1 引言 1
1.1 问题研究的背景 1
1.2 研究的目的和意义 6
1.3 研究内容及创新点 7
1.3.1 研究内容及技术路线 7
1.3.2 主要创新点 9
2 相关理论综述 11
2.1 保证金及保证金制度 11
2.2 国内外期货市场现用保证金测算系统 12
2.2.1 SPAN 12
2.2.2 TIMS 14
2.2.3 STANS 15
2.2.4 我国台湾期货交易所期货保证金测算系统 16
2.2.5 我国香港交易所期货保证金测算系统 16
2.2.6 内地三大期货交易所期货保证金测算系统 17
2.3 期货市场保证金水平设定方法研究 18
2.3.1 简单加权移动平均法（Simply Weighted Moving Average Approaches,SMA） 19
2.3.2 指数加权移动平均法（EWMA） 20
2.3.3 Garch模型 21
2.3.4 极值理论 22
2.3.5 VaR风险价值法 24
2.4 保证金对期货市场的影响研究 25
2.4.1 保证金制度对期货交易成本的影响 25
2.4.2 保证金变化对市场结构的影响 26
2.4.3 保证金制度对期货交易量与未平仓量的影响 26
2.4.4 保证金额度对市场波动性的影响 27
2.5 期货市场流动性的度量研究综述 28
2.5.1 期货市场流动性的含义 28
2.5.2 期货市场流动性的度量方法 30
2.6 本章小结 38
3 基于Skew-GED-EWMA方法的单期货合约保证金模型研究 40
3.1 合约价格变化幅度波动率σt测定模型 40
3.1.1 标准EWMA模型 40
3.1.2 GED-EWMA模型 42
3.1.3 Skew-GED-EWMA模型 43
3.2 基于Skew-GED-EWMA的保证金模型 48
3.2.1 Skew-GED-EWMA保证金结构模型的建立 48
3.2.2 模型参数的估计 49
3.2.3 模型波动率系数的确定 51
3.3 基于Skew-GED-EWMA的期货合约保证金设定的实证研究 52
3.3.1 数据采集及说明 52
3.3.2 模型参数的确定 61
3.3.3 模型波动率系数的确定 62
3.3.4 保证金水平的确定 63
3.3.5 模型检验 63
3.4 本章小结 66
4 基于Copula方法的多期货合约保证金模型研究 67
4.1 Copula理论及相关性测度 68
4.1.1 Copula函数的定义 70
4.1.2 Copula函数的重要特征 71
4.1.3 基于Copula函数的相关性度量方法 72
4.1.4 常用的Copula函数 74
4.2 基于Skew-GED分布和Copula的保证金模型构建 83
4.2.1 构建各个变量的边缘分布函数（确定边缘分布函数） 83
4.2.2 选择Copula函数描述期货合约收益序列间的相关性 83
4.2.3 建立保证金模型 85
4.3 基于Copula-Skew-GED-EWMA的多期货合约保证金设定的实证研究 86
4.3.1 数据采集及说明 86
4.3.2 边缘分布模型的估计结果与评价 90
4.3.3 Copula模型的估计结果与评价 93
4.3.4 期货投资组合模拟 99
4.3.5 保证金计算及模型检验 101
4.4 本章小结 104
5 保证金变动对期货市场流动性影响的研究 105
5.1 期货市场流动性衡量指标研究 106
5.1.1 研究方法 106
5.1.2 数据采集及说明 110
5.1.3 期货市场流动性度量指标的选取 110
5.1.4 小结 124
5.2 保证金变动对期货市场流动性影响的实证研究 125
5.2.1 数据采集及方法描述 125
5.2.2 实证结果与分析 127
5.2.3 小结 144
5.3 本章小结 144
6 结束语 145
6.1 结论 145
6.2 研究展望 147
后记 149
参考文献 150