第一章 期货市场机制建设方略 1
第一节 期货市场公平竞争与风险分担机制 1
一、期货市场管理体制的比较 1
二、市场分层化结构 6
三、严格的规则和制度 9
第二节 期货市场公正竞争与宏观管理 16
一、政府统一监管 17
二、期货行业自律管理 19
三、政府和行业协会对经纪公司的监管 21
第三节 期货市场公开竞争与期货交易所自律 24
一、健全交易所机构 24
二、坚持科学合理布局 25
三、始终坚持 三个第一 宗旨 26
四、执行价格优先、时间优先原则 27
五、严格执行保证金和无赤字结算原则 28
第四节 期货市场自由竞争与法制化建设 30
一、期货法律关系的构成 30
二、期货法规的基本因素及法律体系 33
三、惩治期货犯罪 35
第二章 期货交易风险管理方略 39
第一节 期货交易业务 39
一、期货交易基本术语 39
二、期货交易业务流程 41
三、期货交易程序 43
四、交易指令下达技巧 44
一、现货交易风险 46
第二节 期货交易与现货交易风险比较分析 46
二、期货交易与现货交易风险的比较 47
三、期货交易风险定量分析 50
第三节 期货交易风险机理 53
一、期货交易亏损的可能性及其预测控制 53
二、期货交易风险因素及其分析和规避 54
三、期货交易风险事件及其防范和处理 57
四、期货交易风险损失及其追查和挽回 59
第四节 期货交易风险识别与控制 59
一、系统风险的辨认 60
二、非系统风险的辨认 61
三、期货交易风险的内部控制 63
四、期货交易风险的外部控制 65
第五节 德国金属公司石油期货交易亏损案例 69
一、公司简介 69
二、合约的套期保值策略 69
三、风险损失的产生 70
四、思索与启示 71
第三章 期货交易方略 73
第一节 期货套期保值交易 73
一、基差交易 73
二、套期保值风险与权益分析 74
三、对冲交易 76
第二节 金融期货交易 82
一、外币期货交易 82
二、利率与证券期货交易 85
三、股票价格指数期货交易 87
一、期货投机套利方式 88
第三节 期货投机理论及技巧 88
二、期货投机行市分析 93
三、正确对待期货投机 95
第四节 逼仓成因及防范对策 97
一、逼仓的形成过程及原因 97
二、逼仓的后果 99
三、逼仓的防范 101
四、慎用协议平仓措施 102
第一节 期货交易连续性的一般均衡分析模型 106
第四章 期货交易连续性及其保障方略 106
一、交易者最大期望效用模型 109
二、交易策略最优化及其均衡条件 111
第二节 商品期货市场管理均衡分析模型 115
一、无强制清偿下的均衡 115
二、强制清偿的效果和投机的作用 118
三、政府价格补助的效应 124
第三节 期货交割与物流标准化 126
一、物流标准化是交割的基础 126
二、实物交割标准品的标准化 128
三、交割价格升贴水标准化 129
四、定点仓库布局标准化 131
五、交割成本管理标准化 132
六、定点交害仓库管理标准化 134
七、标准仓单流动标准化 135
第四节 开发套期保值市场与正确处理会计核算 137
一、开发套期保值市场 137
二、正确处理会计核算 142
一、期权与期权特征 146
第一节 期权交易原理 146
第五章 期权交易方略 146
二、期权交易的基本要素及行使原则 148
三、期权合约的种类 150
四、期权的交易目的、平仓及履约 158
第二节 期权交易的技巧 160
一、看涨期权套期保值交易 160
二、看跌期权套期保值交易 162
三、金融产品价格波动幅度增大的策略 164
四、金融产品价格波动幅度减小的策略 166
一、期权定价理论的意义 168
第三节 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 168
二、期权定价理论迅速推广运用的原因 170
三、期权定价理论思想 171
四、期权定价公式 172
五、期权定价理论与公式的运用 174
第一节 风险中性期权定价 178
一、看涨期权定价 178
第六章 欧式期权定价与交易方略 178
二、看跌期权定价 180
三、期权价值格与基础股票价格之间的关系 181
四、股票方差变化对期权价格的影响 183
第二节 二项式期权定价 185
一、单个时期期权二项式定价模型 186
二、多个时期期权二项式定价模型 190
第三节 欧式看涨期权与看跌期权交易 195
一、看涨期权与看跌期权定价公式 196
四、看涨期权和看跌期权的价格均衡 199
三、红利股票的期权定价 199
二、期权价格与股票价格之间的关系 199
第七章 美式期权定价与交易方略 204
第一节 美式期权定价 204
一、美式期权价格的下限 204
二、提前执行期权的价值 207
第二节 美式期权的定价模型 209
一、美式看涨期权的简化定价模型 210
二、杰斯克-罗尔-瓦里美式期权定价模型 211
三、美式期权定价二项式模型 212
四、期权定价的一些问题 215
第三节 期权策略及应用 220
一、双向平价套头期权 220
二、蝶式差价期权 221
三、期权策略的预期收益计算 222
四、期权交易中的三个敏感性指示δ、γ和θ 223
五、资产的 δ中性 224
第四节 有价证券组合 225
一、有价证券组合保险 226
二、期权有价证券组合 230
第八章 对冲基金投机及其管理方略 234
第一节 对冲基金的概况 234
一、对冲基金的定义 234
二、 对冲 的内涵 237
三、对冲基金类别 239
四、对冲基金的历史与现状 242
一、攻击性对冲基金的运作方式 246
第二节 攻击性对冲基金立体投机方略 246
二、攻击性对冲基金的投资策划 250
三、攻击性对冲基金的攻击策略 252
四、攻击性对冲基金面临的风险 256
五、对冲击性对冲基金的防御策略 260
第三节 对冲基金与金融风险监管 262
一、一般对冲基金与金融风险 262
二、攻击性对冲基金与1997年的亚洲金融危机 265
三、对对冲基金的监管 269
参考文献 275