第一章 并购的必要性 1
第二章 整合并购的历史 13
“强盗资本家”的暴敛 14
新闻媒体领域的整合与扩张 16
帝国之王 17
细分行业内的整合 20
整合之殇 27
第三章 兰德马克通信的整合与扩张 30
有线电视业务的整合与扩张 30
社区报业的整合 33
媒体业整合 35
交易商出版公司的新婚 39
第四章 寻找机遇 41
《交易邮报》和《汽车交易商》 43
《就业指南》 44
《交易商专刊》 44
旅行媒体集团 45
在互联网领域的整合：Homes.com 46
第五章 整合并购的估值 49
交易商出版公司的估值原则 53
估值方法 54
兰德马克和交易商出版公司的投资经历 57
第六章 成交不易 59
初次约会 60
消除收购对象的疑虑 61
应对抛售狂潮 64
各取所需 66
没有尽职调查的交易 68
离婚也是促成并购的推动力 71
谈判团队 72
在并购遭遇困境时 74
第七章 构建交易 77
聘请一名高水平的谈判人员 78
购买资产与购买股权 81
降低C类公司的风险 84
廉价资金：代理托管 85
所有应收现金都是不可忽略的 87
结构性要素 88
咨询及雇用协议 88
竞业禁止付款 92
对赌协议 95
并购交易中的非财务要素 98
第八章 整合式收购的陷阱 102
上市公司的整合或将加剧崩盘时刻的到来 103
高估值的诱惑 106
疯狂的拍卖 107
便宜未必好 108
分裂风险 109
有毒资产与法律纠纷 110
每个老板都是自私的，别指望他们会成为合作者 112
文化冲突 113
买下本土对手未必能消除竞争 115
好的并购者未必是好的经营者 117
收购不是经营者的最爱 117
经营者不等于创新者 119
财务欺诈与会计问题 120
审慎对待寿命短暂的行业 121
第九章 成功整合的要素 123
收获价值 125
审慎对待需要提供资金支持的收购目标 127
整合企业需要有天赋、有经验、有奉献精神的领导者 129
始终不忘记发现和发掘每个收购对象的优点 131
全力推行优化改造和最佳实践 133
鼓励员工以发展理念为导向 134
强调后备管理人才的招募和培养 135
加快收入增长及生产率考评政策的实施 135
永远不能忽视销售、客户服务及运行效率 137
始终保持对成本的严格控制 138
未来的价值机遇 138
第十章 实现整合效能，实施最佳实践 140
潜在的整合收益与成本的膨胀 142
从一开始就必须时刻关注每一个机会 143
与被收购企业的管理者并肩共事，密切合作 143
争取员工的支持 144
鼓励并引导被收购企业管理层积极投身整合过程 146
找出具有价值创造能力的最佳实践 147
最佳实践的实施 149
关注成功的关键性要素 152
管理层需要切实负责 153
招募与培训 154
敢于做出艰难的抉择 156
第十一章 整合行动 158
思路正确＋领导者给力＋机会适时＝成功 159
思路正确＋管理层乏力＋机会适时＋落实拖沓＝失败 162
处女地市场、不断强化的产品和具有杠杆效应的资源＝免费 164
以特许经营推进整合，在成熟后回购以实现整合 166
第十二章 过程创新 170
制作流程的创新 171
技术与通信流程的创新 172
发行管理流程的创新 173
销售流程的创新 174
产品细分的创新 175
内容创新的深度和广度 177
组织创新 179
第十三章 转型性创新 181
有线电视行业的革命性创新 182
移动电话领域的革命性转型 184
分类广告领域的转型式创新 185
“有买有卖”——分类广告的本色 185
有偿发行的图片指南 186
免费发放的广告图片指南 187
电子产品分类广告 187
云计算和经销商网络服务 189
其他汽车及不动产服务转型 190
创新者的窘境 192
第十四章 找到整合时机 196
不做不熟悉的事，不做不感兴趣的事 199
收购目标应带来更美好的未来 200
收购目标应该有风险可控且可持续的未来 201
机会应该实实在在 202
有待于进一步提高的产品和服务是最理想的收购目标 203
理想的目标应该具有广阔的市场发展空间 205
地域扩张的空间会提高收购目标的吸引力 206
配套性产品和服务也是值得期待的优势 207
品牌的杠杆效应 208
经营模式的可复制性是一种可望而不可即的理想 210
竞争对手应该分散、低迷或者可以忽略不计 211
收购目标应具有经济特许价值或者至少具备这样的潜力 213
受保护的产品、服务或内容 214
收购目标应该物有所值 215
充分利用收购者的经验 217
充分利用现有资源 218
第十五章 大结局 219
附录 交易商出版公司的历史 226
注释 230
参考文献 240
译者简介 247