996年）：平均值、标准差和相关系数 242
参考文献 244
译后记 252